Thương vụ chia cổ tức của British American Tobacco

British American Tobacco đã đạt được sự tăng trưởng vững chắc và mở rộng tỷ suất lợi nhuận vào năm 2023.

Công ty đã công bố mức cổ tức bằng tiền mặt hàng quý là 0,58 bảng Anh (GBP) cho mỗi cổ phiếu phổ thông. Cổ tức được trả vào ngày 2/5/2024 cho các cổ đông chính thức vào thời điểm kết thúc hoạt động kinh doanh ngày 22/3/2024. Ngày giao dịch không hưởng quyền của đợt trả cổ tức này là 21/3/2024. Điều này thể hiện tỷ suất cổ tức là 9,74% được đảm bảo bằng thu nhập. 

British American Tobacco là một công ty đa quốc gia của Anh chuyên sản xuất và bán thuốc lá điếu, thuốc lá sợi và các sản phẩm nicotin khác. Công ty được thành lập vào năm 1902, có trụ sở tại London, Anh. British American Tobacco, sở hữu nhãn hiệu thuốc lá Camel và Newport, có giá trị vốn hóa thị trường 53,25 tỷ GBP. Công ty hoạt động rộng khắp tại Mỹ, châu Á Thái Bình Dương, Trung Đông và châu Phi, châu Mỹ và châu Âu.

Cổ phiếu của British American Tobacco giao dịch ở mức 23,79 GBP tại thời điểm viết bài. Trong 52 tuần qua, cổ phiếu British American Tobacco có mức thấp nhất là 22,33 GBP và mức cao nhất là 30,22 GBP.

Một trong những lý do chính để sở hữu cổ phiếu British American Tobacco là cổ tức. Với khối lượng thuốc lá có xu hướng giảm, các nhà đầu tư có quyền đặt câu hỏi liệu cổ tức có thể được duy trì chứ chưa nói đến tăng trưởng. Sự bi quan không ngừng khiến giá cổ phiếu đi xuống đã đẩy tỷ suất cổ tức lên gần 10%. Thông thường, lợi suất cực cao là dấu hiệu của rắc rối hơn là cơ hội.

Trong trường hợp này, British American Tobacco trông giống như một cổ phiếu có giá trị vững chắc và là một cổ phiếu chia cổ tức bị hạ giá một cách bất công. Dựa trên mức định giá bi quan và tiến trình đa dạng hóa khỏi thuốc lá truyền thống, cổ phiếu này có tiềm năng lấy lại mức cao nhất mọi thời đại và tăng đáng kể so với thời điểm giao dịch hiện nay.

Thông tin về thương vụ

Tên công ty: British American Tobacco Plc

Mã niêm yết: LON: BATS

Quốc gia: Anh

Lĩnh vực kinh doanh: Thuốc lá

Giá cổ phiếu niêm yết: 23,79 GBP (ngày 22/3/2024)

Ngày thanh toán cổ tức: 2/5/2024

Ngày giao dịch không hưởng quyền: 21/3/2024

Cổ tức: 0,58 GBP

Mức sinh lời: 48,75% với tỷ lệ kí quỹ 1:20 

Một sự chuyển đổi đang diễn ra

Tương lai của British American Tobacco là thuốc lá không khói. Công ty đang đặt mục tiêu tạo ra 50% doanh thu từ các sản phẩm không đốt cháy như thuốc lá điện tử, mà công ty gọi là "danh mục mới" vào năm 2035.

Có một câu hỏi chính đáng mà các nhà đầu tư nên đặt ra: Liệu những danh mục sản phẩm mới này có mang lại lợi nhuận như thuốc lá truyền thống không? Mặc dù còn quá sớm để nói chắc chắn, nhưng British American Tobacco đang đi trước thời hạn về mặt lợi nhuận.

British American Tobacco đã tăng doanh thu hữu cơ thêm 3,1% trong năm 2023. Sự tăng trưởng đó được thúc đẩy bởi giá kinh doanh thuốc lá dễ cháy cao hơn cùng với mức tăng trưởng 21% cho các danh mục mới. Mặc dù về cơ bản, tất cả lợi nhuận của công ty vẫn đến từ sản phẩm đốt cháy, nhưng năm 2023 đã đánh dấu một bước ngoặt đối với hoạt động kinh doanh danh mục mới. Các danh mục mới mang lại lợi nhuận nhỏ trong năm, vượt mục tiêu ban đầu của công ty hai năm.

Danh mục ròng đã tạo ra doanh thu 3,35 tỷ GBP vào năm 2023 và công ty đang nỗ lực tăng chỉ số này lên 5 tỷ GBP vào năm 2025. Tăng trưởng doanh thu chung sẽ chậm lại trong năm nay do điều kiện kinh tế vĩ mô, với việc công ty kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ ở mức một chữ số (mức thấp). Kế hoạch là đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ 3% đến 5% vào năm 2026, cùng với lợi nhuận được điều chỉnh ở mức trung bình một chữ số từ tăng trưởng hoạt động.

Một cổ phiếu cổ tức giá hời

British American Tobacco đã tạo ra dòng tiền tự do 8,36 tỷ GBP vào năm 2023. Điều này giúp công ty dễ dàng trong việc chi trả cổ tức. Sau khi trả cổ tức, vẫn còn 3,3 tỷ GBP để sử dụng cho mục đích khác vào năm 2023. Một trong những mục đích sử dụng đó là giảm nợ. Công ty đang nỗ lực giảm mức nợ để tăng khả năng phục hồi và tính linh hoạt.

Dòng tiền tự do khó có thể tăng nhiều trong 5 năm tới. Công ty dự kiến ​​sẽ tạo ra dòng tiền tự do tích lũy là 40 tỷ GBP trong thời gian đó, trung bình lên tới 8 tỷ GBP mỗi năm. Tin tốt là British American Tobacco vẫn có đủ khả năng để tăng cổ tức, đặc biệt khi công ty này đạt được mục tiêu giảm nợ.

British American Tobacco sẽ tiếp tục tận dụng tối đa khả năng có thể của việc kinh doanh thuốc lá đang suy giảm, sử dụng lợi nhuận khổng lồ đó để đầu tư vào các danh mục mới. 

Nếu công ty có thể đạt đến điểm mà lợi nhuận từ các danh mục mới tăng đủ nhanh để bù đắp bất kỳ sự sụt giảm nào trong phân khúc sản phẩm đốt cháy, thì thị trường cuối cùng có thể trao cho cổ phiếu mức định giá lạc quan hơn. Để đạt đến thời điểm này sẽ cần nhiều thời gian, nhưng các nhà đầu tư dài hạn sẽ nhận được mức cổ tức hậu hĩnh và bền vững trong quá trình chờ đợi.

Yến Anh