10 Mã Cổ Phiếu Được Các Quỹ Phòng Hộ Nắm Giữ Nhiều Nhất

Một số mã được các quỹ phòng hộ nắm giữ nhiều nhất dường như đang được định giá thấp, dựa trên các thước đo dưới đây.

Danh sách các cổ phiếu được các quỹ phòng hộ nắm giữ nhiều nhất rõ ràng có sự hiện diện của một số món hời, dù giá của chúng đã tăng tăng trưởng phi mã trong 6 tháng qua.

Dưới đây là 10 cổ phiếu được các quỹ phòng hộ sở hữu nhiều nhất (tính đến cuối Q1):

• Facebook (FB, Tài chính)
• Alphabet (GOOG, Tài chính)
• Microsoft (MSFT, Tài chính)
• Wells Fargo (WFC, Tài chính)
• Visa (V, Tài chính)
• Bank of America (BAC)
• Comcast (CMCSA, Tài chính)
• Amazon.com (AMZN, Tài chính)
• Berkshire Hathaway (BRK.A, Tài chính) (BRK.B, Tài chính)
• Mastercard (MA, Tài chính)

Để đơn giản hóa, hãy sử dụng một thước đo định giá tiêu chuẩn để đánh giá các công ty trên. Đó là lợi suất dòng tiền tự do.

Lợi suất dòng tiền tự do các cổ phiếu được quỹ phòng hộ nắm giữ

• Nằm ở vị trí đầu danh sách, Facebook hiện đang giao dịch với lợi suất dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất là 2,4%.
• Alphabet có lợi suất dòng tiền tự do là 2,9%. Tiếp theo là Microsoft với lợi suất dòng tiền tự do là 2,5%.
• Rất khó định giá các ngân hàng bằng cách sử dụng lợi suất dòng tiền tự do, do đó hãy bỏ qua Wells Fargo và Bank of America trong phân tích này.
• Visa có lợi suất dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất là 2,2%, lợi suất của Comcast là 6% và Mastercard là 1,7%.

Đây không phải là một cách đo lường đầy đủ giá trị doanh nghiệp. Nhất là khi tất cả các doanh nghiệp này đều có lợi thế cạnh tranh đáng kể về giá trị thương hiệu. Tuy nhiên, những con số này cho thấy trong một môi trường mà lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm là 1,25%. Tất cả các cổ phiếu này trông có vẻ rẻ trên cơ sở dòng tiền tự do.

Khi định giá các doanh nghiệp cần phải tính đến một vài yếu tố nữa. Chẳng hạn như yếu tố cạnh tranh hay lợi thế của từng doanh nghiệp. Chẳng hạn, Facebook có rào cản chống cạnh tranh rất lớn. Do đó, các quỹ phòng hộ cho rằng cổ phiếu này xứng đáng có giá cao hơn.

Dòng tiền tăng trưởng của các cổ phiếu này

Ngoài ra, cần xem xét tiềm năng tăng trưởng. Tất cả các số liệu trên đều dựa vào giá trị dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất. Dòng tiền tự do của Facebook có với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 12,6% trong 5 năm qua. Hiệu suất trong quá khứ không bảo chứng cho tiềm năng trong tương lai. Tuy nhiên, những con số này cho thấy sự cần thiết phải tính đến tiềm năng tăng trưởng dòng tiền khi phân tích các công ty dựa trên lợi suất dòng tiền tự do.

Alphabet là công ty nổi bật hơn cả trong danh sách này. Dù tăng giá mạnh dạo gần đây, cổ phiếu này vẫn có lợi suất dòng tiền tự do 2,9% so với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm là 1,25%. Alphabet nắm trong tay một trong những trang web có giá trị nhất trên thế giới, Google.

Hãng này cũng sở hữu YouTube - một trong những nền tảng video trực tuyến lớn nhất trên thế giới, nhưng vẫn chưa thực sự được thương mại hóa. Đó là còn chưa kể đến mảng phần mềm, cùng với các dự án đầu tư mạo hiểm và nhiều bộ phận khác vẫn chưa thực sự sản sinh thu nhập.

Những cái tên còn lại danh sách cổ phiếu các quỹ phòng hộ nắm giữ thì sao?

Amazon có lợi suất dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất là 1,2%. Tuy nhiên, chỉ báo này chưa thể phản ánh đầy đủ giá trị của Amazon. Bank of America đang giao dịch với hệ số giá trên giá trị sổ sách là 1,3 - có vẻ như không rẻ cũng không đắt nếu xét đến môi trường lãi suất hiện tại. Hệ số giá trên giá trị sổ sách của Wells Fargo là 1,1, có vẻ rẻ so với giá trị của Bank of America.

Tính toán giá trị của Berkshire khá phức tạp do tập đoàn này có nhiều công ty con. Tuy nhiên, hiện tại, cổ phiếu đang có hệ số giá/giá trị sổ sách là 1,4. Buffett từng nói rằng ông sẽ mua lại cổ phiếu nếu nó có giá gấp 1,2 lần giá trị sổ sách. Tuy nhiên sau đó ông đã loại bỏ quy tắc này vì ông cho rằng mức định giá như thế là quá thấp. Như vậy, với giá/giá trị sổ sách là 1,4; dường như cổ phiếu Berkshire vẫn rẻ./.

Thu Trang – Theo Gurufocus