3 cổ phiếu AI với tiềm năng vượt trội Nvidia vào năm 2030

• Cổ phiếu Nvidia đang tăng vọt trong bối cảnh nhu cầu tăng cao đối với chip trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI).
• Hãng sản xuất chip này hiện nằm trong số những công ty lớn nhất thế giới, với định giá rất cao so với những cái tên còn lại trong nhóm công ty trị giá 3 nghìn tỷ USD.
• Xu hướng áp dụng AI có thể không còn mang lại nhiều nhịp tăng vượt trội như vậy cho cổ phiếu AI này trong những năm tới, điều này có thể giúp ba gã khổng lồ công nghệ sau nắm lấy cơ hội vượt qua.

Nvidia là công ty trí tuệ nhân tạo (AI) phát triển nhanh nhất hiện nay, nhưng động lực tăng của cổ phiếu này có thể cạn kiệt trong những năm tới.

Trí tuệ nhân tạo (AI) đã và đang định hình lại các doanh nghiệp toàn cầu. Các ứng dụng Chatbot như ChatGPT của OpenAI có thể tạo văn bản, hình ảnh, video và mã code ngay lập tức theo lệnh của người dùng, điều này có thể thúc đẩy năng suất tăng vọt, trị giá hàng nghìn tỷ đô la trên toàn nền kinh tế toàn cầu.

Việc phát triển các ứng dụng AI đó sẽ không thể thực hiện được nếu không có bộ xử lý đồ họa (GPU) của trung tâm dữ liệu do Nvidia (NVDA) thiết kế. Những sản phẩm này đã góp phần giúp doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia tăng 427% trong quý gần đây, đẩy doanh thu lên mức kỷ lục 22,6 tỷ USD.

Mức tăng trưởng đó là lý do khiến định giá của Nvidia gần đây đạt tới con số 3,2 nghìn tỷ USD, khiến hãng trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới.

Chuỗi tăng đáng kinh ngạc của cổ phiếu Nvidia sẽ không kéo dài mãi mãi

Trí tuệ nhân tạo tổng hợp (AGI) mô tả thời điểm AI bắt kịp trí thông minh của con người trong hầu hết các nhiệm vụ nhận thức. Một số nhà nghiên cứu, bao gồm cả một người từng làm việc cho OpenAI, tin rằng thế giới có thể đạt được AGI ngay sau năm 2027 với tốc độ phát triển nhanh như chớp ở hiện tại.

Giống như hầu hết các công nghệ, sự tiến bộ liên tục của AI sau thời điểm đó có thể giảm sức nóng. Nói cách khác, số lượng đầu việc điển hình trong các doanh nghiệp có thể hưởng lợi từ một trí tuệ máy tiên tiến hơn cả AGI có lẽ là khá nhỏ. Nếu đúng như vậy, các nhà khai thác trung tâm dữ liệu sẽ không phải mua mọi phiên bản GPU mới nhất của Nvidia, khi số lượng nhà phát triển muốn (hoặc có đủ khả năng) để tăng hiệu suất cũng sẽ giảm đi.

Điều đó có thể kìm hãm sự tăng trưởng của Nvidia vào cuối thập kỷ này.

Ark Investment Management của Cathie Wood đã liên tục bán cổ phiếu Nvidia trong năm nay. Wood tin rằng các công ty phần mềm có thể tạo ra 8 USD doanh thu cho mỗi 1 USD đầu tư vào chip của Nvidia, do đó cô cho rằng những công ty phần mềm này là cơ hội đầu tư tiếp theo. Ark có sự tham gia của một số nhà quản lý quỹ tỷ phú, những người gần đây cũng đã cắt giảm vị thế đầu tư tại Nvidia.

Các nhà phân tích Phố Wall ước tính Nvidia sẽ tạo ra lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 3,61 USD trong năm tài chính 2026. Do đó, cổ phiếu của hãng hiện có tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) dự phóng là 35,2. Chỉ số Nasdaq-100 đang giao dịch ở tỷ lệ P/E là 31,9. Do đó, nếu tin rằng cổ phiếu Nvidia về dài hạn sẽ giao dịch theo bội số định giá ngang bằng với thị trường chung, nhà đầu tư mua cổ phiếu ở hiện tại sẽ phải chờ 2 năm để lợi nhuận của công ty tăng và bắt kịp với sóng tăng của giá cổ phiếu.

Tất nhiên, cổ phiếu Nvidia cũng có thể đạt được tỷ lệ P/E rẻ hơn nếu giảm giá.

Cho dù kịch bản nào xảy ra, dưới đây là lý do tại sao những gã khổng lồ AI như Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) và Alphabet (GOOG) (GOOGL) sẽ có giá trị cao hơn gã khổng lồ chip vào năm 2030.

1. Microsoft

Với mức vốn hóa thị trường là 3,3 nghìn tỷ USD, Microsoft hiện đã lớn hơn Nvidia một chút. Tuy nhiên, nếu Cathie Wood đúng khi cho rằng các công ty phần mềm là cơ hội đầu tư lớn tiếp theo theo dòng chảy đầu tư vào AI, thì Microsoft đang thực hiện mọi động thái đúng đắn để mở rộng lợi thế về vốn hóa thị trường của công ty cho đến cuối thập kỷ này.

Sau khi công bố kế hoạch đầu tư 10 tỷ USD vào OpenAI vào năm ngoái, Microsoft đã sử dụng mẫu GPT-4 mới nhất của công ty khởi nghiệp này để tạo ra trợ lý AI có tên Copilot. Ứng dụng này có sẵn trong hầu hết các sản phẩm phần mềm hàng đầu của Microsoft.

Ví dụ: doanh nghiệp hiện có thể mua thêm gói đăng ký hàng tháng để truy cập phiên bản 365 hỗ trợ Copilot (Word, Excel, PowerPoint, Outlook, v.v.). Với 400 triệu doanh nghiệp có khả năng đủ điều kiện để nâng cấp, sản phẩm này có thể mang lại thêm hàng tỷ đô la doanh thu định kỳ hàng năm cho Microsoft.

Nền tảng đám mây Azure của Microsoft cũng đã trở thành nhà phân phối các mô hình AI mới nhất cho hàng chục nghìn tổ chức. 65% công ty trong Fortune 500 đang sử dụng Azure OpenAI Service để xây dựng các ứng dụng AI riêng, sử dụng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) như GPT-4 làm cơ sở.

Microsoft đang trên đà tạo ra tổng doanh thu 244,9 tỷ USD trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 30 tháng 6), nhiều hơn mức Nvidia dự kiến ​​​​sẽ tạo ra trong gần hai năm kể từ hiện tại. Thêm vào đó, tỷ lệ P/E theo dữ liệu 12 tháng đã báo cáo gần nhất của Microsoft là 38,1, thấp hơn 45% so với tỷ lệ P/E hiện hành của Nvidia là 70,2. Thậm chí, P/E hiện hành của MSFT còn gần bằng với mức P/E dự phóng ​​của Nvidia vào năm tài chính 2026.

Microsoft có bề dày thành công kéo dài gần 5 thập kỷ, và miễn là công ty tiếp tục phát triển cả về doanh thu lẫn lợi nhuận, vốn hóa thị trường của công ty có thể sẽ tăng trong những năm tới, trong khi Nvidia đang phải đối mặt với rủi ro giảm giá.

2. Apple

Apple là một gã khổng lồ trị giá 3 nghìn tỷ USD khác và về lâu dài, hãng cũng có thể có lợi thế hơn Nvidia nhờ hệ sinh thái phần cứng và phần mềm đáng kinh ngạc. Có hơn 2,2 tỷ thiết bị Apple đang hoạt động trên toàn thế giới, dẫn đầu là iPhone và công ty sẽ sử dụng số thiết bị đó để trở thành nhà phân phối AI lớn nhất cho người tiêu dùng.

Công ty có thể đạt được điều đó thông qua Apple Intelligence, dự kiến ​​ra mắt vào tháng 9 trên hệ điều hành iOS 18 mới. Apple Intelligence được phát triển với sự hợp tác của OpenAI, nhờ đó sở hữu các mô hình dẫn đầu ngành, hứa hẹn sẽ thay đổi công nghệ phần mềm hiện có của Apple. Ví dụ: trợ lý giọng nói Siri sẽ được phát triển dựa trên kiến ​​thức mở rộng về ChatGPT và các ứng dụng như Mail, Ghi chú và Tin nhắn sẽ được cải tiến với một loạt công cụ viết mới, giúp người dùng soạn thảo nội dung nhanh hơn.

Apple Intelligence dự kiến ​​​​sẽ thúc đẩy một chu kỳ nâng cấp lớn khi iPhone 16 được mong đợi ra mắt vào cuối năm nay, khi có tin đồn cho thấy mẫu iPhone này sẽ trang bị một con chip mạnh hơn, được thiết kế đặc biệt để xử lý khối lượng công việc AI. Điều này sẽ mở ra trải nghiệm nhanh hơn nhiều cho những người dùng muốn sử dụng thiết bị với sự hỗ trợ của AI hàng ngày.

Các nhà phân tích Phố Wall ước tính Apple sẽ tạo ra doanh thu 386 tỷ USD trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 30 tháng 9), nhiều hơn cả doanh thu của Microsoft và Nvidia cộng lại trong năm tài chính hiện tại. Thêm vào đó, Apple hiện đang giao dịch ở mức P/E là 32,2 - rẻ hơn so với cả hai công ty cùng có trị giá 3 nghìn tỷ USD kia.

Trong khi Nvidia đã thu được quả ngọt đáng kể từ AI, thì câu chuyện AI của Apple mới chỉ bắt đầu. Hãng sở hữu tiềm năng dài hạn hơn nhiều nhờ quy mô khổng lồ của hệ sinh thái.

3. Alphabet

Alphabet là công ty mẹ của Google, YouTube, Waymo và DeepMind. Google Search hiện đang thống trị lĩnh vực tìm kiếm trên internet với 90% thị phần, nhưng đã có những lo ngại về việc các ứng dụng AI như ChatGPT sẽ làm xói mòn lợi thế của công cụ này. Nói một cách đơn giản, các chatbot cung cấp một cách thuận tiện hơn để truy cập thông tin so với tìm kiếm truyền thống, khi người dùng phải sàng lọc các trang web để tìm câu trả lời.

Alphabet đã ứng phó với mối đe dọa đó bằng cách tung ra một loạt chatbot AI của riêng mình, đỉnh cao là mô hình Gemini mới. Ngoài ra, trải nghiệm Google Tìm kiếm truyền thống hiện cũng đang sử dụng AI tạo dinh để cung cấp câu trả lời bằng văn bản cho các truy vấn ở phần đầu trang kết quả, giúp người dùng không phải truy cập các trang web của bên thứ ba.

Hai sáng kiến ​​đó sẽ bảo vệ sự thống trị của nền tảng này, và đã có bằng chứng về điều đó trong quý đầu tiên của năm 2024. Doanh thu tạo ra từ Google Tìm kiếm đã tăng 14,3% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức tăng trưởng nhanh nhất trong gần hai năm.

Ngoài ra, Alphabet hiện cung cấp Gemini cho những người dùng đã đăng ký Google Workspace với một khoản phí bổ sung để có thể tích hợp Gemini với Gmail, Google Docs, Google Sheets… hỗ trợ người dùng tăng năng suất nhờ AI. Điều này tương tự như cách Microsoft cung cấp Copilot cho các gói đăng ký Office 365. Công cụ này có thể tạo ra nguồn doanh thu định kỳ mới cho Alphabet một cách hiệu quả.

Cổ phiếu Alphabet hiện đang giao dịch ở mức P/E khoảng 27,5 - không chỉ rẻ hơn nhiều so với Nvidia, Microsoft và Apple mà còn rẻ hơn cả chỉ số Nasdaq-100. Nếu Cathie Wood nói đúng về các công ty phần mềm AI thì cổ phiếu Alphabet rõ ràng là một món hời nếu so với Nvidia.

Vân Anh-Theo fool