Ba Thách Thức Tiềm Ẩn Đe Dọa Cổ Phiếu Nhóm FAANG+ M

Nhiều khả năng trước khi kết thúc năm, các nhà đầu tư sẽ đồng loạt đóng vị thế ở nhóm FAANG+ M. Nhóm bao gồm các cổ phiếu đang hot: Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google và Microsoft. Nhất là trong bối cảnh rủi ro ngày càng lớn khi nhà đầu tư đang đánh giá lại nhóm này.

Một số bất lợi cho nhóm FAANG+ M

Chiến lược gia Sean Darby của tập đoàn ngân hàng đầu tư Jefferies Group đã cảnh báo trong một nghiên cứu mới gửi tới khách hàng như sau.

“Trước đại dịch, có một số yếu tố bất lợi đối với nhóm này là không tồn tại, nhưng giờ đây đã bắt đầu hình thành. Thứ nhất, là hiệu ứng cơ sở (base effect) của thu nhập trong 12 tháng tới. Điều này khiến cho việc tạo ra những bất ngờ tích cực cho giá cổ phiếu trở nên khó khăn hơn rất nhiều.

Thứ hai, hệ thống lưỡng đảng đang đẩy mạnh các quy định nhằm điều chỉnh các công ty công nghệ lớn. Đây vốn là một yếu tố khó lường, nhưng nay đã trở thành một rắc rối, tiềm ẩn nguy cơ bất ổn chính sách ngày càng tăng. Nhìn xa hơn, có vẻ như rủi ro chính nằm ở chỗ các thương vụ thâu tóm của FAANG+ M sẽ bị giám sát chặt chẽ. Khi đó, có thể họ sẽ phải dựa vào tăng trưởng tự thân.” 

Mới tuần trước, chính quyền tổng thống Joe Biden đã ký một sắc lệnh nhằm gia tăng cạnh tranh trong kinh doanh. Sắc lệnh nhằm mục tiêu kìm hãm sức mạnh các ông lớn công nghệ. Chuyên gia Sean Darby phỏng đoán rằng, nhờ sắc lệnh này, sức ảnh hưởng của Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) và Bộ Tư pháp sẽ càng được củng cố.

Mức thuế ngày càng tăng là gánh nặng cho FAANG+ M

Một trong những yếu tố bất lợi cuối cùng mà nhóm này phải đối mặt là bất ổn về chính sách thuế.

Trước giờ nhóm FAANG+ M đã trả mức thuế rất thấp so với các công ty đa quốc gia khác. Điều này đã trở thành mục tiêu tranh cãi của các nhà hoạch định chính sách trên toàn cầu. Giờ đây, gánh nặng thuế ngày càng lớn, đè nặng lên lợi nhuận của Big Tech.

“Dù dự kiến ​​sẽ được thực hiện vào năm 2023, Tổng thống Biden sẽ cần quốc hội phê duyệt đối với ít nhất một số phần của đề xuất. (G20 đã tạo ra mức thuế tối thiểu toàn cầu 15%). Và chúng tôi cho rằng thuế suất không thể xuống thấp như thời gian qua. Các nhà đầu tư nên đón chờ mức thuế ngày càng tăng trong thập kỷ tới.” Ông Sean Darby nói thêm.

Dường như các nhà đầu tư lại bình thản trước cảnh báo

Điều kỳ lạ là dường như các nhà đầu tư coi nhẹ ảnh hưởng của những yếu tố bất lợi này, cũng như rủi ro mà chúng có thể gây ra với họ.  

Cổ phiếu của Apple và Amazon lần lượt tăng 14% và 11% trong tháng qua. Netflix - một trong những công ty ít đối mặt nhất với những rủi ro kể trên, đã tăng vọt 10% trong 4 tuần. Microsoft tăng 7,7%. Facebook tăng 6,5%.

Dù không còn ngự ở các mức đỉnh, những cổ phiếu nhóm FAANG+ M vẫn có mức định giá cao nhất trong lịch sử của chúng (tham khảo biểu đồ trên).

Kết luận của chuyên gia Sean Darby

“Cổ phiếu FAANG+ M là những cổ phiếu tăng trưởng mang tính biểu tượng khi kỳ vọng lạm phát và lãi suất lên đến đỉnh điểm; cũng như là những cổ phiếu khử lạm phát hoàn hảo. Tuy nhiên, có thể có những khác biệt nhỏ giữa hiệu suất của chúng trước và sau đại dịch.”

Thu Trang – Theo Financeyahoo