Nhà đầu tư Bank of China đã đạt lợi nhuận 27% trong 5 năm qua

Lý tưởng nhất là danh mục đầu tư tổng thể của bạn phải đạt lợi nhuận cao hơn mức trung bình của thị trường.

Một nhà đầu tư tài năng có thể đánh bại thị trường với một danh mục đầu tư đa dạng; nhưng ngay cả khi đó, một số cổ phiếu vẫn sẽ có hiệu suất yếu kém. Trong khi giá cổ phiếu Bank of China giảm 13% trong nửa thập kỷ qua, tổng lợi nhuận cổ phiếu này mang lại cho cổ đông (bao gồm cả cổ tức) đã đạt 27%. Hiệu suất này tốt hơn so với mức giảm 7,3% của thị trường trong cùng khoảng thời gian.

Hãy cùng xem xét các chỉ số cơ bản cơ bản của ngân hàng trong khoảng thời gian này và xem liệu chúng có đồng nhất với lợi nhuận cổ phiếu mang lại hay không.

Không thể phủ nhận thị trường đôi khi hiệu quả, nhưng giá cổ phiếu không phải lúc nào cũng phản ánh hiệu quả kinh doanh của công ty. Một cách để kiểm tra tâm lý thị trường đã thay đổi như thế nào theo thời gian là xem xét sự tương tác giữa giá cổ phiếu của công ty với thu nhập trên một cổ phiếu (EPS).

Mặc dù giá cổ phiếu sụt giảm trong 5 năm qua, Bank of China thực sự đã tăng EPS trung bình 4,4% mỗi năm. Căn cứ vào phản ứng của giá cổ phiếu, người ta có thể nghi ngờ EPS không phải là chỉ dẫn tốt cho kết quả kinh doanh trong giai đoạn này (có thể do một khoản lỗ hoặc lãi một lần). Hoặc có thể thị trường trước đây rất lạc quan nên cổ phiếu đã gây thất vọng dù EPS đã cải thiện.

Vì EPS đã tăng nhưng giá cổ phiếu lại giảm, công bằng mà nói thì tâm lý thị trường xung quanh cổ phiếu đã trở nên tiêu cực hơn. Tuy nhiên, nếu EPS tiếp tục tăng, rất có thể giá cổ phiếu sẽ tăng trong dài hạn.

Thu nhập trên một cổ phiếu của công ty (theo thời gian) được mô tả trong hình bên dưới.

Tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu của Bank of China tính đến ngày 28 tháng 3 năm 2024

Còn cổ tức thì sao?

Cùng với việc đo lường lợi nhuận từ tăng trưởng giá cổ phiếu, nhà đầu tư cũng nên xem xét tổng lợi nhuận dành cho cổ đông (TSR). Trong khi lợi nhuận từ giá cổ phiếu chỉ phản ánh sự thay đổi trong giá cổ phiếu thì TSR bao gồm cả giá trị cổ tức (giả sử chúng được tái đầu tư) và lợi ích của việc huy động vốn hoặc phân tách cổ phiếu.

Công bằng mà nói, TSR cung cấp một bức tranh hoàn chỉnh hơn về những cổ phiếu trả cổ tức. Đối với Bank of China, TSR trong 5 năm qua đã đạt 27%, cao hơn mức lợi nhuận giá cổ phiếu đề cập ở trên. Do đó, cổ tức mà công ty trả đã làm tăng tổng lợi nhuận của cổ đông.

Huân Hà-Theo simplywall.st