Chevron, Citigroup, Newmont: 3 cổ phiếu để vượt qua lạm phát

Có nhiều minh chứng cho thấy lạm phát sẽ kéo dài hơn là ý kiến cho rằng chỉ diễn ra nhất thời. Nếu điều này thực sự kéo dài, nhà đầu tư cần "săn lùng" những cổ phiếu từ công ty có nguồn thu nhập đáng tin cậy để vượt qua giai đoạn lạm phát.

Trái phiếu hầu như không phải là nơi để đầu tư vào lúc này. Ngay cả vua trái phiếu một thời Bill Gross cũng gọi trái phiếu là “rác” trong tuần trước, với lợi suất của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ dao động quanh mức 1,5% và dự kiến ​​sẽ tăng lên — do giá giảm xuống thấp hơn — khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu giảm dần chương trình mua trái phiếu trị giá 120 tỷ USD một tháng. Chương trình mua trái phiếu này đã bắt đầu từ sớm trong đại dịch để giữ lãi suất ở mức thấp nhằm hỗ trợ nền kinh tế vượt qua đại dịch.

Tuy nhiên, các cổ phiếu trả cổ tức cao có thể dùng để thay thế cho trái phiếu đối với các nhà đầu tư cần lợi suất. Các cổ phiếu này thậm chí còn tốt hơn trái phiếu do có cơ hội mang lại thêm tăng trưởng giá cổ phiếu.

Chris Senyek - chuyên gia chiến lược đầu tư tại Wolfe Research, nói với Barron’s: “Chúng tôi đang ở giữa môi trường giao dịch giá trị và bạn muốn tập trung vào các lĩnh vực sẽ hưởng lợi từ môi trường này: tài chính, vật liệu và năng lượng.”

Những lĩnh vực này có rất nhiều cổ phiếu để lựa chọn và nhà đầu tư sẽ muốn có những cái tên có thể vượt qua bất ổn kinh tế dự kiến ​​trong thời gian tới khi thị trường cân nhắc tác động lên lạm phát của khả năng giảm mua tài sản của Fed và các vấn đề gián đoạn chuỗi cung ứng tiếp tục kéo dài.

Về cơ bản, nhà đầu tư đang săn lùng một kỳ lân cổ tức: những công ty cung cấp tỷ suất cổ tức cao hơn mức trung bình của lĩnh vực hoạt động và có lịch sử tăng khoản chi trả đó. Và để tránh mắc phải bẫy giá trị, nhà đầu tư sẽ muốn tìm kiếm những cái tên có thể chứng minh tính bền vững của khoản cổ tức ngày càng tăng với tỷ lệ chi trả thấp hơn mức trung bình của ngành và không có đòn bẩy cao quá mức.

Chevron (NYSE:CVX) là một cổ phiếu đáp ứng nhiều tiêu chí trong bốn tiêu chí đó với tỷ suất cổ tức 5% sau khi tăng cổ tức thêm 4% vào đầu năm nay. Ông lớn ngành năng lượng có tỷ lệ chi trả - tỷ lệ phần trăm thu nhập mà một công ty dùng để trả cổ tức - là 79%. Với giá dầu giao dịch quanh mức 80 USD/thùng - cao hơn nhiều so với điểm hòa vốn về khả năng sinh lời của Chevron khoảng 50 đô la/thùng - cổ tức của Chevron thậm chí còn bền vững hơn nữa.

Citigroup (NYSE:C) là một cổ phiếu khác có thể dùng để đầu tư cổ tức và cũng là một câu chuyện cải tổ. Cổ phiếu của ngân hàng này hiện có tỷ suất cổ tức 3%. Trong một cuộc gọi với các chuyên gia phân tích sau báo cáo thu nhập hôm thứ năm, ngày 14 tháng 10, Citigroup đã nhắc lại cam kết hoàn vốn cho các cổ đông. Một phần lợi tức vốn đó sẽ nghiêng về chương trình mua lại cổ phiếu vì ngân hàng hiện vẫn giao dịch ở mức 0,8 lần giá trị sổ sách. Nhưng với việc Fed nới lỏng các hạn chế đối với việc mua lại cổ phiếu và trả cổ tức vào đầu năm nay, cổ tức có thể sẽ tăng lên khi ngân hàng cải thiện khả năng sinh lời.

“Với mức giá giao dịch rất đáng thất vọng dưới giá trị sổ sách, rõ ràng việc mua lại cổ phiếu là hợp lý với các cổ đông của chúng tôi. Chúng tôi cũng có tỷ suất cổ tức ổn định, nhưng đó là một phần quan trọng của sự kết hợp." - CEO Citigroup Jane Fraser cho biết trong một cuộc gọi với các chuyên gia phân tích.

Trong khi trường hợp của Chevron và Citigroup khá đơn giản, có một cổ phiếu trong không gian vật liệu trông thú vị và đáp ứng tất cả bốn tiêu chí: Newmont (NYSE:NEM).

Đương nhiên việc đầu tư vào một công ty khai thác là một khoản cược vào vàng và mọi người đều biết vàng là một hàng rào hữu ích chống lại lạm phát. Newmont cung cấp mức tỷ suất cổ tức 4% sau khi tăng cổ tức vào năm ngoái song song với đà tăng của giá vàng. Với tỷ lệ chi trả ở mức 63% và tỷ lệ nợ ròng so với Ebitda (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ) ở mức 0,2 lần theo đo đạc của Wolfe Research, cổ tức có vẻ bền vững với vàng dao động quanh mức 1.800 USD một ounce trong năm nay.

Dĩ nhiên là nếu lạm phát giảm và vàng rút lui, khả năng thanh toán cổ tức của công ty có thể sẽ bị ảnh hưởng. Newmont có cơ cấu cổ tức thay đổi, với mức chi trả cơ bản hàng năm là 1 USD cho mỗi cổ phiếu khi vàng giao dịch ở mức 1.200 USD một ounce và phần còn lại được xác định bởi các mức giá vàng gần nhất theo một bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư gần đây của công ty.

Hiện tại, ít nhất, đó có thể là một "cơ hội vàng" (theo cả nghĩa bóng và nghĩa đen) vì lạm phát đã mạnh hơn và kéo dài hơn so với dự đoán của nhiều nhà kinh tế.

Huân Hà - theo barrons