Cổ phiếu Disney: 3 lý do để bắt đáy

Không cần phải là Warren Buffett, nhà đầu tư cũng có thể nhận thấy giá trị của gã khổng lồ ngành công nghiệp giải trí này.

Ý chính

• Chỉ riêng giá trị mảng Marvel Entertainment của Disney cũng có thể cho thấy cổ phiếu công ty đang bị định giá thấp.
• Disney đang đặt nền móng cho lộ trình tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng quảng cáo, thông qua dịch vụ phát trực tuyến.
• Disney có thể tiếp tục trả cổ tức hàng quý vào cuối năm nay.

Cổ phiếu của Walt Disney (DIS) đã giảm 8% trong tháng qua, với phần lớn nhịp giảm này diễn ra sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý tài chính thứ II vào thứ Tư. Nhà Chuột báo cáo doanh thu tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái, với lợi nhuận thậm chí còn tăng mạnh hơn.

Dường như điều khiến giá cổ phiếu đi xuống là số lượng người đăng ký tăng mới của dịch vụ phát trực tuyến Disney+ thấp hơn so với dự kiến. Nhìn chung, phân khúc kinh doanh trực tiếp tới người tiêu dùng đã tăng 12% doanh thu trong quý, nhờ quyết định tăng giá gần đây tại thị trường nội địa. Tuy nhiên, động thái này có thể đã gây ra một số áp lực đối với tốc độ tăng trưởng của lượng người đăng ký tài khoản. Tuy nhiên, xét theo khía cạnh số liệu tài chính, Disney đang đi đúng hướng, và đây là ưu tiên hàng đầu của CEO Bob Iger khi trở lại Disney vào tháng 11 để thay thế Bob Chapek. Doanh thu và lợi nhuận tăng trong quý do ban giám đốc đang giữ đúng tiến độ cắt giảm chi phí.

Với việc cổ phiếu Disney đang giao dịch ở mức giá gần như ngay trên điểm đáy 52 tuần, dưới đây là ba lý do khiến nhà đầu tư có thể tự tin bắt đáy.

1. Chỉ riêng mảng Marvel Entertainment đã được ước tính trị giá hơn 50 tỷ USD

Disney đang sở hữu một vài trong số những kho tài sản giải trí có giá trị nhất trên thế giới, điển hình là Marvel Entertainment.

Disney đã mua lại Marvel và thư viện nội dung gồm hơn 5.000 nhân vật vào năm 2009 với giá 4 tỷ USD. Kể từ thương vụ mua lại này, Disney đã tạo ra gấp bội số tiền đã bỏ ra từ doanh thu phòng vé và các hoạt động liên quan. Vào năm 2021, Forbes ước tính giá trị của Marvel Entertainment là 53 tỷ USD, gần bằng một phần ba giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của Disney (giá cổ phiếu nhân với tổng số cổ phiếu đang lưu hành) là 169 tỷ USD.

Xét đến giá trị khổng lồ gắn liền với các thương hiệu Star Wars, các công viên giải trí và khu nghỉ dưỡng, đài cáp (ESPN và ABC), kho nội dung lâu đời của Disney và cả các sản phẩm ăn theo, bạn sẽ dần nhận ra thị trường đang mắc sai lầm như thế nào với cổ phiếu Disney. Không cần những tính toán phức tạp, bạn cũng có thể thấy cổ phiếu Disney đang giao dịch với định giá thấp hơn đáng kể so với giá trị dài hạn.

2. Disney có rất nhiều tiềm năng chưa được khai thác trong mảng quảng cáo

Iger đang trong quá trình giải phóng tiềm năng lợi nhuận của Disney, sau vài năm đầu tư cho kho nội dung phát trực tuyến. Lợi nhuận và dòng tiền tự do của Disney đã tăng đáng kể trong quý, với khả năng tiếp tục tăng cao hơn nữa. Iger cho biết: “Từ phim ảnh đến truyền hình, thể thao, tin tức và công viên chủ đề, chúng tôi đang tiếp tục mang đến cho người tiêu dùng, đồng thời thiết lập một cách tiếp cận hiệu quả, phối hợp và hợp lý hơn trong các hoạt động của công ty”.

Disney đang đứng trước một cơ hội tạo ra lợi nhuận đáng kể trong mảng quảng cáo. Nhà Chuột chuẩn bị kết hợp kho nội dung Hulu vào Disney+, điều mà theo ban giám đốc là sẽ mang tới tiềm năng tăng trưởng quảng cáo. Disney đã có 5.000 nhà quảng cáo trên các nền tảng phát trực tuyến. “Sự thật là chúng tôi mới chỉ ở giai đoạn sơ khai với những gì chúng tôi có thể làm với quảng cáo trên Disney+ và tôi vô cùng lạc quan về vị thế dài hạn trong mảng quảng cáo của công ty,” Iger lưu ý trong hội nghị công bố báo cáo tài chính. Dù hiện tại thị trường quảng cáo vẫn còn yếu, nhưng rõ ràng Disney đang đặt nền móng trong thời kỳ suy thoái, để thúc đẩy doanh thu quảng cáo tăng trưởng đáng kể trong vài năm tới.

3. Disney có kế hoạch chi trả cổ tức trở lại

Lý do cuối cùng để cân nhắc mua cổ phiếu Disney ngay lúc này là kế hoạch khôi phục cổ tức chi trả của công ty, vốn đã bị tạm dừng cách đây vài năm để bù đắp các khoản lỗ hoạt động trong thời kỳ đại dịch. Hồi tháng 2, Iger cho biết ban giám đốc dự định đề xuất lên hội đồng quản trị khôi phục cổ tức vào cuối năm 2023.

Ban giám đốc đã không cung cấp bất kỳ thông tin cập nhật nào về cổ tức trong hội nghị báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, nhưng dòng tiền tự do của Disney đã tăng hơn gấp đôi trong quý trước, lên gần 2 tỷ USD. Với khả năng sinh lời được cải thiện, Disney sẽ có thể chi trả một khoản cổ tức nhỏ trong năm tới. Nhà phân tích đầu tư Philip Cusick của JPMorgan Chase kỳ vọng khoản cổ tức được chi trả sẽ là 1 USD/cổ phiếu hàng năm, tương đương tỷ suất cổ tức khoảng 1% với giá cổ phiếu hiện tại là 93 USD.

Kết lại, giá trị thương hiệu của Disney, động lực tăng trưởng trong mảng quảng cáo và kế hoạch khôi phục cổ tức là những lý do chính đáng để nhà đầu tư cân nhắc bắt đáy cổ phiếu này. Dù không thể đoán trước thị trường trong thời gian tới, nhưng cổ phiếu Disney sẽ mang lại lợi nhuận kép trong dài hạn, từ mức giá thấp của hiện tại.

Vân Anh-Theo fool