Cổ phiếu Disney: Mua, Bán hay Giữ?

Disney có thể phải đối mặt với những cơn gió ngược trong năm nay. Nhưng kế hoạch phục hồi của công ty đang tiến triển.

Cổ phiếu Disney (DIS) trông không được kỳ diệu cho lắm vào lúc này. Trong khi toàn bộ thị trường phục hồi trong nửa đầu năm, công ty giải trí đã bỏ lỡ sự phấn khích này. Cổ phiếu chỉ tăng ít hơn 3% trong 6 tháng đầu năm. Điều này đã xảy ra ngay cả sau khi CEO lâu năm Bob Iger quay trở lại và đưa ra kế hoạch thúc đẩy tăng trưởng cho công ty.

Trong nhiệm kỳ trước của Iger, thu nhập của công ty đã tăng lên và giá cổ phiếu tăng vọt. Điều này có thể xảy ra lần nữa -- nếu chiến lược của Iger hiệu quả. Ông có thời gian cho đến cuối năm sau để chứng minh. Trong khi đó, bạn nên mua, bán hay giữ cổ phiếu Disney? Hãy cùng tìm hiểu.

Phát triển dịch vụ truyền phát trực tuyến

Đầu tiên, hãy xem qua một bản tóm tắt nhanh về quá khứ gần đây của Disney. Công ty đã dồn mọi thứ vào việc phát triển các dịch vụ truyền phát trực tuyến của mình trong vài năm qua. Điều đó đã dẫn đến tăng trưởng mạnh mẽ trong số lượng người dùng đăng ký. Nhưng cái giá phải trả không hề rẻ. Hoạt động kinh doanh trực tiếp tới người tiêu dùng – bao gồm dịch vụ phát trực tuyến – đã báo cáo khoản lỗ ngày càng tăng. Đến cuối năm ngoái, khoản lỗ hoạt động đã lên tới 4 tỷ USD, tăng từ mức 1,6 tỷ USD một năm về trước.

Disney đã mời Iger trở lại để xoay chuyển tình thế. Ông được biết đến với những thành công như sự ra mắt của bộ phim hoạt hình Frozen và việc mua lại Marvel. Iger đã nhanh chóng bắt tay vào việc, cắt giảm chi phí và tổ chức lại các phòng ban để tập trung trở lại vào sáng tạo. Đầu năm nay, ông cho biết công ty sẽ nhắm mục tiêu tiết kiệm 5,5 tỷ USD chi phí.

Những nỗ lực này đã bắt đầu mang lại kết quả. Ví dụ: trong báo cáo thu nhập gần đây nhất, hoạt động kinh doanh trực tiếp tới người tiêu dùng của Disney đã chứng kiến khoản lỗ hoạt động giảm xuống còn 659 triệu USD từ mức hơn 800 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Con số này cũng đã cải thiện 400 triệu USD so với quý trước. Đó là nhờ cắt giảm chi phí và tăng doanh thu.

Trong khi đó, mảng kinh doanh mạnh nhất của Disney -- công viên, trải nghiệm và sản phẩm -- tiếp tục tỏa sáng. Đơn vị này đã báo cáo mức tăng trưởng hai con số cho cả doanh thu và thu nhập hoạt động hàng năm.

Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, cổ phiếu Disney vẫn chưa phản ánh tiến trình này. Bây giờ, hãy xem xét câu hỏi của chúng ta. Bạn có nên mua cổ phiếu? Cổ phiếu Disney đã có hiệu suất yếu kém trong năm nay. Và ngay cả khi Iger đã đạt được tiến bộ, công ty vẫn đang phải đối mặt với khoản lỗ đáng kể trong mảng kinh doanh truyền phát trực tuyến của mình.

Thời điểm khó khăn tại phòng vé

Disney cũng đang phải đối mặt với một thời kỳ khó khăn tại phòng vé. Phim chiếu rạp gần đây nhất của công ty, Indiana Jones and the Dial of Destiny, đã không đạt được kỳ vọng vào cuối tuần công chiếu. Điều này có thể liên quan đến chính bộ phim, nhưng nó cũng phản ánh việc mọi người thích xem phim ở nhà hơn là ra rạp. Đó là một mối quan ngại vì nó cũng có thể ảnh hưởng đến các bộ phim trong tương lai của Disney.

Cuối cùng, hoạt động kinh doanh công viên đang tăng trưởng mạnh mẽ của Disney có thể sẽ bị ảnh hưởng trong năm nay nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái. Mọi người có thể hạn chế chi tiêu, và điều đó có thể đồng nghĩa với việc cắt bỏ các chuyến đi đến Disney.

Tất cả những yếu tố này có thể ngăn cổ phiếu Disney tăng giá ngay lập tức. Nhưng điều quan trọng là phải có cái nhìn dài hạn về một công ty khi bạn xem xét cổ phiếu. Từ quan điểm đó, cơn gió ngược tại phòng vé có thể là một mối lo ngại. Nhưng nhìn chung bạn có thể lạc quan về Disney, đặc biệt sau khi xem xét công việc của Iger cho đến nay. Hoạt động kinh doanh công viên, trải nghiệm và sản phẩm của Disney vẫn tiếp tục tăng trưởng với tốc độ hai con số. Và bản thân các công viên Disney vẫn là nơi được ghé thăm nhiều nhất trong số các công viên giải trí trên toàn thế giới.

Iger cũng đang đạt được tiến bộ đáng kể trong việc kiềm chế chi phí và mang lại lợi nhuận cho Disney+ vào cuối năm 2024 theo mục tiêu ban đầu.

Hiện nay, cổ phiếu Disney đang được giao dịch bằng khoảng 22 lần thu nhập dự phóng. Mức định giá này có vẻ khá hợp lý khi bạn nhìn vào những điểm tích cực đã đề cập ở trên.

Tất cả những điều này có nghĩa là bạn có thể muốn mua cổ phiếu Disney ngay hôm nay với mức giá hời này. Đừng kỳ vọng sẽ bán được cổ phiếu và thu được lợi nhuận lớn ngay lập tức. Thay vào đó, hãy nắm giữ lâu dài để hưởng lợi từ sự phục hồi của công ty và những gì sẽ là một giai đoạn tăng trưởng mới trong tương lai.

Huân Hà - theo fool