Cổ phiếu Microsoft: có thể khiến nhà đầu tư tự tin nắm giữ trong năm 2023 đầy biến động

Phố Wall dường như không biết phải nghĩ gì về cổ phiếu Microsoft (MSFT) trong năm 2023. Cổ phiếu của ông lớn phần mềm đã đè bẹp chỉ số S&P 500 trong giai đoạn đầu của đại dịch. Tuy nhiên, hiệu suất vượt trội của cổ phiếu đã suy yếu trong năm qua.

Giờ đây, nhà đầu tư dường như đang lo lắng về tốc độ tăng trưởng chậm lại và khả năng xu hướng doanh số suy yếu sẽ lan sang hoạt động kinh doanh dịch vụ đám mây của công ty.

Những rủi ro ngắn hạn như vậy luôn hiện diện với bất kỳ cổ phiếu tiềm năng nào. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông minh biết tập trung vào luận điểm rộng lớn hơn của công ty. Với suy nghĩ đó, hãy cùng xem xét một số yếu tố đang biến Microsoft thành một khoản đầu tư hấp dẫn.

Danh mục sản phẩm trải rộng

Một số bộ phận quan trọng của đế chế Microsoft đang bị thu hẹp. Ví dụ, số lượng lô hàng PC đang sụt giảm và các giám đốc điều hành đang dự đoán con số sẽ giảm thêm khoảng 30%, đẩy nó xuống mức trước đại dịch. Microsoft cũng đang chịu đựng hệ quả của tăng trưởng quá nhanh trong phân khúc gaming khi người tiêu dùng trở lại với thói quen giải trí thông thường của họ.

Những trở ngại này là lý do chính khiến tăng trưởng doanh thu của công ty giảm xuống chỉ còn 2% trong quý trước sau khi trải qua hơn 5 năm với tốc độ tăng trưởng hai con số phần trăm.

Doanh thu hàng quý của Microsoft (tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước). Dữ liệu theo Ycharts

Nhưng mảng đám mây của Microsoft đang giúp công ty vượt qua sụt giảm ngắn hạn này. Các mảng kinh doanh đã mở rộng với tốc độ 20% trong nửa đầu năm tài chính 2023 (giai đoạn kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2022) theo các giám đốc điều hành cho biết trong một cuộc gọi hội nghị. Và các dịch vụ đám mây nhìn chung đã tăng 29% sau khi điều chỉnh theo các thay đổi ngoại tệ. CFO Amy Hood đã nói với nhà đầu tư vào cuối tháng 1: “Chúng tôi có một nền tảng kiên cường trong các thị trường tăng trưởng bền vững, nơi chúng tôi đang giành được thêm thị phần.”

Tiền mặt và lợi nhuận

Sức mạnh tài chính của công ty vẫn rất ấn tượng. Microsoft đã tạo ra hơn 20 tỷ USD lợi nhuận trong quý vừa qua, tương đương với biên lợi nhuận hoạt động khoảng 40% doanh thu. Kết quả đó vượt xa những ông lớn công nghệ như Apple và Meta Platforms.

Triển vọng thu nhập và dòng tiền cũng rất sáng sủa, một phần nhờ vào việc cắt giảm chi phí và xu hướng doanh số ổn định trong các dịch vụ đám mây. Thành công ở phân khúc đó đang giúp tài trợ cho các cổ đông một dòng tiền ổn định. Microsoft đã phân phối 9,7 tỷ USD cho nhà đầu tư trong quý trước, chia đều cho cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Giá trị dài hạn

Đối với Microsoft, vài quý tới có thể sẽ yếu hơn so với những gì nhà đầu tư đã thấy trong phần lớn thời gian của đại dịch. Ban quản lý công ty đã ghi nhận một sự thận trọng hơn từ các doanh nghiệp bắt đầu từ tháng 12, điều này cho thấy họ có thể ghi nhận doanh thu kinh doanh chậm hơn trong nửa cuối năm tài chính.

Nhưng theo thời gian, rất có khả năng, chi tiêu cho công nghệ sẽ tăng trở lại ở cả thị trường tiêu dùng và doanh nghiệp. Trọng tâm của Microsoft hiện nay là tiếp tục giành thị phần trong các lĩnh vực chính như dịch vụ đám mây, an ninh mạng và liên lạc tại nơi làm việc.

Trong thời gian chờ đợi, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua cổ phiếu Microsoft vì nó đang được giao dịch với mức giá chiết khấu tương đối. Cổ phiếu đang có định giá bằng khoảng 9 lần doanh thu, giảm từ mức gần 15 lần vào cuối năm 2021. Môi trường kinh doanh chắc chắn đã yếu đi rất nhiều kể từ đó và các rủi ro bao gồm khả năng nền kinh tế toàn cầu có thể suy thoái hơn nữa.

Nhưng Microsoft có các nguồn lực để vượt qua những điều kiện đó mà không phải hy sinh các khoản đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng như AI và dịch vụ đám mây. Do đó, các cổ đông của công ty có thể nhìn lại sau một vài năm nữa và vui mừng vì họ nắm giữ ông lớn phần mềm này trong danh mục đầu tư của mình xuyên suốt những biến động của năm 2023.

Huân Hà - theo fool