Dầu Đã Sụp Đổ, Nhưng Cổ Phiếu Exxon Và Schlumberger Sẽ Phục Hồi?

Các tiêu đề bài báo chứa đầy tin tức về sự sụp đổ của dầu thậm chí có lúc rơi xuống 0 USD/thùng còn giá cổ phiếu dầu rơi vào khu vực đáy của thị trường. Có lẽ đó là một dấu hiệu cho thấy đáy thực sự đã được tìm thấy và đã đến lúc nhà đầu tư xem xét có nên mua các cổ phiếu dầu tốt nhất cho lợi nhuận dài hạn như Exxon Mobil (NYSE: XOM) và Schlumberger (NYSE: SLB).

1. Tổng quan về tình hình thị trường dầu 

Dầu rất nhạy cảm với sự tăng trưởng kinh tế, khi nền kinh tế bị đình trệ thì dầu cũng bị ảnh hưởng theo. Hiện tại, dịch Covid-19 bùng phát khiến nhiều quốc gia phải áp đặt các biện pháp phong tỏa, hạn chế đi lại. Điều này khiến nhu cầu về xăng dầu giảm chưa từng có, bên cạnh đó là các kho chứa dầu trên thế giới nhanh chóng bị lấp đầy.

Tệ hơn nữa là giá dầu giảm kỷ lục xảy ra trong bối cảnh lượng dầu dự trữ trong kho tại Mỹ tăng mạnh, các quan chức lo ngại rằng kho chứa sẽ không còn chỗ trống, đồng thời giá dầu đang chịu ảnh hưởng từ sự căng thẳng leo thang giữa Ả Rập Saudi và Nga để giành quyền kiểm soát thị trường dầu mỏ.

2. Exxon Mobil (NYSE: XOM) 

Cổ phiếu của Exxon Mobil đã bị ảnh hưởng khá nghiêm trọng từ 2 cuộc khủng hoảng toàn cầu, cổ phiếu của công ty này hiện tại đang giữ giá $41,93/CP giảm hơn 42% so với mức cao nhất năm 2020.

Tháng trước trong một thông cáo báo chí ngày 7 tháng 4, Exxon cho biết “Họ sẽ tiếp tục đầu tư vào các dự án có lợi cho ngành để tạo ra giá trị, bảo toàn tiền mặt cho cổ tức, sử dụng hợp lý và thận trọng bảng cân đối kế toán của mình”. Exxon phải đầu tư vào một số loại dự án dầu khí để tránh sự cạn kiệt tài sản của mình. Vì vậy, trong môi trường giá dầu thấp hơn, Exxon vẫn tiết kiệm chi phí cho các khoản đầu tư dài hạn vào  Guyana , Brazil và các dự án hiện có khác vì chúng thể hiện lợi nhuận dài hạn tốt hơn vào thời điểm này trong giai đoạn phát triển dự án hơn tài sản đá phiến Permi giúp Exxon có thể nhanh chóng đẩy mạnh sản xuất nếu giá dầu tăng lên có lãi.

Bên cạnh kế hoạch sản xuất, Exxon vẫn cam kết trả cổ tức. Tỷ suất cổ tức của Exxon Mobil tăng đều qua các năm, hiện tại đạt 7,89%. Cổ tức tăng ổn định trong 37 năm qua, đây là thành tựu không nhỏ đối với Exxon khi xem xét những thăng trầm mà thị trường dầu mỏ phải đối mặt trong khung thời gian 37 năm đó.

Exxon Mobil  đã công bố kết quả thu nhập của mình vào thứ sáu, ngày 1 tháng năm trong đó công ty này đã kiếm được 56,16 tỷ đô la trong quý, so với ước tính đồng thuận là 58,25 tỷ đô la. Exxon Mobil có tỷ lệ hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu là 5,15% và tỷ suất lợi nhuận ròng là 4,42%.

Exxon có nợ dài hạn hơn 24 tỷ đô la và tổng số sợ phải trả là 170,9 tỷ đô la, tuy nhiên đừng quá lo lắng về con số này khi mà tổng tài sản trị giá 362,6 tỷ đô la của công ty này sẽ giải quyết được nếu cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu xảy ra.

Thêm nữa các nhà phân tích đã tính toán với EBIT gấp 14,01 lần chi phí lãi vay, bảo hiểm lãi suất của Exxon Mobil khá mạnh và quá đủ để trang trải chi phí lãi vay.

3. Schlumberger (NYSE: SLB)

Schlumberger Limited là một trong những công ty lớn nhất thế giới hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ dầu khí tuy nhiên công ty này cũng như Exxon Mobil, đã có một khởi đầu cho năm 2020 không mấy là khá khi gặp 2 cuộc khủng hoảng làm khiến công ty đối mặt với nhiều thách thức.

Schlumberger đã mất gần một phần ba giá trị của nó từ đầu nằm tới nay. Giá cổ phiếu hiện chỉ còn $15,85/CP, giảm khoảng 60% so với mức cao nhất trong năm nay.

 Tổng tài sản của Schlumberger đạt 48,6 tỷ đô la, trong khi nợ ngắn hạn là 13,3 tỷ đô la và nợ dài hạn là 19,3 tỷ đô la. Con số này cho thấy tài chính của SLB khá mạnh để có thể duy trì qua cuộc khủng hoảng lần này.

Bảo hiểm nợ của SLB được bảo đảm tốt bởi dòng tiền hoạt động là 38,7%.

Schlumberger có doanh thu khoảng 33 tỷ đô la vào năm 2019 và kết thúc năm với khoảng 2,2 tỷ đô la tiền mặt. Trong thời buổi khủng hoảng thì lượng tiền mặt đối với mỗi công ty như cái phao cứu sinh, SLB có điều đó.

Tuy nhiên Schlumberger (NYSE: SLB) đã công bố kết quả thu nhập của mình vào thứ sáu, ngày 17 tháng tư trong đó doanh thu của công ty đã giảm 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, có tỷ lệ hoàn vốn dương với vốn chủ sở hữu là 7,88% và tỷ suất lợi nhuận ròng âm 55,19%. Điều này không thực sự tốt và đây là một lưu ý cho nhà đầu tư trước khi lựa chọn SLB.

4. Kết luận

Có một thực tế đang xảy ra đó là giá cổ phiếu của các công ty dầu mỏ không giảm hơn nữa ngay cả khi giá dầu giảm mạnh về âm, đây là lúc mà các nhà đầu tư cho rằng dầu mỏ không thể trở nên tệ hơn được nữa, chỉ có thể đi lên.

Đồng thời ngành công nghiệp dầu mỏ rất quan trọng đối với nền kinh tế thế giới, chính phủ các nước sẽ tìm cách thúc đẩy ngành công nghiệp này và khiến nó sinh lời trở lại.

So về quy mô và tiềm lực phát triển, Exxon Mobil vượt trội hơn so với Schlumberger và các đối thủ cùng ngành khác như BP, Royal Dutch Shell hay Chevron. Vì vậy nếu yêu thích các cổ phiếu dầu khí thì Exxon Mobil là một lựa chọn ưu tiên hàng đầu.

Tuy nhiên các nhà đầu tư cần phải cẩn trọng về tỷ lệ đòn bẩy của cổ phiếu và vốn trước khi đầu tư các cổ phiếu dầu mỏ.

---------------------------------------------------------------------------------

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài phân tích này là một hình thức truyền thông tiếp thị và chỉ mang tính chất tham khảo. Vì thế, Quý độc giả hãy suy xét đến khả năng thua lỗ khi sử dụng bài phân tích. Investo sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất cứ khoản lỗ nào phát sinh khi Quý độc giả sử dụng bài phân tích này.