Giảm 38% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Disney chưa bao giờ hấp dẫn như bây giờ

Disney rốt cuộc đã có thể tăng trưởng vượt qua chính công ty của năm 2019.

Đã đến lúc mua cổ phiếu Disney (DIS)!

Đúng là nhiều quyết định mà công ty giải trí đưa ra trong vài năm qua đã khiến nhiều người không hài lòng. (Ví dụ như chuyển thể các bộ phim hoạt hình sang phim người thật đóng – nhiều người trưởng thành vẫn thích xem phim hoạt hình tuổi học trò, thân thiện với gia đình của Disney chứ không phải những bộ phim mới).

Và cũng đúng là nhận định trên hiện không phải là một quan điểm phổ biến trên thị trường chứng khoán. Trong khi chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones “chỉ” giảm 18% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Disney đã giảm nhiều hơn gấp đôi. Tính từ đầu năm 2022, cổ phiếu Disney đã giảm đến 38%, gây ra rất nhiều đau đớn cho những cổ đông đã gắn bó với Disney xuyên suốt những thăng trầm trong quá khứ.

TỔNG LỢI NHUẬN CỦA CỔ PHIẾU DISNEY SO VỚI QUỸ ETF CHỈ SỐ DOW JONES. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Tuy nhiên, không thể phủ nhận Disney cũng đã đưa ra rất nhiều quyết định thông minh. Rõ ràng nhất là cách công ty tập trung tất cả những thương hiệu phim ảnh nổi tiếng trên Trái đất thành một tập đoàn điện ảnh, TV và giải trí trực tuyến khổng lồ. Cho dù đó là Chiến tranh giữa các vì sao, Marvel, Pixar, Disney – hay thậm chí là Simpsons – hiện nay, nếu bạn muốn xem bất kỳ phim nào trong số đó, bạn đều phải nộp tiền cho Disney+.

Disney cũng cho thấy họ nhanh nhạy một cách đáng ngạc nhiên đối với một công ty trị giá đến 170 tỷ USD. Khi đại dịch bắt đầu, họ đã chuyển hướng mô hình kinh doanh khỏi việc tập trung vào giải trí tại rạp và chuyển bom tấn lúc đó là Onward từ các rạp chiếu sang truyền phát trực tuyến. Theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence, những động thái táo bạo như vậy đã biến Disney+ thành mảng kinh doanh lớn thứ hai của Disney xét theo doanh thu trong quý gần đây nhất. Tất nhiên, kết quả này cũng được hưởng lợi từ việc hầu hết nước Mỹ bị mắc kẹt ở nhà và xem truyền phát trực tuyến trong nhiều tháng đỉnh điểm của dịch bệnh COVID.)

Tương lai sẽ như thế nào

Và bây giờ, đại dịch đã kết thúc – ở một mức độ nào đó. Trong trường hợp tệ nhất thì hầu hết mọi người cũng đã trở nên cam chịu với thực tế COVID-19 hiện là một căn bệnh đặc hữu cần phải được giảm thiểu và không thể né tránh mãi mãi.

Các rạp chiếu lại một lần nữa mở rộng cửa, và bộ phim Marvel mới nhất của Disney, Doctor Strange in the Multiverse of Madness, đang nhanh chóng tiến đến ngưỡng 1 tỷ USD doanh thu phòng vé trên toàn thế giới. Mùa hè đã đến, và khách du lịch cũng đang quay trở lại các công viên giải trí của Disney. Những người theo dõi công viên báo cáo Walt Disney World hiện đang “siêu đông đúc” – một điều có thể không mang lại nhiều niềm vui từ góc nhìn của khách tham quan, nhưng là một tin tuyệt vời cho Disney từ khía cạnh doanh thu.

Hiện tại là lúc để mua cổ phiếu Disney vì lý do này

Nói một cách đơn giản, tất cả mọi hệ thống đều đang mở đường cho Disney tăng trưởng vượt qua chính họ của năm 2019 – trước khi đại dịch xảy ra – trong năm 2022. Từ mức doanh thu 69,6 tỷ USD của năm 2019, các nhà phân tích ước tính Disney sẽ đạt doanh thu 84,4 tỷ USD trong năm nay – sau đó thêm 10 tỷ USD nữa vào năm 2023.

Đúng là Disney có thể không phải là một món hời thực sự ở thời điểm hiện tại. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) trong 12 tháng gần nhất của cổ phiếu đang bị kẹt ở mức 65 lần – nhưng mức định giá đó là dựa trên kết quả năm 2021, khi công ty vẫn còn gặp nhiều khó khăn liên quan đến đại dịch. Nếu nhìn xa hơn một chút, hệ số P/E của Disney sẽ giảm xuống một mức dễ chịu hơn – chỉ 20 lần – dựa trên dự báo của các nhà phân tích cho năm tới với thu nhập 4,64 USD/cổ phiếu. Con số đó rẻ hơn so với hệ số P/E dự phóng trung bình ở mức 21 lần trong năm 2019, trước khi đại dịch xảy ra và trước khi Disney+ trở thành một “người khổng lồ” trong không gian giải trí.

Nhìn xa hơn nữa và bạn sẽ thấy Disney bước vào chế độ tăng trưởng toàn diện. Theo dữ liệu của S&P Global, các nhà phân tích ước tính thu nhập sẽ tăng đến 41% hoặc 42% mỗi năm trong năm năm tới. Đến năm 2026, Disney có thể sẽ kiếm được 8,53 USD/cổ phiếu (hơn bốn lần thu nhập ước tính cho năm nay) với hơn 114 tỷ USD doanh thu. Với giá cổ phiếu hiện tại, hệ số P/E chỉ bằng 11 lần tính theo dự báo lợi nhuận này.

Tuy nhiên, thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu Disney có thể là khi cổ phiếu của ông lớn giải trí vẫn đang giảm 38% – trước khi nhà đầu tư nhận ra Disney sắp mang lại nhiều lợi nhuận đến mức nào.

Huân Hà - Theo fool.com