Hậu BCTC, cổ phiếu Microsoft có đáng mua không?

Một báo cáo thu nhập xuất sắc đã mang lại sự nhẹ nhõm cho công ty và có thể cả lĩnh vực hoạt động của họ.

Cổ phiếu Microsoft (MSFT) đã tăng cao hơn sau khi công ty báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba hôm thứ Ba, ngày 26 tháng 4. Ông lớn phần mềm đã không thoát khỏi ảnh hưởng của đợt bán tháo đang đè nặng lên lĩnh vực hoạt động của công ty hoặc sự không chắc chắn xung quanh chiến lược metaverse của họ.

Tuy nhiên, vai trò quan trọng của Microsoft đối với lĩnh vực đám mây và các bộ phận khác của ngành công nghiệp phần mềm đã khiến họ trở thành một trong những công ty lớn nhất và mạnh nhất thế giới. Do đó, ngay cả với những thách thức trước mắt, nhà đầu tư vẫn không nên bỏ qua Microsoft nếu chưa xem xét kỹ hơn về công ty.

Tập đoàn Microsoft

Microsoft ban đầu đã xây dựng công ty dựa trên sự thống trị của họ trong hệ điều hành PC. Nhưng với tầm quan trọng của PC ngày càng suy giảm, công ty đã chuyển hướng sang điện toán đám mây với Azure dưới thời CEO Satya Nadella. Azure, với hơn 200 sản phẩm và dịch vụ, là thách thức lớn nhất đối với dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây hàng đầu thị trường là AWS của Amazon. Sự thay đổi chiến lược này đã giúp công ty đạt mức vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD, biến họ thành công ty giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ lớn thứ hai sau Apple.

THỊ PHẦN TRÊN TOÀN THẾ GIỚI CỦA CÁC DỊCH VỤ CƠ SỞ HẠNG TẦNG ĐÁM MÂY HÀNG ĐẦU TRONG Q4/2021.

Với phạm vi tiếp cận của các bộ phận kinh doanh của Microsoft, chúng ta phải mô tả công ty giống như một tập đoàn phần mềm và công nghệ nhiều hơn. Mặc dù được biết đến nhiều nhất với Azure và Windows, các sản phẩm phần mềm khác của công ty bao gồm Office 365, LinkedIn và Windows Server. Công ty cũng tạo ra doanh thu từ các sản phẩm phần cứng như Microsoft Surface và Xbox.

Một động thái tiến vào metaverse gần đây hơn dường như chủ yếu xoay quanh thương vụ mua lại Activision Blizzard với giá gần 69 tỷ USD. Động thái đó đã vấp phải một số phản đối từ Ủy ban Thương mại Liên bang (FTA), gây ra những nghi ngờ về khả năng hoàn thành thỏa thuận. Mặc dù Microsoft có thể sẽ thành công ở một mức độ nào đó trong metaverse, họ có thể sẽ phải theo đuổi một chiến lược khác.

Tình trạng của cổ phiếu Microsoft

Hoạt động kinh doanh vững chắc đã thúc đẩy hiệu suất tài chính mạnh mẽ cho Microsoft. Trong ba quý đầu tiên của năm tài chính 2022, công ty đã tạo ra hơn 146 tỷ USD doanh thu, tăng 20% ​​so với chín tháng đầu năm tài chính 2021, bao gồm cả mức tăng 46% đối với Azure. Ngoài ra, thu nhập ròng trong chín tháng đầu tiên của năm tài chính 2022 cũng đã đạt 56 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ năm tài chính 2021.

Trong bối cảnh nhiều cổ phiếu công nghệ bị bán tháo ồ ạt, màn trình diễn này có thể giải thích tại sao cổ phiếu Microsoft lại giảm ít hơn so với nhiều công ty cùng ngành. Cổ phiếu hiện đã giảm khoảng 23% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Vì vậy, Microsoft về mặt kỹ thuật đã bước vào thị trường giá xuống. Tuy nhiên, quỹ Ark Innovation ETF theo định hướng tăng trưởng đã mất đến hơn một nửa giá trị trong cùng khung thời gian này.

Với tăng trưởng thu nhập như vậy, cổ phiếu Microsoft có vẻ có giá hợp lý ở mức 30,76 lần thu nhập. Điều đó có nghĩa là hệ số giá trên thu nhập (P/E) của công ty chỉ cao hơn một chút so với hệ số 26,30 lần của Apple và thấp hơn nhiều so với hệ số 43,07 lần của Amazon.

Hơn nữa, khi xem xét kỹ hơn các cổ phiếu với khả năng tạo tiền mặt khổng lồ khác, Microsoft vẫn nằm trong số những công ty tạo ra dòng tiền mạnh nhất. Công ty đã tạo ra hơn 47 tỷ USD dòng tiền tự do trong chín tháng đầu tiên của năm tài chính 2022, tăng 19% so với cùng khung thời gian này năm trước. Với dòng tiền đó và vị thế tiền mặt 105 tỷ USD, công ty có thể đủ khả năng thực hiện các thương vụ như mua lại Activision Blizzard cùng với các giao dịch khác trong tương lai.

Mở rộng vị thế trong Microsoft

Báo cáo thu nhập gần đây cho thấy những tâm lý tiêu cực xung quanh Microsoft có lẽ đã đi quá xa. Đúng là thỏa thuận với Activision Blizzard đang gặp nguy hiểm, để lại một số sự không chắc chắn về chiến lược metaverse của công ty. Nhưng với vị thế tiền mặt lớn đáng kể của mình, công ty có thừa khả năng đưa ra một chiến lược thay thế.

Suy cho cùng, tăng trưởng mạnh mẽ của Azure và mức định giá thấp so với tốc độ tăng trưởng là dấu hiệu tốt cho sự thịnh vượng của Microsoft.

Huân Hà - Theo fool.com