Hướng dẫn đầu tư chứng khoán: xem trước BCTC Q4/2021 của Amazon

Hãy tập trung vào doanh thu của Amazon Web Services (AWS).

Amazon.com (NASDAQ:AMZN) đang gặp khó khăn trong việc duy trì mức tăng trưởng nhanh chóng trong cả lợi nhuận và doanh thu mà công ty đã tạo ra trong năm 2020. Trong quý gần đây nhất được báo cáo, thu nhập của công ty đã sụt giảm lần đầu tiên trong sáu quý do doanh thu tăng trưởng với tốc độ chậm hơn đáng kể. Tăng trưởng được kích hoạt bởi việc mọi người mua sắm trực tuyến khi phải ở nhà trong thời gian đại dịch đã bắt đầu giảm sút. Bên cạnh đó, công ty cũng đang phải đối mặt với vấn đề tăng lương và thiếu hụt lao động ngày càng trầm trọng.

Nhà đầu tư sẽ xem xét liệu Amazon có thể đảo ngược sụt giảm của thu nhập và phục hồi tăng trưởng doanh thu hay không khi công ty báo cáo thu nhập Q4/2021 vào ngày 3 tháng 2 năm 2022. Các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) của Amazon sẽ giảm trong quý thứ hai liên tiếp do doanh thu tăng với tốc độ hàng quý chậm nhất trong ít nhất bốn năm.

Nhà đầu tư cũng sẽ tập trung vào doanh thu của Amazon Web Services (AWS), mảng kinh doanh điện toán đám mây với nhiều lợi nhuận của công ty. AWS vẫn chiếm một phần tương đối nhỏ trong tổng doanh thu của công ty nhưng đã tạo ra phần lớn thu nhập hoạt động của Amazon. Các nhà phân tích đang kỳ vọng doanh thu của AWS sẽ tăng, nhưng với tốc độ chậm hơn so với hai quý trước đó.

Cổ phiếu Amazon đã tụt hậu so với mức trung bình của trường chứng khoán Hoa Kỳ trong năm qua. Khoảng cách hiệu suất giữa cổ phiếu với thị trường đã dần mở rộng trong suốt năm vừa qua nhưng đã đặc biệt bắt đầu mở rộng vào khoảng giữa tháng 12 năm 2021. Sau khi đạt đỉnh vào giữa tháng 12, cổ phiếu đã bắt đầu xóa hết những tăng trưởng đạt được gần đây. Những khoản lỗ đó đã tăng nhanh hơn vào khoảng giữa tháng 1 nhưng cổ phiếu đã bắt đầu phục hồi trong tuần qua trước báo cáo thu nhập Q4/2021. Trong năm qua, cổ phiếu Amazon đã mang lại tổng lợi nhuận -9,5%, thấp hơn nhiều so với tổng lợi nhuận của S&P 500 là 20,5%.

Nguồn: TradingView.

Lịch sử thu nhập của Amazon

Amazon đã báo cáo kết quả thu nhập Q3/2021 thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. EPS đã giảm 50,5% so với cùng kỳ năm trước (YOY), mức sụt giảm đầu tiên kể từ Q1/2020. Doanh thu cũng chỉ tăng 15,3% YOY, tốc độ chậm nhất trong ít nhất 15 quý. Trong thông cáo báo chí sau thu nhập, công ty đã cảnh báo rằng họ có khả năng sẽ phải chịu thêm hàng tỷ đô la chi phí bổ sung cho hoạt động kinh doanh tiêu dùng trong Q4 do thiếu lao động, chi phí lương tăng cao, các vấn đề trên chuỗi cung ứng toàn cầu và chi phí vận chuyển và hàng hóa cao hơn.

Trong Q2/2021, thu nhập của Amazon đã vượt qua các ước tính đồng thuận trong khi doanh thu không đạt kỳ vọng. EPS đã tăng 46,8% YOY, chậm lại đáng kể so với mức tăng 215,7% được ghi nhận trong Q1/2021. Doanh thu đã tăng 27,2% YOY, tốc độ tăng trưởng chậm nhất kể từ Q1/2020. Công ty cho biết họ đã có nhiều khách hàng doanh nghiệp chuyển hoạt động sang đám mây hơn, và điều này đã được phản ánh qua tốc độ tăng trưởng ngày càng cao của AWS.

Các nhà phân tích kỳ vọng hiệu suất tài chính của Amazon sẽ tiếp tục suy yếu trong Q4/2021. EPS được dự kiến ​​sẽ giảm mạnh đến 73,2% YOY, mức giảm nhanh nhất so với bất kỳ quý nào khác trong ít nhất bốn năm qua. Doanh thu cũng được dự kiến ​​sẽ chỉ tăng 9,7% YOY, tốc độ chậm nhất so với bất kỳ quý nào khác trong ít nhất bốn năm qua. Đối với cả năm tài chính 2021, các nhà phân tích dự báo EPS sẽ giảm 2,9%, đây sẽ là lần đầu tiên EPS được ghi nhận sụt giảm hàng năm trong ít nhất bảy năm. Doanh thu hàng năm được dự kiến ​​sẽ tăng 21,8%, đây sẽ là tốc độ chậm nhất kể từ năm tài chính 2019.

Nguồn: Visible Alpha

Chỉ số chính cần theo dõi

Như đã đề cập ở trên, nhà đầu tư sẽ tập trung vào doanh thu được tạo ra bởi AWS, nền tảng điện toán đám mây của Amazon. AWS cung cấp cho các nhà phát triển một loạt các dịch vụ công nghệ theo yêu cầu, chẳng hạn như máy tính, lưu trữ, cơ sở dữ liệu, phân tích, học máy, cùng với các dịch vụ khác. Các dịch vụ này chủ yếu được sử dụng bởi các công ty khởi nghiệp, doanh nghiệp, cơ quan chính phủ và các tổ chức học thuật. Hoạt động kinh doanh AWS của công ty tạo ra biên lợi nhuận cao hơn nhiều so với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử. Trong năm tài chính 2020, mảng kinh doanh bán lẻ toàn cầu và dựa trên đăng ký của Amazon đã tạo ra khoảng 88% tổng doanh thu của công ty trong khi AWS chỉ đóng góp 12%. Tuy nhiên, AWS lại đóng góp đến 59% tổng thu nhập hoạt động của công ty trong năm, biến phân khúc này thành nguồn lợi nhuận chính của Amazon.

Tăng trưởng doanh thu của AWS đã liên tục chậm lại trong những năm gần đây mặc dù đã có một đợt tăng tốc ngắn trong năm 2018. Trong năm 2015, doanh thu hàng năm của AWS đã tăng 69,7%. Năm 2020, doanh thu mảng đám mây của Amazon đã tăng trưởng với tốc độ vững chắc nhưng chậm hơn, đạt 29,5%. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đã nhanh hơn trong ba quý đầu năm 2021. Doanh thu từ AWS đã tăng 32,1% YOY trong Q1/2021 trước khi tăng tốc lên 37,0% YOY trong Q2 và tiếp tục tăng lên mức 38,9% YOY trong Q3. Các nhà phân tích kỳ vọng xu hướng tăng tốc sẽ kết thúc, dự báo AWS sẽ ghi nhận tăng trưởng doanh thu 35,7% YOY trong Q4/2021. Mặc dù vậy, tốc độ đó vẫn sẽ nhanh hơn tốc độ tăng trưởng được công bố trong Q1/2021 và trong bốn quý của năm 2020. Đối với cả năm 2021, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của AWS đã tăng 36,0%, nhanh hơn so với tốc độ tăng trưởng trong năm 2020.

Huân Hà - Theo investopedia.com