Hướng dẫn đầu tư: Có nên mua cổ phiếu Apple?

Ông lớn công nghệ không thể theo kịp nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm của mình.

Gần đây, giá cổ phiếu Apple (NASDAQ: AAPL) đã giảm xuống sau khi ông lớn công nghệ này báo cáo các kết quả thu nhập trái chiều trong quý tài chính thứ tư vào tối ngày 28/10/2021. Doanh thu của công ty đã tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái lên 83,4 tỷ USD nhưng vẫn thấp hơn 1,6 tỷ USD so với ước tính của các chuyên gia phân tích. Thu nhập của công ty thì được ghi nhận tăng 70% lên 1,24 USD trên một cổ phiếu và bằng khoảng kỳ vọng của các chuyên gia.

Apple ghi nhận tăng trưởng chậm hơn dự kiến ​​của họ là do những hạn chế trên chuỗi cung ứng, vấn đề khiến doanh thu của công ty giảm 6 tỷ USD trong quý. Công ty cũng kỳ vọng những hạn chế đó sẽ có tác động lớn hơn nữa đến doanh số trong quý tháng 12.

Những thách thức đó đã làm lu mờ tuyên bố của CFO Luca Maestri rằng ="color: #000000;" vẫn đang có "nhu cầu tốt hơn kỳ vọng" đối với các sản phẩm của mình trong cuộc gọi hội nghị của công ty. Liệu nhà đầu tư có nên tránh xa cổ phiếu Apple sau một quý lộn xộn như vừa rồi hay nên xem đợt giảm giá mới nhất của cổ phiếu là một cơ hội mua vào?

Các mảng kinh doanh cốt lõi của Apple vẫn đang phát triển

Các mảng kinh doanh iPhone, Mac và iPad của Apple đều phải đối mặt với tình trạng tắc nghẽn chuỗi cung ứng trong quý này, nhưng cả ba mảng vẫn tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái.

NGUỒN: APPLE. YOY = SO VỚI CÙNG KỲ NĂM NGOÁI

Bộ phận thiết bị đeo thông minh, thiết bị gia đình và phụ kiện đã tăng trưởng khi công ty bán được nhiều Apple Watch và AirPods hơn. Hoạt động kinh doanh dịch vụ được theo dõi chặt chẽ của Apple cũng mở rộng khi các mảng kinh doanh đám mây, video và âm nhạc của công ty thu hút được nhiều người dùng đăng ký hơn; App Store đã tạo ra doanh thu "kỷ lục" (mặc dù liên tục phải đối mặt với áp lực giảm phí hoa hồng); Apple Pay và Apple Care cũng đã thu hút được nhiều người dùng hơn.

Apple đã kết thúc năm tài chính 2021 với 745 triệu người dùng đăng ký trả phí trên tất cả các dịch vụ của mình, tăng gần năm lần so với năm năm trước đó trong khi doanh thu từ dịch vụ cũng tăng gần gấp ba trong sáu năm gần nhất. Xu hướng mở rộng đang diễn ra đó sẽ đào sâu hơn con hào kinh tế của Apple, tăng sự thu hút của hệ sinh thái kỹ thuật số và củng cố sự trung thành của người dùng với thương hiệu, hỗ trợ sức mạnh định giá của công ty trên thị trường phần cứng.

Đó là lý do tại sao biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động của Apple đã tăng đáng kể trong quý tháng 9 và cả năm tài chính 2021, ngay cả khi thị trường điện thoại thông minh, máy tính bảng và PC rộng lớn hơn bị bình thường hóa bởi các thiết bị rẻ hơn:

NGUỒN: APPLE. FY: NĂM TÀI CHÍNH

Biên lợi nhuận hoạt động ngày càng mở rộng của Apple cho thấy công ty vẫn có nhiều khả năng thương lượng với các nhà cung cấp của mình. Công ty cũng không cần phải phụ thuộc quá nhiều vào các chiến dịch marketing đắt tiền để tạo ra tăng trưởng doanh số ổn định.

Apple cũng tiếp tục tạo ra tăng trưởng ="color: #000000;" hai con số trên cả năm khu vực địa lý chính của mình trong Q4:

NGUỒN: APPLE. YOY = SO VỚI CÙNG KỲ NĂM NGOÁI

Tăng trưởng mạnh mẽ của Apple tại khu vực Trung Quốc Đại Lục, đánh dấu sự tăng tốc từ mức tăng trưởng 58% trong quý tài chính thứ ba, sẽ làm im tiếng những tuyên bố giảm giá rằng công ty sẽ mất thị trường vào tay các đối thủ Trung Quốc như Xiaomi, Oppo, Vivo và Huawei.

Trên thực tế, thị phần của Apple trên ="color: #000000;" điện thoại thông minh Trung Quốc đã tăng từ 8% lên 13% trong khoảng thời gian từ Q3/2020 đến năm 2021 theo Counterpoint Research, ngay cả khi giới phê bình lo lắng về những cuộc tẩy chay tiềm năng liên quan đến chiến tranh thương mại, chiến tranh công nghệ, và những căng thẳng địa chính trị khác.

Hoàn lại nhiều tiền mặt cho nhà đầu tư

Tăng trưởng doanh thu trong ngắn hạn của Apple có thể bị hạn chế bởi tình trạng thiếu chip và các thách thức chuỗi cung ứng khác. Tuy nhiên, công ty vẫn tiếp tục hoàn lại một phần lớn dòng tiền tự do cho các cổ đông của mình với các khoản mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức lớn.

Trong quý tài chính thứ tư của mình, Apple đã mua lại 20 tỷ USD cổ phiếu và trả 3,6 tỷ USD cổ tức. Trong cả năm, công ty đã mua lại 86 tỷ USD cổ phiếu và giảm gần 4% số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Apple đã kết thúc năm tài chính 2021 với 191 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán khả mại, mang lại nhiều dư địa cho các khoản đầu tư hoặc các thương vụ mua bán sáp nhập trong tương lai. Tỷ suất cổ tức kỳ hạn ở mức 0,6% của Apple có vẻ thấp so với các cổ phiếu công nghệ có tỷ suất cổ tức cao hơn. Tuy nhiên, tỷ suất thấp hơn đó cũng giúp công ty linh hoạt hơn với các chương trình mua lại cổ phiếu lớn và các khoản đầu tư thông minh.

Tăng trưởng mạnh mẽ với định giá hợp lý

Trong cả năm tài chính 2021, doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) của Apple đã tăng lần lượt 33% và 71%.

Nhưng trong năm tài chính hiện tại, các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Apple sẽ chỉ tăng lần lượt 4% và 2% do iPhone phải đối mặt với những so sánh khó khăn hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Sự giảm tốc đó có vẻ đáng thất vọng. Tuy nhiên, Apple luôn là một công ty hoạt động theo chu kỳ và phụ thuộc rất nhiều vào các chu kỳ nâng cấp phần cứng.

Chu kỳ tăng trưởng của Apple sẽ tiếp tục khi công ty mở rộng hệ sinh thái dịch vụ của mình và thâm nhập vào các thị trường mới như thiết bị thực tế tăng cường và ô tô được kết nối. Vì vậy, cổ phiếu Apple vẫn có định giá hợp lý ở mức giá gấp 27 lần thu nhập dự phóng. Nếu nhà đầu tư đồng ý với quan điểm này thì mua cổ phiếu Apple với đợt giảm giá sau báo cáo thu nhập vừa rồi của công ty là một động thái thông minh hơn so với việc bán cổ phiếu chỉ đơn giản vì công ty phải đối mặt với một số thách thức chuỗi cung ứng trong ngắn hạn.

Huân Hà - Theo fool.com