Lựa chọn đầu tư thông minh hơn: mua cổ phiếu Amazon hay Disney?

Cả hai công ty đều có triển vọng đầy hứa hẹn, nhưng một công ty cung cấp nhiều giá trị hơn.

Các dịch vụ đăng ký trả phí đã nhanh chóng trở nên phổ biến, thâm nhập vào hầu hết mọi lĩnh vực. Ngày nay, mọi người có thể trả một khoản phí hàng tháng để truy cập các dịch vụ phổ biến như truyền phát trực tuyến, chơi game và vận chuyển nhanh. Tuy nhiên, các doanh nghiệp nhỏ hơn cũng đã tham gia vào chiến lược sinh lợi này, cung cấp mô hình đăng ký hàng tháng cho các dịch vụ ngách như giao thịt cao cấp hoặc thậm chí là dịch vụ thú y.

Bằng cách sử dụng mô hình đăng ký, các công ty có thể kỳ vọng khả năng giữ chân khách hàng, dự báo tài chính và quản lý dòng tiền tốt hơn. Không có gì đáng ngạc nhiên khi Amazon (AMZN) và Walt Disney (DIS) đều đã sử dụng mô hình đăng ký trả phí để tăng trưởng hoạt động kinh doanh của họ.

Do lạm phát tràn lan và chi tiêu của người tiêu dùng bị thắt chặt, cổ phiếu của cả hai công ty đều sụt giảm trong năm qua. Bất chấp sụt giảm này, cả hai cổ phiếu Amazon và Disney đều là những lựa chọn đầu tư đáng mua cho dài hạn. Tuy nhiên, một cổ phiếu đang là lựa chọn đầu tư tốt hơn cổ phiếu còn lại. Hãy cùng đào sâu hơn.

Amazon: Một ông lớn thương mại điện tử

Amazon đã bắt đầu hành trình bán lẻ với việc bán nhạc và video rồi nhanh chóng chuyển sang bán sách và sau đó là hàng nghìn mặt hàng khác. Ngày nay, công ty dễ dàng là nơi đầu tiên mà hầu hết người tiêu dùng tìm đến khi mua hàng trực tuyến.

Amazon đã đưa hoạt động kinh doanh của mình lên một tầm cao khác khi giới thiệu dịch vụ đăng ký trả phí Amazon Prime vào năm 2005. Hiện tại, tư cách thành viên Prime đang mang lại cho người dùng dịch vụ vận chuyển nhanh chóng cho hoạt động kinh doanh thương mại điện tử, sách điện tử, âm nhạc, game và dịch vụ truyền phát trực tuyến phổ biến Prime Video. Một thương vụ mua bán sáp nhập gần đây cũng có thể ngụ ý Prime sẽ cung cấp các dịch vụ chăm sóc sức khỏe trong tương lai gần.

Tính đến tháng 4 năm 2021, Amazon Prime đã thu hút được 200 triệu người dùng đăng ký trên toàn thế giới, tăng thêm 50 triệu chỉ trong một năm. Kết quả là 87% doanh thu năm 2021 của Amazon đến từ doanh thu bán lẻ và dịch vụ đăng ký Prime. Thêm vào đó, từ năm 2019 đến năm 2021, doanh thu đăng ký trả phí đã tăng 146%, từ 12,6 tỷ USD lên 31,1 tỷ USD. Không rõ doanh thu bán lẻ trực tuyến được thúc đẩy bởi các thành viên Prime là bao nhiêu, nhưng xét đến tính năng vận chuyển nhanh miễn phí được cung cấp trong gói đăng ký, họ có thể đứng đằng sau một phần lớn trong tổng số 222 tỷ USD mà phân khúc lớn nhất của công ty tạo ra trong năm 2021.

Bên cạnh Prime, Amazon cũng đã có những động thái nhằm bảo vệ hoạt động kinh doanh của mình trong trường hợp chi tiêu của người tiêu dùng với Amazon Web Services (AWS) sụt giảm. Bộ phận này chỉ tạo ra 13% doanh thu nhưng đóng góp đến 100% thu nhập từ hoạt động kinh doanh của công ty trong năm 2021. Mảng kinh doanh dịch vụ đám mây đang bùng nổ và thực sự có thể là tương lai của Amazon. Phân khúc này đã chứng kiến ​​tốc độ tăng trưởng đến 33% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý gần nhất của Amazon.

Tính đến Q2/2022, Amazon vẫn chiếm thị phần lớn nhất trên thị trường cơ sở hạ tầng đám mây với 34% – vượt xa nhà cung cấp lớn thứ hai là Azure của Microsoft với 21%.

Disney: Công ty hàng đầu trong lĩnh vực giải trí

So với Amazon, Disney là người chơi mới hơn nhiều trong không gian đăng ký trả phí. Tuy nhiên, công ty giải trí đã chuyển đổi đáng kể hoạt động kinh doanh của mình để tập trung vào sử dụng chiến thuật tăng trưởng này. Nhà Chuột đã trở thành một cổ đông của Hulu vào năm 2009 và sau đó chiếm đa số quyền sở hữu vào năm 2019 khi thương vụ mua lại 20th Century Fox trao cho họ hơn 60% cổ phần. Kể từ đó, công ty đã phát triển hoạt động kinh doanh đăng ký trả phí của mình cho cả dịch vụ truyền phát trực tuyến hàng đầu Disney+ và kênh truyền hình thể thao ESPN+.

Trong Q3 năm tài chính 2022, Disney đã có tổng cộng 221 triệu người dùng đăng ký trên ba nền tảng truyền phát trực tuyến của mình, lần đầu tiên vượt qua Netflix, công ty đang có 220,7 triệu người dùng. Thành tích này làm nổi bật việc Disney+ đã trở thành một người khổng lồ như thế nào sau chưa đầy ba năm hoạt động. Nền tảng này hiện đã có 152,1 triệu người dùng đăng ký, chiếm 68,8% tổng số người dùng đăng ký của công ty.

Đồng thời với sự phát triển mạnh mẽ của hoạt động kinh doanh truyền phát trực tuyến, các công viên giải trí của Disney cũng chứng kiến số ​​lượng người dùng quay trở lại ngày một đông. Việc phải đóng cửa do đại dịch trong suốt hai năm 2020 và 2021 đã tàn phá hoạt động kinh doanh công viên của Disney, nhưng tình hình có vẻ đã được giải quyết trong năm 2022. Trong Q3/2022, doanh thu của các công viên đã tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 7,39 tỷ USD.

Hơn nữa, công ty hiện đang trong quá trình đàm phán mua lại 33% cổ phần của Comcast (CMCSA) trong Hulu để nắm toàn quyền sở hữu nền tảng này. Công ty đã phác thảo nhiều kế hoạch để triển khai một khi thương vụ mua cổ phần hoàn tất, chẳng hạn như kết hợp ba dịch vụ truyền phát trực tuyến của mình vào một ứng dụng duy nhất và cung cấp gói đăng ký hoàn toàn mới hiện có tên là “Disney Prime”. Gói đăng ký này sẽ tích hợp liền mạch các dịch vụ truyền phát trực tuyến với các dịch vụ bán lẻ và công viên của Nhà Chuột.

Mua cổ phiếu nào tốt hơn?

Amazon và Disney đều có triển vọng đầy hứa hẹn và thống trị trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Do đó, một động thái khôn ngoan dành cho nhà đầu tư là thêm cả hai cổ phiếu này vào danh mục đầu tư của mình vì mỗi công ty đều có khả năng mang lại lợi nhuận lớn đáng kể trong năm năm tới và tương lai xa hơn nữa.

Tuy nhiên, nếu những người mua tiềm năng chỉ có chỗ cho một cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình thì Disney hiện là cổ phiếu có giá trị tốt hơn. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu Nhà Chuột hiện đang là 63 lần, thấp hơn 79% so với một năm về trước. Trong khi đó, hệ số P/E của Amazon là 110 lần, cao hơn 81% so với thời điểm tháng 9 năm 2021. Phải thừa nhận rằng cả hai hệ số này đều không phải là rẻ, nhưng cả hai đều là những công ty mạnh mẽ.

Nhà đầu tư sẽ không thể làm sai với Disney hoặc Amazon trong danh mục đầu tư của mình. Nhưng ở thời điểm hiện tại, cổ phiếu của ông lớn giải trí đang mang lại cho nhà đầu tư giá trị tốt hơn đáng kể so với ông lớn thương mại điện tử.

Huân Hà - theo fool