Lựa chọn đầu tư tốt hơn: cổ phiếu McDonald's hay Chipotle Mexican Grill?

McDonald's hay Chipotle Mexican Grill - Chuỗi cửa hàng thức ăn nhanh nào sẽ mang lại lợi nhuận dài hạn tốt hơn?

Nhà đầu tư có lý do chính đáng để mua các cổ phiếu thức ăn nhanh ở thời điểm hiện tại. Thị trường này có xu hướng hoạt động tốt ngay cả khi người tiêu dùng trở nên quan tâm hơn đến giá cả và cắt giảm chi tiêu tổng thể. Các công ty như McDonald's (MCD) và Chipotle (CMG) vẫn có thể đạt tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ khi nền kinh tế phục hồi – một xu hướng không thể tránh khỏi.

Cả hai ông lớn nhà hàng đều vừa báo cáo kết quả thu nhập mới, cho thấy động lực kinh doanh vững chắc ngay cả khi lạm phát thắt chặt ngân sách của nhiều người mua sắm. Trong bối cảnh đó, hãy cùng xem cổ phiếu nào là hấp dẫn hơn ở thời điểm hiện tại.

Tăng trưởng

McDonald's dễ dàng giành chiến thắng trong so sánh tăng trưởng. Hồi cuối tháng 1, ông lớn bánh mì kẹp thịt cho biết doanh số bán hàng cùng cửa hàng đã tăng 12% trên toàn cầu trong Q4. Kết quả đó đã cho thấy một sự tăng tốc ấn tượng so với mức tăng 10% của quý trước. Kết quả cũng cao gần gấp đôi tốc độ tăng trưởng 6% của Chipotle trong Q4 - đánh dấu sự giảm tốc so với quý trước của công ty này.

Các công ty thức ăn nhanh đang cạnh tranh để thu hút sự chú ý của người tiêu dùng trong những lĩnh vực cốt lõi như chất lượng sản phẩm và sự tiện lợi. Nhưng nền tảng drive-thru của McDonald rất khó để thách thức. Kết quả bùng nổ ở đây đã giúp chuỗi cửa hàng này có lưu lượng khách truy cập cao hơn 5% trong cả năm tài chính 2022. “...Chiến lược của chúng tôi là thúc đẩy tăng trưởng và xây dựng sức mạnh thương hiệu,” CEO Chris Kempczinski cho biết trong một hồ sơ trình lên SEC.

Các cơ hội mở rộng

Chipotle vẫn có thể tạo ra tăng trưởng doanh thu 14% trong năm 2022 nhờ sự hỗ trợ từ cơ sở cửa hàng đang mở rộng của mình. Ngược lại với McDonald's, chuỗi cửa hàng burrito nhìn thấy dư địa để bổ sung thêm nhiều địa điểm cửa hàng trong vài năm tới.

Năm 2022 đã đánh dấu tốc độ mở rộng cơ sở cửa hàng cao nhất từ trước đến nay, với 236 địa điểm mới. Hầu hết các cửa hàng này đều được trang bị dịch vụ drive-thru. Các giám đốc điều hành Chipotle tin rằng họ có thể tăng gấp đôi số lượng cửa hàng của mình để có ít nhất 7.000 địa điểm trong dài hạn. Trong khi đó, mức độ bao phủ bão hòa của McDonald's sẽ khiến họ phụ thuộc nhiều hơn vào việc thúc đẩy chi tiêu tại các nhà hàng hiện có.

Lợi nhuận và giá trị

Cả hai công ty đều hoạt động hiệu quả và có sức mạnh định giá - hai yếu tố đặc biệt có giá trị trong môi trường lạm phát ngày nay. Chipotle đã mở rộng biên lợi nhuận hoạt động lên 13% doanh thu trong năm 2022 từ mức 11% một năm về trước. Mô hình nhượng quyền thương mại của McDonald cũng mang lại biên lợi nhuận cao nhất trong ngành, đạt đến  44%.

Biên lợi nhuận hoạt động (12 tháng gần nhất) của McDonald’s và Chipotle. Dữ liệu theo Ycharts

Nhà đầu tư có thể nghĩ rằng họ đang có một thỏa thuận tốt hơn với cổ phiếu Chipotle ở thời điểm hiện tại. Cổ phiếu có giá bằng khoảng 6 lần doanh thu hàng năm, rẻ hơn so với mức 8,6 lần của McDonald's. Và Chipotle không chỉ rẻ hơn trên cơ sở tuyệt đối. Định giá hiện tại của họ cũng là một mức chiết khấu lớn hơn so với quá khứ gần đây. Trong khi đó, McDonald's đang tiến gần đến mức định giá đỉnh điểm trong đại dịch ở khoảng 9 lần doanh thu.

Tuy nhiên, ông lớn bánh mì kẹp thịt mang lại một số lợi ích mà Chipotle không thể sánh được. Các lợi ích này bao gồm hệ thống cơ sở bán hàng đã được thiết lập trên toàn cầu, tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng tốt hơn và lợi nhuận cao hơn. McDonald's cũng trả một khoản cổ tức lớn đáng kể, đã tăng thêm 10% trong năm 2022. Công ty đã tăng đều đặn khoản thanh toán đó trong gần 50 năm liên tục.

Nhìn chung, những yếu tố trên cho thấy McDonald's xứng đáng với mức định giá cao mà Phố Wall dành cho cổ phiếu này. Mặc dù cả hai công ty đều có khả năng tạo ra lợi nhuận vững chắc cho nhà đầu tư nhưng McDonald's mang lại sự kết hợp tốt hơn giữa tăng trưởng, thu nhập và sức mạnh tài chính.

Huân Hà - theo fool