Cổ phiếu truyền phát trực tuyến có mức tăng trưởng tốt hơn: Netflix hay Roku?

Hai ông lớn truyền phát video trực tuyến có triển vọng tăng trưởng khác nhau rất nhiều.

Nhà đầu tư đã phải đối mặt với những mức sụt giảm khổng lồ trên thị trường chứng khoán trong năm 2022, và không gian truyền phát video trực tuyến cũng không phải là ngoại lệ. Tăng trưởng bị kéo lên sớm hơn đã khiến Phố Wall lo ngại rằng thu nhập sẽ chịu áp lực trong năm tới hoặc lâu hơn so với các giai đoạn trước của đại dịch.

Tuy nhiên, một sụt giảm tạm thời có thể tạo tiền đề cho những mức lợi nhuận tuyệt vời đối với nhà đầu tư nào sẵn sàng nắm giữ cổ phiếu xuyên suốt những khó khăn ở phía trước. Với suy nghĩ đó, hãy so sánh hai trong số các công ty hàng đầu trong ngành – Netflix (NFLX) và Roku (ROKU) – để xem cổ phiếu nào trông hấp dẫn hơn vào lúc này.

Xu hướng mới nhất

Cả hai công ty đều không giống như một cổ phiếu tăng trưởng truyền thống vào lúc này. Netflix vừa có lần đầu tiên trong lịch sử công bố hai quý mất người dùng đăng ký liên tiếp, và xu hướng tăng trưởng doanh thu đang giảm xuống dưới 5%. Roku đang chứng kiến ​​doanh thu tăng nhanh hơn, nhưng quỹ đạo cũng suy yếu tương tự. Tăng trưởng doanh thu đã giảm xuống 18% trong quý trước, tiếp tục một xu hướng trượt dốc đã kéo dài được bốn quý.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1665014400000/mgq94SsZMgfDzHiSi5rN1g/CyCt8sTyNJyrFGmcEYkOYW4C-lyz_fXNBm7-E664ZTvzVSOZnC6H9KeiOKNVNY-pG5Cd70ej-vtoTuyoisiF8Q/ONip2vuvhiTC_XheP4V3kpI8oFJqSCLwFSjC_BYj9y0

Doanh thu hoạt động của Netflix và Roku (tăng trưởng hàng quý so với cùng kỳ năm trước). Dữ liệu theo Ycharts

Bức tranh thu nhập có vẻ sáng sủa hơn tại Netflix, chủ yếu vì lợi thế kinh tế nhờ quy mô vững chắc của họ. Công ty vẫn có lợi nhuận ổn định và vẫn đang tạo ra dòng tiền dương. Ngược lại, Roku đã thua lỗ trong sáu tháng qua, và dòng tiền hoạt động đã chuyển sang âm. Những thách thức này cũng sẽ không nhanh chóng biến mất. Vào cuối tháng 7, ban lãnh đạo Roku đã dự báo sẽ tiếp tục thua lỗ trong Q3, thậm chí trên cơ sở sau điều chỉnh.

Roku không kỳ vọng nhu cầu sẽ tăng trở lại đối với phần cứng phát video trực tuyến hoặc các dịch vụ quảng cáo của mình. “Sụt giảm trong chi tiêu không thiết yếu của người tiêu dùng đang gây áp lực lên ... doanh số bán TV và đầu phát”, các giám đốc điều hành cho biết vào tháng 7.

Con đường dễ dàng hơn cho Netflix

Bên cạnh việc không tiếp xúc trực tiếp với mặt phần cứng của hoạt động kinh doanh, Netflix cũng có một số yếu tố hỗ trợ cho khả năng phục hồi trong thời gian tới.

Các xu hướng tăng trưởng có vẻ đã ổn định trở lại. Ban lãnh đạo Netflix đã dự đoán số lượng người dùng đăng ký sẽ tăng trở lại trong quý hiện tại. Roku ít tự tin hơn nhiều trong ngắn hạn, và ban lãnh đạo đã rút lại triển vọng cho năm 2022.

Netflix còn có những con đường tăng trưởng đầy hứa hẹn như đẩy mạnh vào quảng cáo, gaming và giảm thiểu tình trạng chia sẻ mật khẩu. Hầu hết chuyên gia Phố Wall đều dự đoán doanh thu hàng năm của Netflix sẽ tăng 7% trong năm 2022, thấp hơn mức hơn 20% mà công ty đã nhắm mục tiêu trong những năm gần đây, nhưng vẫn ổn định.

Lựa chọn đầu tư tốt hơn

Với triển vọng tươi sáng hơn của Netflix, điều đáng ngạc nhiên là hai cổ phiếu truyền phát video trực tuyến này lại đang có định giá về cơ bản là bằng nhau. Netflix được định giá bằng khoảng 3,5 lần doanh thu hàng năm trong khi hệ số này của Roku là 3,1 lần. Cả hai cổ phiếu đều giảm hơn 50% từ đầu năm 2022 đến nay.

Những mức định giá bi quan đó đồng nghĩa với việc nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ thấy lợi nhuận mạnh mẽ từ việc nắm giữ một trong hai cổ phiếu này. Suy cho cùng, thị trường truyền phát video trực tuyến rồi sẽ tăng trưởng trở lại, và Netflix và Roku đều duy trì các nền tảng thống trị với nhiều cơ hội tăng thu nhập.

Tuy nhiên, nếu phải chọn chỉ một cổ phiếu, có thể bạn nên chọn Netflix. Thời điểm tồi tệ nhất của các tác động hậu đại dịch có thể đã nằm lại trong quá khứ. Và Netflix đang có một con đường rõ ràng hướng tới dòng tiền ngày càng tăng. Đúng là doanh thu hàng năm có khả năng sẽ không bao giờ tăng đến 20% được ​​nữa. Tuy nhiên, ông lớn truyền phát trực tuyến toàn cầu này dường như vẫn có khả năng vượt trội so với các đối thủ khác trong không gian giải trí trong thập kỷ tới hoặc lâu hơn.

Huân Hà - theo fool