Điều gì khiến Microsoft trở thành cổ phiếu công nghệ lớn nhất và an toàn nhất hiện nay?

Ông lớn phần mềm Microsoft (MSFT) đã không tránh khỏi làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ vào năm ngoái. Tuy nhiên, mức giảm 28,7% của cổ phiếu vẫn tốt hơn 4 điểm phần trăm so với mức giảm 33% của chỉ số lĩnh vực công nghệ Nasdaq Composite.

Không chỉ có xu hướng giảm ít hơn Nasdaq trong thời kỳ suy thoái, cổ phiếu Microsoft còn dễ dàng đánh bại chỉ số này trong các khung thời gian 3, 5 và 10 năm qua. "Chìa khóa" cho chiến thắng mà không phải chịu nhiều rủi ro của Microsoft là gì? Chúng ta có thể tìm thấy một số "manh mối" trong bảng phân tích doanh thu được công ty trình chiếu trong báo cáo thu nhập gần đây nhất với bài viết sau.

Các dòng doanh thu của Microsoft. Nguồn: báo cáo thu nhập Q2 năm tài chính 2023 của công ty

Một công ty đa dạng sản phẩm và nguồn doanh thu

Mặc dù Microsoft vẫn tập trung chủ yếu vào phân khúc sản phẩm máy chủ và dịch vụ đám mây với tốc động tăng trưởng cao, tuy nhiên không có bất kỳ danh mục nào chiếm hơn 50% hoạt động kinh doanh của công ty. Hơn nữa, Microsoft có các bộ phận cũng như các sản phẩm và dịch vụ dành cho doanh nghiệp và người tiêu dùng đa dạng trên cả phần mềm và phần cứng.

Có thể thấy các phân khúc hướng đến người tiêu dùng đã sụt giảm trong quý trước. Giai đoạn hậu đại dịch đã khiến doanh số PC và gaming sụt giảm nhanh chóng sau khi người tiêu dùng không còn mua trữ ồ ạt như trong giai đoạn 2020-2021. Nhưng ngược lại, các bộ phận kinh doanh đám mây với doanh thu mang tính định kỳ nhiều hơn vẫn tăng trưởng bất chấp xu hướng suy thoái kinh tế đang diễn ra khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất với tốc độ "chóng mặt".

Sự đa dạng trong nguồn doanh thu của Microsoft đang giúp ông lớn phần mềm nổi bật giữa các công ty công nghệ lớn khác chỉ có một sản phẩm hoặc dịch vụ trọng tâm.

Phân khúc lớn nhất đang tăng trưởng nhanh nhất

Một điều quan trọng khác cần lưu ý là phân khúc lớn nhất của Microsoft cũng đang tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất. Phân khúc đó chính là sản phẩm "máy chủ và dịch vụ đám mây" đang đóng góp 34% doanh thu và tăng trưởng với tốc độ 19,6%.

Tronng quý trước, bộ phận này bao gồm các dịch vụ nền tảng và cơ sở hạ tầng đám mây Azure của Microsoft, đã tăng 31%. Mặc dù Microsoft và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây khác đều dự báo giảm tốc trong nửa đầu năm 2023 bởi tình hình khách hàng đang tìm cách giảm chi tiêu cho dịch vụ đám mây, thì thị trường cơ sở hạ tầng đám mây vẫn là một lĩnh vực kinh doanh "hái ra tiền".

Hầu hết các nhà phân tích đều giải thích cho vấn đề này là vì chúng ta vẫn đang ở trong giai đoạn đầu đến giữa của quá trình chuyển đổi từ các trung tâm dữ liệu cài đặt tại chỗ sang mô hình đám mây ưu việt hơn. Theo Verified Market Research, thị trường cơ sở hạ tầng đám mây sẽ tăng trưởng với tốc độ 14-19% cho đến cuối năm 2030. Và Microsoft là một trong số ít công ty sẵn sàng "gặt hái" những thành tựu đó.

Lợi thế này đặt ra một mức sàn cho tốc độ tăng trưởng của công ty trong vài năm tới vì phân khúc đám mây sẽ mở rộng doanh thu công ty ngày càng lớn hơn.

Và tất cả hoặc hầu hết các phân khúc đều có lãi

Một yếu tố nữa để củng cố vị thế của ông lớn công nghệ này là có thể mọi sản phẩm được liệt kê ở trên chưa chắc mang lại lợi nhuận; tuy nhiên Microsoft không báo cáo thu nhập hoạt động của từng phân khúc riêng lẻ mà nhóm chúng lại thành 3 mảng lớn: năng suất và quy trình kinh doanh, đám mây thông minh và điện toán cá nhân hơn.

Và vì thế ngay cả trong chu kỳ sụt giảm doanh số mảng PC và máy tính cá nhân của quý trước, thì Microsoft vẫn ghi nhận lợi nhuận khi tính trên cả 3 mảng kinh doanh:

Dữ liệu: báo cáo thu nhập nhập quý tháng 12 của Microsoft

Một cái tên an toàn để mua và giữ

Các dòng lợi nhuận đa dạng của Microsoft đang biến họ thành một công ty cực kỳ bền bỉ. Và vị trí vững chắc của họ trong thị trường điện toán đám mây sẽ cho phép những khoản lợi nhuận đó tiếp tục tăng lên.

Lợi nhuận đa dạng và ngày càng tăng cũng cho phép Microsoft đầu tư vào những cải tiến mới và thú vị như OpenAI, công ty mẹ của ChatGPT, đồng thời trả lại tiền mặt cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Sự kết hợp mạnh mẽ và sắc bén đó chính là lý do tại sao Microsoft là cái tên an toàn nhất để đầu tư trong số các tên tuổi công nghệ lớn hiện nay.

Huân Hà - theo fool