Moderna: Dư Địa Tăng Ít Khi Hiệu Suất Đã Quá Cao

Công ty công nghệ sinh học và nhà sản xuất vaccine Covid-19 Moderna đã chính thức được bổ sung vào chỉ số S&P 500 vào ngày thứ Tư, tăng giá 4,5% trong ngày đầu tiên với tư cách là thành viên của chỉ số chuẩn vốn hóa lớn này.

Cổ phiếu Moderna (MRNA) đã tăng giá thần tốc trong đại dịch corona. Tính từ đầu năm đến thời điểm thị trường đóng cửa vào ngày thứ Tư, cổ phiếu này đã tăng lên 208%. Moderna hiện là công ty có hiệu suất tốt nhất trong nhóm S&P 500 trong năm nay, vượt trội hơn cổ phiếu dẫn đầu trước đó là L Brands (LB), với kết quả tăng giá khoảng 103%.

Cơ hội của cổ phiếu này

Tất nhiên, những gì mà Moderna đạt được là nhờ vaccine Covid-19. Vaccine Covid-19 không chỉ mang lại cho công ty doanh thu khủng, mà sự thành công của sản phẩm này đã chứng minh giá trị của công nghệ mRNA và mở ra những ứng dụng tiềm năng của công nghệ này ở những mảng khác. Hãng dược này cũng đang phát triển vaccine và các loại thuốc nhằm vào các lĩnh vực như ung thư, HIV, Zika và bệnh tim.

Moderna đã có thêm động lực tăng trưởng kể từ khi S&P Dow Jones Indices tuyên bố bổ sung cổ phiếu này vào chỉ số S&P 500 hồi thứ Năm tuần trước. MRNA đã tăng 24% kể từ đó do giới đầu tư đổ xô thu mua cổ phiếu này với kỳ vọng thu được lợi nhuận từ màn “thay ngôi đổi chủ” trong S&P 500.

Moderna đã thay thế Alexion Pharmaceuticals (ALXN) do công ty này sẽ sớm bị thâu tóm bởi AstraZeneca. Moderna hiện chiếm tỷ trọng khoảng 0,26% trong chỉ số S&P 500.

Với khối tài sản thụ động trên thị trường mô phỏng theo S&P 500 đạt gần 5 nghìn tỷ USD, các quỹ chỉ số đã mua một lượng cổ phiếu Moderna với tổng giá trị khoảng 13 tỷ USD. Con số đó tương đương khoảng 10% tổng vốn hóa thị trường của công ty này tính đến ngày thứ Ba.

Cổ phiếu y tế hàng đầu

Không có gì đáng ngạc nhiên khi Moderna là một trong những mã chứng khoán được giao dịch nhiều nhất vào hôm thứ Ba khi các quỹ đầu tư thụ động bám sát chỉ số S&P 500 đều tranh nhau mua cổ phiếu này để làm khớp với hiệu suất của chỉ số.

Hơn 123 triệu cổ phiếu Moderna trị giá khoảng 39 tỷ USD đã được giao dịch hoán đổi, gấp 12 lần khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của cổ phiếu này trong ba tháng qua (10 triệu cổ phiếu). MRNA đã tăng tới 9% vào hôm thứ Ba, nhưng đóng cửa giảm 2% trong ngày.

Việc Moderna được đưa vào nhóm S&P 500 cũng có nghĩa là các quỹ đầu tư quản lý chủ động chuyên mô phỏng hiệu suất của họ với chỉ số này có nhiều khả năng sẽ cân nhắc mua cổ phiếu của hãng dược hơn.

Tuy nhiên, lịch sử đã cho thấy rằng các thành viên mới được “kết nạp” vào chỉ số S&P 500 có thể sẽ bị giảm thay vì tăng giá. Chỉ số này thường xuyên bổ sung thêm các cổ phiếu có mức vốn hóa thị trường đã tăng đủ mạnh để đáp ứng điều kiện gia nhập và loại bỏ những cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng tiêu chuẩn.

Kỳ vọng vào cổ phiếu Moderna

Cổ phiếu của các công ty tham gia vào chỉ số này thường tăng giá trước khi chúng chính thức được đưa vào, nhưng sẽ giảm trong những tháng tiếp theo. Chẳng hạn, bảy tháng sau khi Tesla gia nhập S&P 500 kể từ hồi tháng 12 năm ngoái, cổ phiếu này đã giảm 6%, trong khi chỉ số chuẩn đã tăng gần 18%.

Mặc dù Moderna được kỳ vọng sẽ kiếm được khoản lợi nhuận rất lớn trong năm nay nhờ vào việc bán vaccine corona, nhưng doanh thu của họ trong tương lai còn phụ thuộc vào việc công ty này có thể phát triển các sản phẩm “hái ra” tiền sau khi đại dịch kết thúc hay không.

Với mức giá cổ phiếu cao kỷ lục như hiện nay, rất ít nhà phân tích ở Phố Wall nhận định MRNA còn dư địa tăng giá. Trong số hàng chục nhà phân tích được FactSet khảo sát, mức giá mục tiêu trung bình cho 12 tháng tới là 188 USD, trong khi giá cổ phiếu MRNA hiện đang ở quanh mức 321 USD.

Đăng Khoa - theo Barron's