Năm lý do để mua cổ phiếu Disney sau sụt giảm hậu báo cáo thu nhập

Cổ phiếu Disney đang giảm giá sau khi Disney+ mất người dùng đăng ký.

Cổ phiếu Walt Disney (DIS) đã giảm giá sau báo cáo thu nhập Q2 của công ty. Tuy nhiên, sụt giảm này có thể đang mở ra một cơ hội tuyệt vời cho các nhà đầu tư dài hạn mua cổ phiếu.

Tin tức lớn khiến cổ phiếu di chuyển là sụt giảm trong số lượng người dùng đăng ký Disney+. Hầu hết mức sụt giảm đó bắt nguồn từ Ấn Độ, nơi Disney đã từ bỏ các bản quyền phát sóng thể thao, một yếu tố quan trọng thúc đẩy người dùng đăng ký trên thị trường này. Dịch vụ cũng mất một số người dùng đăng ký tại Mỹ sau khi tăng giá.

Nhưng bức tranh tổng thể của Disney vẫn là tích cực. Dưới đây là 5 lý do nhà đầu tư nên cân nhắc mua cổ phiếu sau đợt bán tháo vừa rồi.

1. Lợi nhuận truyền phát trực tuyến được cải thiện

Bất chấp sự sụt giảm trong số lượng người dùng đăng ký, Disney đang cho thấy những cải thiện lớn về lợi nhuận của các nỗ lực truyền phát trực tuyến của mình.

Tổng lỗ hoạt động của toàn bộ phân khúc trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) của Disney chỉ là 659 triệu USD trong quý, một sự cải thiện đến 400 triệu USD so với quý trước. Sự cải thiện trong khoản lỗ hoạt động có vẻ được thúc đẩy chủ yếu bởi việc tăng giá so với năm ngoái. Điều này đã đẩy doanh thu đăng ký trả phí lên cao hơn.

Trong tương lai, ban lãnh đạo cho biết các khoản lỗ hoạt động trong hoạt động kinh doanh DTC sẽ tăng lên một chút trong quý thứ ba nhưng sẽ quay trở lại mức hòa vốn trong quý thứ tư. CFO Christine McCarthy đã nhắc lại rằng quý bốn năm ngoái sẽ là một cột mốc cao cho các khoản lỗ hoạt động của phân khúc này.

Mặc dù việc tăng giá đã có tác động khiêm tốn đến việc hủy đăng ký, nó cũng cho thấy tác động tích cực đến doanh thu và thúc đẩy mạnh mẽ lợi nhuận.

2. Gói cước hỗ trợ quảng cáo của Disney+ đang có một khởi đầu mạnh mẽ

Ban quản lý đã không cung cấp bất kỳ chi tiết cụ thể nào về tỷ lệ kiếm tiền hoặc tỷ lệ chấp nhận gói cước hỗ trợ quảng cáo. Tuy nhiên, kế hoạch của họ cho thấy mọi thứ đang diễn ra rất tốt.

CEO Bob Iger muốn làm cho gói cước hỗ trợ quảng cáo trở nên phổ biến hơn nữa. "Chúng tôi rõ ràng muốn thu hút nhiều người đăng ký hơn đến dịch vụ hỗ trợ quảng cáo -- nhân tiện, đó là điều mà chúng tôi đã làm trong quý -- lý do rõ ràng là vì tiềm năng ARPU của Disney+ hỗ trợ quảng cáo." Ông nhận thấy rất nhiều chi tiêu dành cho quảng cáo đang hướng tới video kỹ thuật số.

Để đạt được mục tiêu đó, công ty có kế hoạch tăng giá dịch vụ không hỗ trợ quảng cáo và có thể giữ nguyên mức giá cho gói cước hỗ trợ quảng cáo. Việc tăng khoảng cách giá giữa hai gói cước sẽ thu hút nhiều người tiêu dùng hơn đến gói cước hỗ trợ quảng cáo. Ngoài ra, ban quản lý cũng có kế hoạch tung ra một gói cước hỗ trợ quảng cáo ở châu Âu vào cuối năm nay.

3. ESPN+ và Hulu vẫn tăng trưởng

Cả ESPN+ và Hulu đều có thêm người dùng đăng ký trong quý hai, cho thấy sức mạnh của hai sản phẩm này và gói dịch vụ tích hợp.

Trong báo cáo thu nhập, ban quản lý Disney đã lưu ý rằng tỷ trọng lớn hơn của người dùng đăng ký nhiều sản phẩm đã ảnh hưởng đến doanh thu trên mỗi người dùng cho cả hai dịch vụ. Nói cách khác, nhiều người đang đăng ký gói dịch vụ Disney – bao gồm ESPN+, Hulu và Disney+ với mức giá thấp hơn so với đăng ký riêng lẻ cả ba.

Disney đã cố tình hướng khách hàng đến gói này như một phần trong đợt tăng giá gần đây trên các dịch vụ truyền phát trực tuyến của mình. Mặc dù giá của cả ba dịch vụ đã tăng lên trong năm qua, gói tích hợp cả ba dịch vụ vẫn giữ nguyên mức giá như trước đây: 19,99 USD/tháng. Hướng khách hàng đến gói tích hợp này, đặc biệt là những khách hàng chỉ thực sự quan tâm đến một trong các dịch vụ truyền phát trực tuyến của Disney, sẽ làm tăng giá trị vòng đời của khách hàng.

4. ESPN có vẻ rất mạnh

Không chỉ số lượng người dùng đăng ký ESPN+ tăng lên mà ban quản lý cũng lưu ý rằng doanh thu quảng cáo từ mạng truyền hình cáp chính của ESPN cũng đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái, ngay cả sau khi điều chỉnh loại trừ các khoản lợi ích một lần trong quý.

“Thị trường quảng cáo thể thao hiện đang ổn định với doanh số quảng cáo tuyến tính trong nước của ESPN tăng nhanh từ đầu quý đến nay,” McCarthy cho biết. “Tuy nhiên, thị trường quảng cáo giải trí nhìn chung là một thách thức,” bà lưu ý.

Thật vậy, doanh số quảng cáo tổng thể của phân khúc mạng truyền hình tuyến tính đã giảm 10% so với cùng kỳ năm trước. Và mặc dù số lượng người dùng đăng ký đã giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái, công ty đã tăng giá dịch vụ thêm 3%. ESPN là một phần không thể thiếu để thu hút nhiều mạng Disney hơn vào các gói cáp tích hợp và tăng phí trên tổng thể, giúp bù đắp cho việc cắt cáp. Tuy nhiên, tại một thời điểm nào đó, Disney sẽ phải quyết định biến ESPN thành dịch vụ truyền phát trực tuyến DTC.

5. Hoạt động kinh doanh công viên tiếp tục trở lại mạnh mẽ hơn

Hoạt động kinh doanh công viên của Disney đã bùng nổ trở lại kể từ khi các hạn chế ngừa dịch được dỡ bỏ. Và phân khúc này đã duy trì đà tăng trưởng đó trong quý thứ hai.

Phân khúc công viên, trải nghiệm và sản phẩm của Disney đã ghi nhận doanh thu tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái và thu nhập hoạt động được cải thiện 23% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các công viên bên ngoài nước Mỹ đã có một quý rất thành công, với thành công ở Thượng Hải, Hồng Kông và Paris.  Trong cuộc gọi thu nhập, Iger đã lưu ý: "Chúng tôi đang tiến hành một số hoạt động mở rộng trên quốc tế, điều này sẽ cho phép các công viên của chúng tôi tiếp tục xây dựng năng lực và thúc đẩy tăng trưởng trong dài hạn."

Hoạt động kinh doanh du thuyền của Disney cũng đang tăng trưởng với việc bổ sung tàu Disney Wish vào quý bốn. Du thuyền đã đóng góp rất nhiều cho sự cải thiện của biên lợi nhuận hoạt động tại Mỹ, và Disney đang không gặp phải bất kỳ vấn đề gì khi chào bán những chỗ mới được cộng thêm.

Đừng nhìn cây bỏ rừng

Thị trường đang lo lắng quá mức về sụt giảm số lượng người dùng đăng ký Disney+, bất chấp kết quả tài chính khả quan mà Walt Disney vừa công bố.

Thách thức về người dùng đăng ký sẽ tự khắc phục khi Disney tái tập trung vào những nội dung thúc đẩy người dùng đăng ký với giá trị cao, và người tiêu dùng chuyển sang chấp nhận việc tăng giá. Trong khi đó, mảng kinh doanh truyền phát trực tuyến cũng đang cải thiện khả năng sinh lời, các mạng truyền hình tuyến tính vượt qua một giai đoạn khó khăn và các công viên tiếp tục lập kỷ lục. Vì vậy, đợt giảm giá hậu báo cáo thu nhập có vẻ là một cơ hội tuyệt vời để nhà đầu tư mua cổ phiếu của công ty truyền thông này.

Huân Hà - theo fool