Sau báo cáo thu nhập quý I/2023, chuyên gia khuyến nghị mua, giữ hay bán cổ phiếu HP?

Vài năm qua, giới tài chính đã chứng kiến cổ phiếu của lĩnh vực công nghệ liên tục biến động. Từ tăng cao lên tới “mây xanh” rồi lại “lao dốc không phanh”. HP được biết đến là nhà sản xuất máy tính và máy in chất lượng trên toàn cầu. Và HP cũng không nằm ngoại lệ biến động đó. Từng là những “cỗ máy in tiền” tuyệt vời trong giới cổ phiếu công nghệ; sau báo cáo thu nhập Quý I 2023, cổ phiếu này được các chuyên gia đánh giá ra sao?

HP báo cáo thu nhập quý I/2023 không được như mong đợi

HP Inc. (NYSE:HPQ) vừa là cổ phiếu giá trị và vừa là cổ phiếu chia cổ tức. Gã khổng lồ máy tính lâu đời này gần đây mới báo cáo kết quả tài chính quý I vào ngày 28/2/2023, mang đến nhiều góc nhìn cho giới giao dịch tài chính.

Đối với những nhà đầu tư mới với HP, công ty này vận hành ở hai phân khúc chính: Máy tính cá nhân và In ấn. Phân khúc Máy tính Cá nhân chiếm khoảng 2/3 tổng doanh thu của công ty, nhưng phân khúc In ấn có lợi nhuận cao hơn, đóng góp khoảng 2/3 lợi nhuận hoạt động của công ty.

Tin không vui là, cả hai mảng này đều đang suy giảm. Phân khúc Máy tính Cá nhân đã mang về 9,2 tỷ USD doanh thu trong quý 1, giảm -24% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu ở cả phân khúc người tiêu dùng và thương mại đều đang sụt giảm sâu. 

Trong tương lai, người tiêu dùng thậm chí có thể sẽ kéo dài chu kỳ thay thế máy tính cá nhân của họ khi kinh tế suy thoái. Khách hàng doanh nghiệp cũng không phải là ngoại lệ, vì rất nhiều doanh nghiệp đã tìm cách cắt giảm chi phí trong năm 2023 để bảo toàn lợi nhuận bằng mọi giá. Điều này đã được chứng kiến với toàn bộ lĩnh vực công nghệ khi nhu cầu bùng nổ trong thời kì đại dịch nhưng tới hiện tại đã suy thoái.

Nhưng Phố Wall lại có những nhận định tích cực

Trong năm tài chính 2022, HP đã tạo ra dòng tiền tự do là 3,85 tỷ USD nhưng đã giải ngân 5,33 tỷ USD tiền lãi cho cổ đông. Năm nay, nếu HP chỉ nhắm đến mục tiêu 3,0-3,5 tỷ USD cho dòng tiền tự do; gần như chắc chắn số tiền chia cho cổ đông sẽ giảm. Nhưng có một điểm sáng là cho đến nay công ty vẫn duy trì mức cổ tức hàng quý là 0,2625 USD. Chưa kể HP vẫn có dòng tiền đủ mạnh để đảm bảo cho khoản cổ tức hàng năm trị giá khoảng 1,0 tỷ USD.

HP hiện cung cấp tỷ lệ cổ tức 3,6% hấp dẫn, cao hơn thị trường và trung bình ngành. Trong năm năm qua, các bản phân phối đã tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng hàng năm 13,5% (CAGR) và trong 3 năm qua, tăng trưởng đã tăng tốc hơn 15,5%.

Cổ tức của HP được hỗ trợ bởi dòng tiền mạnh của công ty và sản lượng được coi là an toàn rộng rãi khi công ty duy trì tỷ lệ xuất chi thấp. Lượng tiền mặt đáng kể cũng đã được sử dụng để mua lại cổ phần. Số lượng cổ phiếu trung bình của HPQ đã giảm từ 1,9 tỷ trong năm 2014 xuống còn 982 triệu vào năm 2023. Trong năm tài chính 2022, công ty đã trả lại 5,3 tỷ đô la cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại.

HP đã trả lại 369 triệu USD cho các cổ đông của mình dưới hình thức mua lại cổ phiếu (259 triệu USD) và cổ tức bằng tiền mặt (100 triệu USD) trong quý 1 năm 2023. Công ty sẽ tận dụng tối đa đòn bẩy để hoàn thành thương vụ thâu tóm Poly. Sau khi thương vụ hoàn thành, HP dự kiến sẽ tiếp tục mua lại cổ phiếu tích cực hơn nữa với chính sách trả lại 100% dòng tiền tự do cho những ai nắm giữ theo thời gian.

Bên cạnh đó, cổ phiếu HP đang được định giá rẻ hơn so với các công ty cùng ngành, trong khi phần lớn sự sụt giảm dự báo về doanh thu và thu nhập trong thời gian tới dường như được định giá. Đối với năm 2023, nhà phân tích và ban quản lý đều dự đoán doanh số bán hàng sẽ giảm ở mức một con số và EPS sẽ giảm ở mức hai con số. Công ty có khả năng phục hồi từ năm 2024 trở đi, ghi nhận mức tăng trưởng rất nhẹ.

4 nhà phân tích phố Wall đã xếp hạng cổ phiếu ở mức “bán” và 9 nhà phân tích đã đưa ra xếp hạng “giữ” đối với cổ phiếu của công ty PC và giải pháp in ấn này.

Các ngân hàng đầu tư xếp hạng HP ra sao?

Morgan Stanley đã tăng giá mục tiêu giá của họ đối với HP từ 24 USD lên 28 USD và xếp loại cổ phiếu này ở mức “kém cân nhắc” trong một báo cáo vào ngày 21/2. Cfra đặt giá mục tiêu 31 USD cho cổ phiếu HP trong một lưu ý vào ngày 24/11. TheStreet đã hạ cổ phiếu của HP từ xếp hạng “b-” xuống xếp hạng “c+”. Cuối cùng, Citigroup đã giảm giá mục tiêu của họ đối với cổ phiếu HP từ 33 USD xuống còn 31 USD và đặt xếp hạng “trung lập” trong một báo cáo nghiên cứu vào ngày 18/11. 

HP sẽ chốt quyền chia cổ tức trước ngày giao dịch không hưởng quyền 7/3/2023. Mức chia cổ tức bằng tiền mặt là 0,2625 USD cho mỗi cổ phiếu. Hiện tại, một số nhà phân tích đã đưa ra các báo cáo về cổ phiếu HP. JPMorgan Chase & Co. đã tăng giá mục tiêu đối với cổ phiếu HP từ 27 USD lên 30 USD và xếp hạng “trung lập” cho công ty này trong một báo cáo nghiên cứu vào ngày 1/3/2023.

Investo - Tổng hợp