Tăng 35% đến 169%, có nên mua 3 cổ phiếu AI Microsoft, Nvidia, Panlatir?

Các cổ phiếu AI đã trở nên sống động vào năm 2023. Nhưng liệu chúng có phải là một khoản đầu tư dài hạn tốt?

Các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) đã vượt trội so với phần còn lại trong năm 2023. Chênh lệch đã nhiều đến mức một số nhà đầu tư có thể lo lắng rằng đã quá muộn để mua cổ phiếu do một số cổ phiếu đã tăng mạnh từ đầu năm đến nay.

Vì vậy, hãy lùi lại một bước và xem liệu đã đến lúc mua, bán hoặc nắm giữ ba cổ phiếu liên quan đến AI: Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR) và Nvidia (NVDA).

Mối quan hệ hợp tác của Microsoft với OpenAI đã được đền đáp

Jake Lerch (Microsoft): Tăng 35% từ đầu năm đến nay, Microsoft là một trong những lý do chính khiến các chỉ số như S&P 500 và Dow Jones tăng điểm trong năm nay.

Công ty đã phát triển vượt bậc nhờ mối quan hệ hợp tác được quảng cáo rầm rộ với OpenAI, nhà sản xuất ChatGPT và GPT-4. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên bỏ qua các chỉ số hoạt động cơ bản nổi bật của Microsoft, vốn đã thực sự cất cánh trong năm 2023.

Trong quý gần đây nhất (3 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2023), Microsoft đã báo cáo doanh thu 53 tỷ USD -- vượt xa ước tính của Phố Wall ở mức 51 tỷ USD. Bên cạnh đó, thu nhập trên một cổ phiếu 2,45 USD cũng vượt qua kỳ vọng hơn 0,20 USD và tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái.

Không có gì ngạc nhiên khi ban lãnh đạo Microsoft ghi nhận thành công đó cho sự phát triển của AI (và mối quan hệ của công ty với OpenAI) vì kết quả xuất sắc trong quý đầu tiên. Hơn nữa, giới lãnh đạo đang lạc quan rằng khi làn sóng AI tiếp tục lan rộng trong bối cảnh kinh doanh, Microsoft sẽ có thể thu được lợi nhuận từ nó.

Công ty đã có hơn 2.500 khách hàng cho Dịch vụ Azure OpenAI và 36.000 tổ chức sử dụng các khả năng hỗ trợ AI thông qua Power Platform.

Trên thực tế, các phân khúc kinh doanh đa dạng của Microsoft đã góp phần củng cố lập luận rằng công ty không chỉ có trí tuệ nhân tạo. Việc áp dụng nhanh chóng các ứng dụng AI chắc chắn sẽ giúp ích cho Microsoft. Nhưng công ty không chỉ phụ thuộc vào AI để thành công. Và điều đó sẽ khiến nhà đầu tư thoải mái hơn rất nhiều khi mua cổ phiếu vào lúc này, ngay cả sau đợt tăng giá mạnh mẽ vừa qua.

Công ty AI sáng tạo này đã tăng 137% và khao khát nhiều hơn nữa

Justin Pope (Palantir Technologies): Trong khi phần lớn thế giới đang tôn vinh những AI có thể viết một bài luận hoặc tạo ra hình ảnh thì Palantir đang tung ra AI có thể giúp điều hành các quốc gia và công ty. Nền tảng phần mềm của Palantir giúp các tổ chức chính phủ (Gotham) và khu vực tư nhân (Foundry) phân tích dữ liệu để đưa ra quyết định tốt hơn. Công ty đã nhảy vào AI bằng cả hai chân, ra mắt nền tảng thứ ba có tên AIP (nền tảng trí tuệ nhân tạo) có thể giúp khách hàng sử dụng các mô hình ngôn ngữ lớn và AI khác một cách an toàn trên nền tảng của họ.

Tại sao cổ phiếu lại tăng nhiều đến như vậy trong năm nay? Palantir đã đạt được một cột mốc quan trọng khi công bố thu nhập dương trong Q1, mang lại lợi nhuận theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) quý thứ hai liên tiếp. Quan trọng hơn, CEO Alex Karp đã nói với nhà đầu tư rằng công ty sẽ duy trì lợi nhuận hàng quý cho đến hết năm 2023 (và có khả năng xa hơn thế nữa). Điều này có nghĩa là tăng trưởng doanh thu liên tục sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng thu nhập khi doanh thu vượt xa chi phí của công ty.

Tăng trưởng trong tương lai đó sẽ đến từ việc thu hút khách hàng mới -- số lượng khách hàng của Palantir đã tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên. Hoạt động kinh doanh của chính phủ cũng sẽ được duy trì mạnh mẽ; công ty gần đây đã giành được hợp đồng trị giá 463 triệu USD từ Bộ chỉ huy hoạt động đặc biệt của Mỹ. Các nhà phân tích tin rằng Palantir có thể tăng thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) thêm 56% mỗi năm trong vòng 3 đến 5 năm tới.

Cổ phiếu đã tăng vọt, đặc biệt là trong tháng qua. Nhưng tăng trưởng thu nhập nhanh chóng có thể đốt cháy mức chênh lệch định giá trong ngắn hạn và vẫn mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận dài hạn vững chắc. Hệ số giá trên thu nhập trên tăng trưởng (PEG) của cổ phiếu vẫn chỉ là 1,3 lần. Điều này có nghĩa là mức định giá của cổ phiếu vẫn hợp lý khi xem xét tiềm năng tăng trưởng thu nhập. Tất nhiên, giá cổ phiếu thường biến động trong ngắn hạn. Vì vậy, nhà đầu tư nên mua từ từ với thời gian nắm giữ nhiều năm.

Nhà sản xuất GPU bay cao nhờ sự thống trị của chip AI

Will Healy (Nvidia): Sau một năm 2022 tàn khốc, cổ phiếu Nvidia đã tăng nhanh phi thường kể từ khi bắt đầu năm 2023 ở mức đáy trong ngắn hạn. Kể từ ngày 1 tháng 1, cổ phiếu AI này đã có mức tăng đáng kinh ngạc đến 169%.

Giá cổ phiếu tăng cao đã chạm đỉnh điểm khi Nvidia báo cáo thu nhập cho quý đầu tiên của năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 30 tháng 4). Mặc dù doanh thu quý tài chính đầu tiên đã giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng dự báo cho quý tài chính thứ hai cho thấy doanh thu sẽ đạt 11 tỷ USD. Dự đoán đó, tương đương mức tăng 64% so với cùng kỳ năm ngoái, đã giúp cổ phiếu tăng 24% trong phiên giao dịch sau đó trong bối cảnh nhu cầu về chip AI được dự đoán sẽ tăng cao.

Lợi thế của Nvidia trong các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) đã dẫn đầu con đường đạt đến sự thống trị này. Nguồn doanh thu lớn nhất của Nvidia hiện là phân khúc trung tâm dữ liệu, chiếm gần 60% doanh thu của công ty trong Q1 tài chính.

Các trung tâm dữ liệu hỗ trợ các ứng dụng AI và khối lượng công việc trên đám mây, mang lại cho công ty vai trò quan trọng trong việc biến AI thành hiện thực. Ngoài ra, Nvidia cũng củng cố thị phần của họ trong lĩnh vực GPU doanh nghiệp. Thị phần này đã vượt quá 90%, theo IDC.

Các phân khúc trực quan hóa chuyên nghiệp, ô tô và gaming của Nvidia cũng phụ thuộc rất nhiều vào AI. Mặc dù ô tô là phân khúc duy nhất trong số các phân khúc này ghi nhận mức tăng trưởng dương trong Q1 tài chính, cả ba phân khúc đều sẽ tăng cường khả năng AI của Nvidia trong các ngành mục tiêu của họ.

Hơn nữa, Precedence Research ước tính ngành công nghiệp chip AI toàn cầu sẽ có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 30% cho đến năm 2032, đưa quy mô thị trường lên đến 227 tỷ USD vào năm đó. Với sự thống trị về mặt thị phần của Nvidia và dự báo doanh thu đồng thuận ở mức 43 tỷ USD cho năm tài chính 2024, điều đó có nghĩa là doanh thu sẽ tăng trưởng mạnh trong 8 năm tới.

Thật không may cho các cổ đông tiềm năng, việc giá cổ phiếu tăng cao đã đưa hệ số P/E lên đến gần 200 lần. Ngoài ra, hệ số giá trên doanh thu (P/S) của cổ phiếu, hiện ở mức 36 lần, đã đạt mức đỉnh lịch sử và cao hơn nhiều so với hệ số P/S 10 lần từ tháng 10 năm ngoái. Những mức định giá như vậy đang làm giảm đáng kể tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn của Nvidia.

Hệ số giá trên doanh thu của Nvidia. Dữ liệu theo Ycharts

Phải thừa nhận rằng tất cả các dấu hiệu đều chỉ ra những lợi ích dài hạn hơn nữa cho Nvidia khi công ty này khẳng định sự thống trị của mình trong ngành. Tuy nhiên, có lẽ nhà đầu tư nên đợi hệ số giá trên doanh thu rơi vào phạm vi 10x trước khi cân nhắc mua cổ phiếu.

Huân Hà - theo fool