Lệnh MTL là gì? Tìm hiểu cơ bản về lệnh MTL - Market To Limit Order

Lệnh MTL là lệnh thị trường cho phép nhà đầu tư mua cổ phiếu ở mức giá thấp nhất và bán nó với giá cao nhất. Song, đôi khi lệnh này chỉ có thể thực hiện được một phần mục đích và khiến nhà đầu tư chịu tổn thất. Vậy lệnh MTL trong chứng khoán là gì? Nhà đầu tư nên lưu ý gì khi sử dụng MTL? Hãy cùng Investo tìm hiểu chi tiết ở dưới đây nhé!

Lệnh MTL là gì?

Lệnh MTL viết tắt của Market To Limit (Lệnh giới hạn). Đây là một loại lệnh thị trường cho phép nhà đầu tư thiết lập và tạo ra các thông số trong việc mua bán chứng khoán.

Cụ thể, lệnh MTL cho phép nhà đầu tư đặt ra một ngưỡng giới hạn trong giao dịch, và không cho phép các giao dịch diễn ra quá mức đó. Thông qua việc đặt giới hạn mua bán này, nhà đầu tư có thể kiểm soát tốt hơn các khoản đầu tư và tài sản của mình.

• Khi lệnh MTL được khớp mà cổ phiếu vẫn còn dư, phần còn lại sẽ được chuyển sang lệnh LO.
• Với lệnh giới hạn mua, lệnh chỉ thực hiện tại mức giá giới hạn hoặc thấp hơn. Tương tự với lệnh giới hạn bán, lệnh chỉ được khớp tại mức giá giới hạn hoặc cao hơn.

Market To Limit Order.

Ví dụ: Lúc 10h ngày 05/05/2023, cổ phiếu A đang có nhiều mức giá là 20 USD; 20,5 USD và 21 USD trên một cổ phiếu từ nhiều nhà bán khác nhau. Nếu đặt lệnh mua MTL lúc này, lệnh sẽ mặc định khớp là 20 USD / 1 cổ phiếu. Ngược lại, nếu là có nhu cầu bán, giới hạn sẽ là 21 USD. Như vậy, Market To Limit Order sẽ giúp nhà đầu tư thực hiện giao dịch mua và bán với giới hạn tối ưu nhất có thể.

Xem thêm: Lệnh LO là gì

Nguyên lý hoạt động của lệnh giới hạn Market to Limit

Trong các hoạt động đầu tư chứng khoán, lệnh MTL thường được coi như một chỉ dẫn giao dịch. Nó giúp nhà đầu tư mua cổ phiếu với mức giá bằng hoặc thấp hơn so với giá đã định sẵn. 

Theo đó, ngay khi được nhập vào hệ thống giao dịch, lệnh MTL bán sẽ thực hiện ngay ở giới hạn giá mua cao nhất. Với lệnh MTL mua, giao dịch sẽ thực hiện tại giới hạn giá bán thấp nhất. Nếu khối lượng đặt của lệnh Market To Limit Order vẫn chưa được thực hiện hết, phần khối lượng còn lại sẽ được khớp với các mức giá tiếp theo. Nguyên lý này được tiếp tục cho đến khi phần khối lượng dư không thể tiếp tục khớp. 

Có 2 nguyên nhân chính khiến các nhà đầu tư sử dụng lệnh Market To Limit Order:

• Nhà đầu tư lo ngại về sự biến động bất ngờ của thị trường. Họ cần đặt MTL để kiểm soát mức độ rủi ro.
• Nhà đầu tư chưa muốn thực hiện giao dịch ngay tại thời điểm này. Khi đó, MTL được sử dụng để giúp nhà đầu tư giao dịch tại những thời điểm phù hợp hơn.

Lưu ý: Lệnh MTL chỉ được thực hiện trong các phiên giao dịch khớp lệnh liên tục. 

MTL chỉ thực hiện trong phiên khớp lệnh liên tục - Lệnh bán MTL là gì?

Xem thêm: Lệnh thị trường là gì

2 loại lệnh MTL cần biết

Có 2 loại lệnh giới hạn Market to Limit mà nhà đầu tư cần biết, đó là lệnh giới hạn trong ngày và lệnh giới hạn GTC. Dưới đây hãy cùng tìm hiểu cụ thể hơn về 2 loại lệnh này.

Lệnh giới hạn trong ngày

Lệnh giới hạn trong ngày bản chất là lệnh MTL được giới thiệu phía trên. Theo đó, nhà đầu tư có thể sử dụng lệnh này để mua hoặc bán cổ phiếu với mức giá tốt nhất trong một ngày cụ thể. 

Tuy nhiên, lệnh này sẽ chỉ hoạt động trong giới hạn nhất định. Thông thường, nó sẽ chỉ duy trì và hết hạn vào cuối ngày đó. Trường hợp phiên giao dịch cuối đóng cửa mà lệnh vẫn chưa khớp, hệ thống sẽ tự động hủy lệnh giới hạn này.

Lệnh giới hạn GTC

Ngược lại với lệnh giới hạn hàng ngày, lệnh giới hạn GTC không chịu giới hạn về thời gian. Theo đó, lệnh này chỉ hủy khi nhà đầu tư đặt yêu cầu hủy lệnh. Nếu không, nó sẽ tồn tại cho đến thời điểm giá cổ phiếu đạt mức giới hạn và khớp lệnh tại đó.

Tuy nhiên, do một vài yếu tố khách quan mà thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn chưa có lệnh này.

Lệnh giới hạn trong ngày và lệnh giới hạn GTC.

Ưu - nhược điểm của Market to Limit Order

Dưới đây là một ưu điểm và nhược điểm khi đặt lệnh MTL mà nhà đầu tư cần chú ý để đảm bảo giao dịch được thực hiện tối ưu nhất.

Ưu điểm:

• Lệnh MTL được đặt và thực hiện với điều kiện bảo mật cao. 
• Nhà đầu tư có thể kết hợp lệnh MTL với nhiều lệnh khác để tối ưu giao dịch. Ví dụ: Kết hợp lệnh MTL cùng lệnh LO, ATC, ATO,...
• Market To Limit Order là công cụ hỗ trợ đắc lực khi thị trường có những biến động mạnh và bất thường. Nó tạo các giới hạn về giá cổ phiếu để đảm bảo giới hạn rủi ro cho người chơi.
• Market To Limit Order giúp nhà đầu tư quản lý giao dịch khi không thể theo dõi thường xuyên. Dựa trên nguyên lý hoạt động mà bạn có thể tính trước các trường hợp khớp lệnh và tỷ lệ lợi nhuận có thể thu về khi khớp lệnh. Lệnh MTL phù hợp với các giao dịch thụ động.
• Lệnh MTL là chiến lược quản lý rủi ro tối ưu.

Nhược điểm: 

• Nhà đầu tư có thể mất thêm phí giao dịch khi đặt MTL.
• Giao dịch lệnh MTL trong nhiều trường hợp chỉ có thể thực hiện một phần.

Trong thời gian chờ xử lý lệnh, nhà đầu tư có thể bỏ lỡ một vài cơ hội giao dịch tốt.

Lệnh MTL trong chứng khoán phái sinh

Lệnh MTL trong phái sinh cũng có nguyên lý vận hành tương tự trên thị trường cơ sở. Bên cạnh đó, nó cũng được coi như một lệnh chờ cơ bản tương tự lệnh LO, MAK, MOK, ATC và ATO. Market To Limit Order giúp nhà đầu tư giao dịch mua bán với các mức giá mong muốn. Hỗ trợ khớp lệnh ngay lập tức khi giá thị trường đạt các mức này.

Cụ thể quá trình thực hiện một lệnh MTL phái sinh như sau:

• Nhà đầu tư sử dụng lệnh MTL để đặt các giới hạn mua khi thấp nhất và bán khi cao nhất. Sau đó, khi giá thị trường đạt các giới hạn này, Market To Limit Order sẽ tự động khớp lệnh và hoàn thành mục đích.
• Nếu khối lượng sau khớp lệnh còn dư, nó sẽ được chuyển sang lệnh LO với cùng mức giá được khớp trước đó. 
• Trường hợp khác của một phiên khớp lệnh định kỳ, MTL sẽ là lệnh thay thế cho ATO tại phiên mở cửa và thay thế cho ATC tại phiên đóng.

Lệnh MTL có nguyên lý vận hành tương tự trên cả thị cơ sở và thị trường phái sinh.

Kết luận

Lệnh MTL (Market To Limit Order) là một trong những lệnh thị trường có thể giúp tối ưu hoạt động giao dịch và đầu tư nhanh chóng. Tuy nhiên, nếu sử dụng sai cách, nó vẫn có thể khiến bạn chịu một số rủi ro nhất định. Mong rằng những chia sẻ phía trên đã phần nào giúp bạn đọc hiểu MTL là lệnh gì. Nếu bạn thấy bài viết có ích, đừng quên tiếp tục theo dõi Investo để đón đọc các bản tin chứng khoán mỗi ngày nhé!

Phương Sơn