Goldman: Nhà Đầu Tư Cá Nhân Không Thể Ép Bán Non Bạc

Các nhà chiến lược của Goldman Sachs cho biết nhà đầu tư cá nhân sẽ không có đủ khả năng ép bán non trên thị trường kim loại bạc. 

Trưởng bộ phận hàng hoá toàn cầu Jeff Currie và các nhà chiến lược khác của Goldman cho biết một đợt ép bán non trên thị trường bạc sẽ “không thể nào xảy ra.” Đặc biệt, các quy định quản lý sở hữu trên thị trường này khiến dồn ép thị trường gần như là bất khả thi. Các chuyên gia cho biết trong đợt ép bán non nổi tiếng năm 1980, Hunt Brothers đã phải mua đến hơn một phần ba nguồn cung toàn cầu để khiến giá bạc tăng 714% trong vòng ba tuần. 

Bạc và kim loại vào tầm ngắm của nhà đầu cơ

Bạc, và đặc biệt quỹ hoán đổi iShares Silver Trust, đã là mục tiêu mua vào của nhiều nhà đầu cơ trong những ngày qua. Cổ phiếu của quỹ này đã giảm khoảng 6% vào đầu phiên giao dịch ngày thứ ba sau khi tăng 7% vào ngày hôm trước. 

Thứ hai vừa rồi, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho biết đang theo dõi chặt chẽ tình hình. Tập đoàn CME cũng đã nâng mức ký quỹ duy trì đối với hợp đồng tương lai bạc Comex 5000 lên 17,9% vào thứ hai. Giá bạc kỳ hạn đã giảm 7% vào đầu phiên giao dịch ngày thứ ba.

Các chuyên gia này cho biết để kích động một đợt bán non như Hunt Brothers từng làm, mỗi trader trên diễn đàn WallStreetBets của Reddit cần phải sở hữu khoảng 4,600 troy ounce bạc. Các kim loại quý được giao dịch với khối lượng tính bằng troy ounce, hơi nặng hơn so với đơn vị ounce. (1 troy ounce nặng khoảng 31 gram trong khi 1 ounce nặng khoảng 28 gram.)

Các nhà đầu tư trên diễn đàn có vẻ chuyển mục tiêu sang kim loại bạc sau khi đấy cao giá của một số cổ phiếu bị các quỹ phòng hộ bán khống. Trường hợp đáng chú ý nhất là GameStop. Cổ phiếu này đã giảm mạnh từ sau khi đạt đỉnh 483 USD và thứ năm vừa rồi. 

Bán khống cổ phiếu

Các nhà chiến lược của color: #000000;" cho biết các quy định trên COMEX đặt giới hạn vị thế 7.5 triệu troy ounce. Do đó, để ép bán non, các nhà đầu tư phải chia tổng số lượng mua vào thành ít nhất 53 phần, mỗi phần có giá trị 217 triệu USD. 

Các chuyên gia này cho biết “hiện tại gần như không ai có thể dồn ép trường bạc. Trong môi trường hiện tại, việc các nhà đầu tư cá nhân đồng bộ mua vào trên thị trường bạc sẽ chỉ đơn giản làm tăng giao động và tạo ra một sự chênh lệch nhỏ trong động lực cung cầu của thị trường này."

Bán khống một loại hàng hoá cũng khác nhiều so với việc bán khống một cổ phiếu. Để bán khống một cổ phiếu, nhà đầu tư phải mượn cổ phiếu của công ty với cam kết trả lại các cổ phiếu đó vào một ngày hẹn trước. Hợp đồng bán khống ngầm đảm bảo cổ phiếu sẽ được mua lại một lúc nào đó. 

Thị trường hàng hoá không vận hành như vậy.

Các nhà chiến lược của Goldman ghi nhận một số hợp đồng bán khống có tính đầu cơ và cần được mua lại trước khi hết hạn. Tuy nhiên, hầu hết các hợp đồng bán khống trên thị trường hàng hoá được thực hiện bởi các nhà sản xuất công nghiệp. Do vị thế bán chủ yếu được hỗ trợ bởi hàng hóa vật chất thực, các công ty bán khống sẽ không cần phải mua lại số hàng đã mượn nên không thể ép bán non các hợp đồng này. Để tạo ra một đợt bán non, các nhà đầu tư phải sở hữu một phần đáng kể thị trường hàng hóa vật chất.

Các nhà chiến lược của Goldman cũng cho biết bạc là kim loại quý ưa thích của ngân hàng này. Bạc có hiệu suất vượt trội hơn vàng do sản lượng công nghiệp toàn cầu đã được cải thiện và đặc biệt do kỳ vọng vào sự phát triển của năng lượng mặt trời.

Trong báo cáo, các chuyên gia này đã viết “Chúng tôi nhấn mạnh rằng quan điểm cốt lõi của chúng tôi về bạc vẫn không đổi, cũng như mục tiêu giá của chúng tôi là 30 USD một troy ounce hoặc 33 USD một troy ounce nếu chính quyền Biden xác nhận thúc đẩy ngành năng lượng mặt trời. Trên thực tế, kim loại bạc hưởng lợi cả từ việc đồng dollar giảm giá và từ sự phục hồi của ngành công nghiệp với năng lượng xanh.”

Huân Hà - theo cnbc

>>> Xem thêm: Cổ Phiếu Dell Tăng Sau Khi Được Goldman Thăng Hạng