Lạm phát ở Mỹ hạ nhiệt, USD mất giá trên diện rộng

Tóm tắt về dữ liệu lạm phát Mỹ:

• Tỷ lệ lạm phát tại Mỹ trong tháng 10 tăng 0,4% trên cơ sở hàng tháng (MoM) và 7,7% so với một năm trước (YoY). Các nhà phân tích trước đó đã kỳ vọng lạm phát toàn phần sẽ tăng ở mức 0,6% MoM và 8,0% YoY.

• CPI cơ bản tăng 0,3% trên cơ sở đã điều chỉnh theo mùa, đưa tỷ lệ lạm phát hàng năm lên 6,3%, thấp hơn 0,2% so với kỳ vọng.

• Với áp lực lạm phát suy yếu, điều này có thể khiến Fed giảm tốc độ tăng lãi suất.

Cập nhật lúc 9:10 tối theo giờ Việt Nam

Phản ứng của thị trường

Ngay sau khi kết quả CPI tháng 10 được công bố, đồng Dollar Mỹ, hay được đo bằng chỉ số DXY, đã chuyển sang xu hướng giảm mạnh, giảm hơn 1,4% do lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm sâu. Việc áp lực lạm phát suy yếu có thể khiến Fed chuyển sang lập trường bớt quyết liệt hơn và từ đó hạ tốc độ tăng lãi suất ngay sau cuộc họp tiếp theo để tránh thắt chặt quá mức vào thời điểm rủi ro suy thoái vẫn còn cao. Điều này có nghĩa là Fed có thể chỉ nâng 50 điểm cơ bản trong tháng 12 thay vì tăng 75 điểm cơ bản.

Biểu đồ Dollar Mỹ và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ

Theo một báo cáo do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố chiều nay, lạm phát ở Mỹ vẫn ở mức cao nhưng có dấu hiệu đã hạ nhiệt trong tháng trước, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang đang đạt được một số kết quả tiến bộ nhất định trong cuộc chiến chống lạm phát, giúp khôi phục sự ổn định giá cả sau khi áp dụng các biện pháp thắt chặt mạnh mẽ nhất kể từ những năm 1980.

Loạt dữ liệu mới nhất được công bố chiều nay cho thấy chỉ số giá tiêu dùng, một thước đo đo lường mức chi tiêu của người Mỹ trả cho một giỏ các loại hàng hóa và dịch vụ tượng trưng, tăng 0,4% trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, đưa chỉ số giá hàng năm từ mức 8,2% trong tháng 9 xuống còn 7,7%. Các chuyên gia kinh tế được Bloomberg khảo sát dự đoán lạm phát toàn phần sẽ tăng ở mức 0,6% MoM và 8,0% YoY.

Dữ liệu lạm phát tháng 10

Trên bảng phân tích hàng tháng, mức tăng của CPI toàn phần được thúc đẩy bởi sự tăng vọt của giá năng lượng, thực phẩm và giá nhà ở. Các khoản mục chi tiêu này lần lượt tăng 1,8%, 0,6%, 0,7% và 0,8%. Tuy nhiên, mức tăng lại bị triệt tiêu một phần bởi sự sụt giảm ở thành phần xe cũ và chi phí chăm sóc y tế, lần lượt giảm 2,4% và 0,6% trong khoảng thời gian tương ứng.

Nếu loại trừ giá lương thực và năng lượng thì chỉ số CPI cơ bản, vốn là một thước đo loại bỏ các tham số thành phần dễ biến động và được cho là phản ánh xu hướng dài hạn của nền kinh tế, tăng 0,4% so với tháng trước do mức lạm phát giá thuê tăng mạnh. So với một năm trước, chỉ số này đã hạ nhiệt từ 6,5% xuống còn 6,3%, thấp hơn 0,2% so với ước tính, qua đó cho thấy áp lực giá cơ bản đang bắt đầu hạ nhiệt nhanh hơn so với hình dung ban đầu.

Biểu đồ lạm phát toàn phần và CPI cơ bản

Nguồn: Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ

Ý nghĩa đối với chính sách Fed và Dollar Mỹ

Theo chỉ tiêu đề ra, Fed phải đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, nhưng lạm phát toàn phần hiện đang cao hơn bốn lần so với mức đó. Tuy nhiên, ý nghĩa tinh tế của báo cáo CPI hôm nay xác nhận rằng áp lực giá cả đang có một số dấu hiệu hạ nhiệt. Dấu hiệu này có thể thúc đẩy Fed giảm tốc độ tăng lãi suất để đánh giá tác động của chiến dịch thắt chặt từ trước đến nay đối với nền kinh tế, khớp với kế hoạch đề ra gần đây. Điều này có nghĩa là các nhà hoạch định chính sách của Fed có thể sẽ giảm mức tăng xuống còn 0,5% tại cuộc họp tháng 12 sau khi tăng chi phí đi vay lên 0,75% tại bốn cuộc họp gần đây nhất. Trong bối cảnh này, ước tính cho mức lãi suất cao nhất của FOMC có thể sẽ ngừng tăng, qua đó lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ được áp mức trần “dễ thở” hơn. Dưới tình huống này, đồng Dollar Mỹ sẽ có khả năng giảm giá trong thời gian tới.

Đăng Khoa - theo DailyFX