Liệu RBA có lặp lại quyết định tăng lãi suất 0,25% vào ngày mai?

RBA dự kiến ​​sẽ tổ chức cuộc họp tháng 11 vào lúc 10:30 sáng thứ Ba. Mặc dù mức tăng lãi suất ước tính là 25 điểm cơ bản, nhưng kịch bản tăng 50 điểm cơ bản vẫn có thể xảy ra.

Tóm tắt trước cuộc họp RBA:

• RBA dự kiến ​​sẽ tổ chức cuộc họp tháng 11 lúc 10:30 sáng thứ Ba. Mặc dù mức tăng lãi suất ước tính là 25 điểm cơ bản, nhưng vẫn không thể loại trừ khả năng tăng 50 điểm cơ bản.
• Các chuyên gia kinh tế ủng hộ phương án tăng 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, thị trường tiền tệ cũng ước tính xác suất tăng 50 điểm cơ bản là 51%.
• Mặc dù kịch bản tăng 25 điểm cơ bản có xác suất cao hơn nhưng nhà đầu tư sẽ phải chú ý nghe ngóng xem liệu RBA có nhận xét gì giữa phương án 25 so với 50 điểm cơ bản hay không.
• Mức biến động ngụ ý của thị trường trong phiên qua đêm đã tăng cao hơn trước cuộc họp (và cao hơn mức trung bình 1 tuần).
• Mức chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ-Úc kỳ hạn 2 năm cũng đã đi ngược lại so với chiều tăng của đồng Dollar Úc khi rơi xuống mức thấp hơn.

Liệu tình hình lạm phát tại Úc có khả năng buộc RBA phải tăng 50 điểm cơ bản hay không?

Cho đến gần đây, đa số các nhà phân tích đã ủng hộ kịch bản RBA tăng 25 điểm cơ bản đợt thứ hai liên tiếp vào ngày mai và thậm chí có khả năng tạm dừng tăng vào tháng 12 (do quyết định đưa ra phải có căn cứ từ dữ liệu thống kê). Tuy nhiên, kết quả báo cáo lạm phát tăng mạnh vào hồi tuần trước đã làm thay đổi cục diện. Một mặt, Thống đốc Lowe cho biết RBA thường dự báo chính sách dựa trên lạm phát kỳ vọng, mà con số này vốn dĩ vẫn được duy trì tốt. Mặt khác, nếu cuộc tranh luận về phương án 25 hoặc 50 điểm cơ bản vào tháng 10 “cuối cùng giằng co cân bằng” thì điều này sẽ đặt ra câu hỏi liệu báo cáo lạm phát tăng mạnh có làm nghiêng cán cân theo hướng 50 điểm cơ bản hay không. Hơn nữa, giá sản xuất cũng tăng cao kỷ lục.

Tình trạng giằng co sẽ khó đoán hơn tưởng tượng, vì vậy có một số nhà quan sát đã bắt đầu thay đổi quan điểm, tức là họ không còn khăng khăng ủng hộ phương án tăng 25 điểm cơ bản nữa. Nhưng để nhìn nhận tốt hơn về vấn đề này (ít nhất là từ góc nhìn của một trader), hy vọng ước tính đồng thuận sẽ không chính xác, vì kịch bản tăng 25 điểm cơ bản sẽ gây ra phản ứng mạnh mẽ hơn do các trader buộc phải đóng những lệnh đang thua lỗ và đảo ngược hướng giao dịch.

Doanh số bán lẻ của Úc vẫn vững vàng trong tháng 9

Doanh số bán lẻ Úc tăng 0,6% trong tháng 9, ứng với mạch tăng 8 tháng liên tiếp. Có 8 trên 9 khu vực nội địa nước Úc tăng (chỉ có Nam Úc giảm -0,2% so với tháng trước), trong đó khách mua sắm chủ yếu chi tiêu cho quần áo, giày dép và phụ kiện cá nhân và quán cà phê, và các dịch vụ mang đi. Kết quả này hầu như sẽ không làm cho RBA lung lay ý định, nhưng điều đó cho thấy nhu cầu tiêu dùng cũng tương đối mạnh mẽ mặc dù giá cả đắt đỏ hơn, tức có nghĩa là các hộ gia đình vẫn đang xoay sở được khi lãi suất tăng cao hơn, ít nhất là cho tới hiện tại.

Nhưng… triển vọng kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ của Úc lại tệ hơn dự kiến

Vào hồi tuần trước, cuộc khảo sát của S&P Global về chỉ số PMI trong lĩnh vực dịch vụ của Úc đã thu hẹp lần đầu tiên kể từ tháng 1 khi đứng ở mức 49, giảm xuống so với mức 50,6 trong kỳ trước. Trong khi chỉ số PMI sản xuất mở rộng ra khi đứng ở mức 52,8, thì chỉ số tổng hợp thu hẹp lại, chứng tỏ các ngành công nghiệp nói chung đã thu hẹp trên diện rộng. Điều này cho thấy các doanh nghiệp Úc có nhu cầu yếu hơn, và đây là một vấn đề cần tiếp tục theo dõi khi bắt đầu bước sang năm tới vì tín hiệu thu hẹp từ chỉ số PMI báo hiệu đà tăng trưởng sẽ yếu hơn.

Những kỳ vọng dành cho RBA vào ngày mai

• Nhìn chung, giới quan sát kỳ vọng RBA tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên mức 2,85%
• Theo kết quả từ cuộc thăm dò ý kiến các chuyên gia kinh tế do Reuters thực hiện, đa số ủng hộ phương án tăng 25 điểm cơ bản vào ngày mai
• Cũng trong cuộc thăm dò này, lãi suất được kỳ vọng đứng ở mức 3,6% vào tháng 06/2023
• Hợp đồng tương lai lãi suất tiền mặt liên ngân hàng ASX 30 ngày gần như đã hoàn toàn phản ánh kịch bản tăng 25 điểm cơ bản
• Tuy nhiên, hợp đồng tương lai này cũng cho thấy RBA có 51% khả năng tăng 50 điểm cơ bản vào ngày thứ Sáu
• Lãi suất đỉnh điểm được dự đoán ở mức 3,945%, cao hơn mức dự báo của các nhà kinh tế, có thể sẽ rơi vào giai đoạn 6 tháng cuối năm 2023.

Vì vậy, nếu RBA tăng 50 điểm cơ bản, quyết định đó sẽ gây bất ngờ cho thị trường vào ngày mai. Nếu họ vẫn giữ trạng thái "cân bằng cuối cùng" và tăng 25 điểm cơ bản, thì điều đó cho thấy RBA vẫn có khả năng tăng 50 điểm cơ bản trong tương lai. Ngược lại, nếu RBA loại bỏ nhận xét đó thì điều này cũng có thể được coi là một dấu hiệu cho thấy các thành viên hội đồng thống đốc nhận định rằng phương án tăng 25 điểm cơ bản mới là quyết định thích hợp từ đây về sau.

Biểu đồ hàng ngày AUD/USD

Đồng Dollar Úc đã tăng 5,7% so với mức đáy thấp nhất của tháng 10 trước khi giảm trở lại vào ngày thứ Năm và thứ Sáu. Cặp forex này vẫn đang di chuyển trong một kênh giá giảm và dư địa tăng vẫn còn, nhưng đồng thời vẫn chưa rõ liệu nhịp hồi từ khu vực 0,6520 có kết thức hay chưa. Thị trường có thể sẽ rất yên tĩnh trong phiên giao dịch sắp tới và các bạn trader cần đánh giá xem đồng Dollar Mỹ sẽ chuyển động hướng đến đâu trước cuộc họp ngày mai. Tuy nhiên, mức hỗ trợ xung quanh điểm xoay pivot hàng tuần và khu vực hỗ trợ 0,6390/0,6400 sẽ là một vùng giá đáng chú ý đối với các trader ngắn hạn. Nếu giá giữ vững bên trên mức này thì đó là tín hiệu tăng, còn nếu phá thủng xuống dưới mức này thì đó là tín hiệu giảm.

Ngoài ra cần lưu ý rằng mức biến động ngụ ý qua đêm (đường màu cam) đã tăng vọt lên trên mức biến động ngụ ý trung bình trong 1 tuần. Điều này cho thấy các trader tin rằng thị trường sẽ biến động bùng nổ trước cuộc họp. Hơn nữa, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và Úc kỳ hạn 2 năm đã đi ngược lại với đà tăng của đồng Dollar Úc, và các con số này thường không phân kỳ quá lâu. Như vậy, không thể loại trừ khả năng chênh lệch lợi suất sẽ tăng, Dollar Úc giảm.

Mức biến động ngụ ý qua đêm của AUD/USD đã tăng vọt trong khi chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ-Úc giảm

Đăng Khoa-Theo forex