Tại Sao Lạm Phát Tăng Lại Có Lợi Cho Thị Trường Giá Vàng

Thị trường giá vàng có thể tăng bao nhiêu còn phụ thuộc vào mức độ bền vững của quá trình phục hồi kinh tế.

Có lẽ đó là lý do tại sao, sau khi theo đuổi những tài sản có tỷ suất sinh lời cao hơn, và chịu đựng những biến động lớn trong vài tháng qua, các quỹ đầu tư dường như đang chuyển hướng từ các đồng tiền điện tử như Bitcoin sang thị trường giá vàng, do đánh giá cao độ tin cậy và ổn định của kim loại quý này.

Trong tháng 5, thị trường giá vàng đã tăng trên ngưỡng quan trọng là 1.900 USD/ounce, kết thúc tháng cao hơn khoảng 8% và tiếp tục đi lên từ đầu tháng cho đến nay. Phần lớn hành động giá trong tháng 5 của vàng là kết quả lạm phát tăng ở Mỹ và các tài sản cạnh tranh khác suy yếu, như lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, chỉ số Dollar Index và Bitcoin.

Lạm phát tăng ở Mỹ

Với các gói kích thích hàng nghìn tỷ đô la được bơm vào nền kinh tế, hoạt động tiêm chủng được tăng tốc triển khai và chuỗi cung ứng chưa định hình, lạm phát cao hơn đã trở thành chủ đề trọng tâm của thị trường Mỹ từ đầu năm 2021 đến nay. Tại quốc gia này, Chi tiêu cho Tiêu dùng Cá nhân tăng 3,6% trong năm tính tới tháng 4. Chỉ số Giá Tiêu dùng đã ghi nhận mức tăng 4,2% trong tháng 4, mức tăng lớn nhất trong gần 13 năm. Môi trường lạm phát cao hơn có lợi cho vàng, vốn được coi là tài sản giá trị đáng tin cậy, đặc biệt khi lãi suất được duy trì ở mức 0 tại hầu hết các nước phát triển.

Do đó, niềm tin về triển vọng kinh tế có vẻ ảm đạm hiện đang thúc đẩy các nhà đầu tư tăng phân bổ tài sản vào vàng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro với tính thanh khoản cao cũng đang hoạt động tốt, làm dấy lên lo ngại rằng thị trường giá vàng sẽ bị chững lại trong thời điểm hiện tại. Nhưng trong tương lai, các thị trường sẽ bị thử thách khi quá trình phục hồi kéo dài hơn, cũng như sự mất kết nối giữa nền kinh tế và thị trường tài chính trở nên rõ ràng. Sau đó, vàng sẽ một lần nữa chứng minh vai trò là một tài sản danh mục đầu tư quan trong.

Biến động của tiền điện tử

Hiệu suất vượt bậc của tiền điện tử, cũng như nỗi sợ bị bỏ lỡ đã thu hút nhiều nhà đầu tư theo đuổi kỳ vọng rằng đồng tiền này sẽ trở thành phương thức thanh toán toàn cầu, giúp đẩy Bitcoin lên mức giá kỷ lục gần 65.000 đô la. Nhưng hành trình đi lên này đã trải qua những biến động cực độ, do đây vẫn là một loại tài sản tương đối mới với ít người tham gia giao dịch hơn, và giá trị nội tại gây tranh cãi, điều này khiến tiền điện tử dễ bị biến động giá lớn và đầu cơ.

Gần đây nhất, tiền điện tử đã chứng kiến ​​giai đoạn điều chỉnh lớn 37% vào tháng 4. Có lẽ đó là lý do tại sao, sau khi theo đuổi những tài sản có tỷ suất sinh lời cao hơn, và chịu đựng những biến động lớn trong vài tháng qua, các quỹ đầu tư dường như đang chuyển hướng từ các đồng tiền điện tử như Bitcoin sang thị trường giá vàng, do đánh giá cao độ tin cậy và ổn định của kim loại quý này.

Thị trường giá vàng và kỳ vọng ở tương lai

Sau một đợt điều chỉnh lành mạnh do niềm tin về triển vọng kinh tế tăng lên, việc vàng sẽ quay trở lại mức 1.900 đô la không phải điều quá khó hay quá xa vời, do giá đã đi ngang, hướng theo chiều giảm do các yếu tố cơ bản. Thị trường giá vàng sẽ tăng bao nhiêu và tăng mạnh như thế nào còn phụ thuộc vào mức độ bền vững của quá trình phục hồi nền kinh tế, cụ thể hơn là chính sách tài chính sẽ giữ nguyên hiện trạng hay thắt chặt.

Ngoài ra, nếu có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy động lực kinh tế suy giảm, các ngân hàng trung ương có thể sẽ can thiệp với mức chi tiêu thâm hụt cao hơn. Mặt khác, thị trường giá vàng cũng sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát cao hơn này có phải là nhất thời hay không, đồng đô la Mỹ và lợi suất thực tế có xu hướng giảm thêm hay không.

Vàng cũng được kỳ vọng sẽ phản ánh những lo ngại của nhà đầu tư về mức nợ và thâm hụt kỷ lục, thị trường tài chính ảm đạm và sự xuất hiện của lạm phát, do đó sẽ tăng giá trong tương lai.

Vân Anh - Theo financialexpress.com