Thị trường lao dốc khi độ biến động tăng cao

Bitcoin và các loại tiền kỹ thuật số lớn khác đã lao dốc vào thứ Năm (31/3), trong bối cảnh lạm phát đang ngày càng tồi tệ. Việc châu Âu bỏ phiếu về đạo luật tiền kỹ thuật số - vốn được cho là không có lợi cho ngành công nghiệp này – cũng là yếu tố tác động tiêu cực tới thị trường.

Đồng tiền kỹ thuật số lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường giao dịch dưới mức 46.000 USD, giảm hơn 2% trong vòng 24 giờ. Ether cũng ghi nhận mức giảm tương tự trong cùng kỳ, giao dịch ở khoảng 3.300 USD. Một số altcoin nổi bật thậm chí còn giảm nhiều hơn, cho thấy khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư đã giảm bớt. Các đồng meme coin DOGE và SHIB đã giảm lần lượt khoảng 3% và 4,5%.

Hiệu suất hoạt động của các loại tiền kỹ thuật số lớn đã đồng hành với các thị trường chứng khoán. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average đều giảm 1,5%. Các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và đồng USD tăng giá, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm 2,5%, từ mức đỉnh hôm thứ Ba (30/3).

Theo báo cáo Bộ Lao động Mỹ công bố hôm thứ Năm (31/3), chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho thấy lạm phát hàng năm đã tăng 6,4% trong tháng 2, mức cao nhất kể từ năm 1982. Tỷ lệ lạm phát đã tăng nhanh từ mức 6% được báo cáo một tháng trước đó.

Một số nhà giao dịch tiền kỹ thuật số theo dõi chặt chẽ các chỉ số lạm phát vì đôi khi thị trường Bitcoin có biến chuyển sau khi các chỉ số kinh tế được công bố. Một số nhà đầu tư giữ Bitcoin như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát. Báo cáo cũng cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng đã giảm xuống 0,2%, từ mức 2,7% trong tháng 1. Bitcoin hiện không phản ứng với tin tức này.

Trong khi đó tại châu Âu, các nhà lập pháp Liên minh Châu Âu đã bỏ phiếu ủng hộ các biện pháp quản lý gây nhiều tranh cãi, bao gồm việc cấm các giao dịch tiền kỹ thuật số ẩn danh - động thái mà ngành công nghiệp này cho rằng sẽ kìm hãm sự tiến bộ và xâm phạm quyền riêng tư. Các dự luật này nhằm mục đích mở rộng các yêu cầu chống rửa tiền (AML) áp dụng cho các khoản thanh toán theo thỏa thuận trên 1.000 EUR (1.114 USD) trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số. Dự luật cũng yêu cầu người thanh toán và người nhận của các giao dịch tiền kỹ thuật số dù là nhỏ nhất cũng cần phải được xác minh, bao gồm các giao dịch bằng ví không lưu trữ hoặc ví tự lưu trữ.

Phân tích kỹ thuật

Bitcoin đang trong giai đoạn pullback sau khi phe bán phản ứng với ngưỡng kháng cự 48.000 USD. Đồng tiền kỹ thuật số này có thể tìm thấy hỗ trợ ở mức 43.000 USD trong phiên giao dịch Châu Á, điều này có thể ổn định đà giá xuống.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày đang giảm xuống từ các mức quá mua, thường xảy ra trước các đợt giá giảm. Tuy nhiên, trên biểu đồ tuần, chỉ báo RSI ở mức trung tính với các chỉ số động lượng tích cực. Điều đó có nghĩa là phe mua có thể vẫn hoạt động ở các mức hỗ trợ thấp hơn.

Dù vậy, Bitcoin đang có dấu hiệu cắt xuống bên dưới đường xu hướng tăng kéo dài hai tuần, tương tự như những gì đã xảy ra vào đầu tháng 2 – trước khi giá giảm.

Hiện tại, phe mua sẽ cần phải duy trì bứt phá lên trên 45.000 USD để có thể tiến lên mục tiêu 50.966 USD.

Độ biến động và lợi nhuận

Cho đến thời điểm này của năm, Bitcoin đang hoạt động tốt hơn chỉ số S&P 500, dù có độ biến động cao hơn.

Trên cơ sở lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, lợi nhuận Bitcoin vẫn thấp hơn một chút so với chỉ số S&P 500 trong 30 ngày qua. Nhìn chung, theo thời gian, các nhà đầu tư tiền kỹ thuật số đang được bù đắp cho sự biến động cao hơn dưới dạng lợi nhuận cao hơn so với cổ phiếu truyền thống.

Đối với một số nhà đầu tư, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư đã gặp nhiều thách thức trong vài tháng qua, do mối tương quan giữa Bitcoin với cổ phiếu đang tăng lên. Thêm vào đó, lợi nhuận âm từ trái phiếu và cổ phiếu góp phần làm giảm tâm lý thích rủi ro trong giới đầu tư toàn cầu.

Dù vậy, vàng và các mặt hàng khác vẫn tăng trưởng tốt trong ba tháng qua. Đây là điều điển hình trong thời kỳ biến động gia tăng và lạm phát cao hơn.

Altcoin dẫn đầu

Biểu đồ dưới đây cho thấy lợi nhuận trong tháng 3 của CoinDesk 20. Danh sách này lọc ra 20 tài sản kỹ thuật số đứng đầu theo khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường.

Ethereum Classic (ETC) – đồng tiền kỹ thuật số gốc Ethereum, một dự án blockchain được tạo ra vào năm 2016 khi blockchain của Ethereum tách thành hai chuỗi riêng biệt, đã có lợi nhuận cao nhất trong danh sách CoinDesk 20 vào tháng 3. Bên cạnh đó, Ether đã tăng 15% trong tháng 3, so với mức tăng 9% của Bitcoin trong cùng kỳ.

Thông thường, các altcoin hoạt động tốt hơn trong một thị trường đang lên vì có mức rủi ro cao hơn so với Bitcoin.

Sức mạnh mùa vụ vào tháng 4 và tháng 5

Cho đến nay, lợi nhuận tích cực của Bitcoin trong tháng 3 đang cao hơn nhiều so với chỉ tiêu theo mùa. Trung bình, tháng 3 thường là tháng Bitcoin có hiệu suất yếu, dù với xác suất thấp. Thay vào đó, tháng 4 và tháng 5 có nhiều khả năng thu được lợi nhuận tích cực.

Biểu đồ bên dưới cho thấy lợi nhuận trung bình trong lịch sử của Bitcoin, cùng với tỷ lệ phần trăm số lần Bitcoin tạo ra lợi nhuận tích cực theo mỗi tháng. Tuy nhiên, lợi nhuận trong lịch sử không đảm bảo cho lợi nhuận trong tương lai, đặc biệt là trong thời kỳ chiến tranh và các chính sách tiền tệ chưa có tiền lệ.

Đỗ Hiền - Theo coindesk.com