Thị trường lấy lại sắc xanh; DeFi đang nhắm đến các tổ chức

Các loại tiền kỹ thuật số đã bất ngờ tăng lên vào cuối ngày thứ Tư (7/9) và lấy lại phần nào những gì đã mất trong đợt lao dốc chưa đầy một ngày trước đó.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở ngưỡng 19.092 USD, tăng hơn 2% so với 24 giờ trước đó. Đồng tiền số này đã phục hồi trở lại sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng là 18.558 USD vào thứ Ba (6/9) và hiện đang vật lộn để duy trì hỗ trợ trên ngưỡng 19.000 USD. Các nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng trước việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp tục chính sách tiền tệ thắt chặt hiện tại và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô – điều đã cản trở các tài sản rủi ro trong nhiều tháng nay.

“Có lẽ đối với Bitcoin, đã có rất nhiều giai đoạn mà các yếu tố vĩ mô có thể không quan trọng; nhưng khi đặt ra mục tiêu trở thành một đồng tiền phổ biến hơn thì nó càng bị ảnh hưởng bởi những yếu tố vĩ mô chính thống,” CEO Noah Hamman của công ty quản lý đầu tư AdvisorShares nhận định.

Ether tiếp tục duy trì xu hướng vượt trội so với Bitcoin trong thời gian gần đây khi tăng 6,7% và giao dịch trên 1.612 USD. Đà tăng của Ether được cho là do các nhà đầu tư đã phục hồi một phần hứng thú đối với sự kiện Hợp nhất. Vào thứ Ba (6/9), đồng tiền kỹ thuật số lớn thứ hai thế giới về vốn hóa thị trường đã giảm mạnh xuống dưới 1.500 USD lần đầu tiên sau hơn một tuần.

Trong số các altcoin lớn khác, ALGO – token của mạng lưới blockchain Algorand – gần đây đã tăng hơn 6% sau khi công ty này thông báo nâng cấp giao thức. YGG và CRV lần lượt tăng hơn 12% và 11%.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663804800000/8yTr6Z46bVvMf-ZtokomSA/ZhbeV7NM6Y8jCjpLvUoDyKziuCzWXNTgcHdJwWbeND42MuVAtQgKrPGOV3N9ld5lOr76qlzLr_1PKBtdZ59cLQ/_jYeUqt_bgAeKu4OF7O2qkoDW6Fsj8XiYrasqUcilfoHiệu suất thị trường tiền kỹ thuật số hàng ngày. Nguồn: Coin360

Thị trường chứng khoán Mỹ khép phiên cao hơn, trong bối cảnh tâm lý tránh xa các tài sản rủi ro tạm lắng xuống. Chỉ số Nasdaq và chỉ số S&P 500 đều tăng khoảng 2%. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) tăng gần 1,5%. Vào thứ Tư (7/9), các thị trường nhận được những tín hiệu mới rằng FED sẽ lần thứ ba liên tiếp phê duyệt một đợt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản. Một số quan chức FED, trong các phát ngôn riêng biệt, đã lặp lại quyết tâm của ngân hàng trung ương trong việc kiềm chế lạm phát. FED đang tăng lãi suất với tốc độ nhanh nhất trong khoảng 4 thập kỷ.

Trong một bài phát biểu hôm thứ Tư (7/9) tại một hội nghị ngân hàng ở New York, phó Chủ tịch FED Lael Brainard cho biết “FED sẽ tiếp tục duy trì trạng thái hiện tại cho đến khi lạm phát hạ nhiệt.”

Trong phát ngôn của mình, bà Brainard cũng nói rằng thị trường tiền kỹ thuật số chịu rủi ro tương tự như thị trường tài chính truyền thống, nhưng sẽ cần các luật định mới cho các tình huống chưa được quy định trong các luật hiện hành. Với các đặc điểm riêng có của tiền kỹ thuật số, cần phải “tạo ra các đường lối quy định rõ ràng,” bà nói.

Bà Brainard cũng tái khẳng định quan điểm của mình về rủi ro của stablecoin. “Stablecoin là một trong những lĩnh vực mà tôi nghĩ là tiềm tàng rủi ro cao nhất nếu không được quản lý đúng cách, và tất nhiên những rủi ro đó có thể dễ dàng tràn vào hệ thống tài chính cốt lõi chính vì tính chất có thể di chuyển của stablecoin,” bà nói.

Các công ty DeFi đang nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức

Các công ty tài chính phi tập trung (DeFi) đang ngày càng nhắm mục tiêu vào lĩnh vực mà họ từng muốn soán ngôi: các công ty tài chính truyền thống và các nhà đầu tư tổ chức.

Sự dịch chuyển này được thực hiện một cách nhất quán. Năm 2021, các dự án cho vay Ethereum Aave và Compound bắt đầu cung cấp các phiên bản dành cho tổ chức. Cũng trong năm này, Maker đưa nền tảng cho vay dành cho doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) có tên là Monetalis vào hoạt động, bất chấp sự phản đối của những người nắm giữ token.

Các dịch vụ này không đơn thuần chỉ là những nỗ lực nhằm thoát khỏi thị trường giá xuống. Theo các báo cáo, một tổ hợp “DeFi tổ chức” cũng đang phát triển với tốc độ đáng kể. Một số công ty nghiên cứu thậm chí còn xác định rằng lĩnh vực này thích hợp để thu hút hơn 1 nghìn tỷ USD vốn từ các nhà đầu tư trong vòng 5 năm tới.

Những động thái như vậy là một thay đổi so với đặc tính trước đây của thị trường DeFi, vốn được hình thành trong thị trường giá xuống năm 2019 như một liều thuốc giải độc cho tài chính truyền thống (TradFi). Một nhóm Telegram khi đó còn thưa thớt – được gọi là “DeFi” – gồm những người xây dựng giao thức và những người dùng, đã thảo luận và hình dung về một thế giới nơi các hợp đồng thông minh chi phối hoàn toàn việc cung cấp tài chính cho người dùng, một thế giới mà TradFi không có khả năng tiếp cận.

Trong nhóm Telegram này có các nhà phát triển và các nhà đầu tư, khi đó chưa được biết đến, như Kain Warwick của Synthetix, Artem K của Yearn, Arthur Cheong của DeFiance Capital và Robert Leshner của Compound, cùng với một số người mà sau này đã trở thành những người có tầm ảnh hưởng trong giới DeFi. Nhưng những phát triển của lĩnh vực DeFi hiện tại gần như trái ngược 180 độ so với ý tưởng về một thế giới không có TradFi được đề cập khi đó.

Những gì đã thay đổi? Theo nhà phát triển Maker Nik Kunkel, tất cả là về “tăng trưởng nằm ở đâu.”

“Nếu bạn tìm đến một tổ chức, họ sẽ vay 100 triệu USD. Chúng tôi có khách hàng muốn vay tới một tỷ USD,” ông Kunkel nói trong hội nghị August’s BuildAsia ở Seoul. “Cố gắng thu hút một lượng khổng lồ những người dùng nhỏ lẻ để có được tổng số tiền cho khoản vay 500 triệu USD là thực sự khó khăn, đúng không?”

Ông Kunkel nói thêm rằng chi phí để chuyển đổi người dùng cho một khách hàng cá nhân vẫn còn cao, trái ngược với việc tiếp thị sản phẩm cho các tổ chức.

Doo Wan Nam, nhà sáng lập quỹ tiền kỹ thuật số tập trung vào quản trị StableNode cũng ủng hộ nhận định này. “Nhiều hệ sinh thái DeFi đã nhận thức được rằng cơ sở người dùng cũng như tính thanh khoản có thể được tăng cường đáng kể thông qua việc làm việc với TradFi,” ông Doo nói.

Những người giống như ông Doo cho rằng ngay cả khi tiếp cận với nhà đầu tư tổ chức, bản chất của DeFi vẫn không thay đổi quá xa so với những gì nó hứa hẹn. “Rất nhiều đặc tính của DeFi cũng là về giáo dục và cách mạng hóa hệ thống tài chính hiện tại. Điều này hiện vẫn được duy trì,” ông nói trên Telegram.

Dù vậy, ông Kunkel từ Maker cho biết, việc hướng tới các tổ chức không có nghĩa là DeFi không còn dành cho cá nhân nữa.

“Có những sáng kiến ​​khác nhau để phục vụ các mục đích khác nhau. Vì vậy tôi nghĩ rằng, về khía cạnh tăng trưởng chúng tôi đang hướng tới các tổ chức nhiều hơn, nhưng khi nói đến ‘chuyển tiền mà không cần ngân hàng’, đó là lúc Layer 2 xuất hiện,” ông Kunkel nói. “Việc giao dịch Ethereum trên Layer 1 là quá đắt. Bạn không thể nói với người dùng ở Châu Phi hoặc ở Paraguay rằng họ cần phải chi 20 USD chi phí giao dịch. Điều đó không khả thi.”

“Đó là điều thúc đẩy Layer 2 tham gia vào thị trường,” ông Kunkel lưu ý, đồng thời cho biết thêm rằng chi phí cho các giải pháp như vậy “hiện chưa tới 1 USD”, và các mô phỏng tương lai cho thấy chi phí giao dịch đang dần “trở nên không đáng kể.”

Layer 2 đề cập đến một tập hợp các hệ thống off-chain, hay các blockchain riêng biệt được xây dựng trên các blockchain cơ sở (Layer 1). Phần mềm này gộp nhiều giao dịch off-chain thành một giao dịch Layer 1, giúp giảm tải dữ liệu, khiến các giao dịch mạng lưới nhanh hơn với chi phí thấp hơn.

Đỗ Hiền-Theo coindesk