Alphabet BCTC hôm nay – những câu hỏi hóc búa về thị trường quảng cáo

Khi nói đến các công ty internet dựa trên quảng cáo, Alphabet được xem là ngôi nhà tốt nhất trong một khu phố tồi tàn.

Chi tiêu cho quảng cáo luôn bị cắt giảm khi nền kinh tế suy yếu, và kênh kỹ thuật số hiện đã chiếm đến 2/3 tổng chi tiêu cho quảng cáo. Tuy nhiên, quan điểm thường thấy trên Phố Wall là quảng cáo đi kèm kết quả tìm kiếm sẽ bám trụ tốt hơn so với quảng cáo hiển thị hình ảnh và quảng cáo phản hồi trực tiếp trong thời kỳ suy thoái — giúp giải thích tại sao cổ phiếu Alphabet (GOOGL) chỉ giảm 30% từ đầu năm đến nay, trong khi cổ phiếu Meta Platforms (META) đang giảm đến hơn 60%.

Chúng ta sẽ nhận được bằng chứng mới về giá trị của lý thuyết đó khi công ty mẹ của Google và YouTube báo cáo thu nhập Q3 vào chiều thứ Ba.

Ước tính đồng thuận Phố Wall dành cho Alphabet theo khảo sát của FactSet là doanh thu đạt 71 tỷ USD, tăng 9%, với lợi nhuận đạt 1,27 USD/cổ phiếu, giảm từ mức 1,40 USD trong cùng kỳ năm ngoái. Trong quý tháng 6, tổng doanh thu của Alphabet đã tăng 13%.

Phố Wall ước tính ​​doanh thu quảng cáo của Google đã đạt 56,9 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu quảng cáo trên YouTube được kỳ vọng đạt 7,5 tỷ USD, tăng 3,5% và doanh thu Google Cloud Platform đạt 6,7 tỷ USD, tăng 34%.

Công ty thường không cung cấp hướng dẫn chi tiết. Tuy nhiên, khi báo cáo kết quả kinh doanh quý tháng 6, CFO Ruth Porat của Alphabet đã cảnh báo rằng công ty sẽ phải đối mặt với “những khó khăn” trong phần còn lại của năm và ghi nhận chi tiêu của một số nhà quảng cáo bị thu hẹp.

Trong quý tháng 12, ước tính đồng thuận là doanh thu đạt 80 tỷ USD và lợi nhuận đạt 1,39 USD/cổ phiếu.

Trong một ghi chú xem trước báo cáo thu nhập quý này, nhà phân tích Mark Mahaney của Evercore ISI đã viết rằng các dự báo về doanh thu và lợi nhuận theo ước tính đồng thuận của Phố Wall có vẻ hợp lý, đồng thời cho biết thêm ông đồng ý với quan điểm rộng rãi rằng Alphabet có lẽ là công ty có khả năng chống chịu tốt nhất trong số các công ty quảng cáo trực tuyến.

Nhưng Mahaney cũng cho biết thêm rằng có bằng chứng về sụt giảm trong hoạt động tìm kiếm liên quan đến châu Âu. Điều này có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng quảng cáo liên quan đến tìm kiếm. Ông cũng lưu ý rằng tiền tệ vẫn là một thách thức lớn. Mahaney duy trì xếp hạng Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu 140 USD cho cổ phiếu.

Nhà phân tích Justin Post của BofA Global Research cũng cảnh báo rằng công ty đang phải đối mặt với cả điều kiện vĩ mô khó khăn và những thách thức ngoại hối. Tuy nhiên, ông cho rằng việc cắt giảm chi phí sẽ giúp ích vào năm 2023. Post lưu ý rằng ước tính của ông trong hầu hết các giai đoạn đều thấp hơn mức đồng thuận, nhưng dù sao thì cổ phiếu vẫn hấp dẫn ở mức giá hiện tại. Nhà phân tích duy trì xếp hạng Mua và giá mục tiêu 114 USD cho cổ phiếu Alphabet.

Huân Hà - theo barrons