Alphabet sắp BCTC: liệu có thể phát triển mạnh mẽ trong bối cảnh kinh tế vĩ mô khó khăn?

Đại dịch Covid, cuộc chiến Nga-Ukraine và lo ngại về một cuộc suy thoái tại Mỹ (và trên thế giới) đều đang làm giảm ý định chi tiêu của các nhà quảng cáo.

Alphabet (GOOG) (GOOGL) dự kiến sẽ ​​báo cáo thu nhập Q2/2022 sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Ba, ngày 26 tháng 7. Ông lớn quảng cáo Internet sẽ cập nhật cho nhà đầu tư hiệu suất của công ty trong bối cảnh kinh tế vĩ mô gặp khó khăn do đại dịch Covid và trở nên trầm trọng hơn bởi tác hại của cuộc chiến Nga-Ukraine.

Hầu hết lĩnh vực công nghệ đang chìm trong một thị trường gấu tàn bạo, và cổ phiếu Alphabet cũng không thoát khỏi mớ hỗn độn đó – giảm 24% từ đầu năm đến nay. Hãy cùng xem Alphabet đã đối phó với tình hình khó khăn như thế nào cho đến nay để có ý tưởng về những gì công ty sẽ báo cáo khi công bố kết quả tài chính Q2 vào ngày 26 tháng 7.

Alphabet đang tránh được điều tồi tệ nhất của các thách thức kinh tế vĩ mô

Trong quý gần đây nhất (kết thúc vào ngày 31 tháng 3), Alphabet đã báo cáo doanh thu đạt 68 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều đáng chú ý là con số này cao hơn tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CARG) 21,1% mà Alphabet đã có trong thập kỷ qua. Nói cách khác, cho đến nay, các yếu tố nổi lên từ đại dịch đã giúp Alphabet tạo ra tăng trưởng doanh thu cao hơn so với mức trung bình trong lịch sử của công ty.

Tăng trưởng doanh thu hàng quý của Alphabet (so với cùng kỳ năm trước). Dữ liệu theo Ycharts.

Điều đó không có nghĩa là những thách thức không ảnh hưởng xấu đến kết quả của Alphabet. Những tác hại lớn đáng kể đã gõ cửa phân khúc YouTube khi Alphabet phải đình chỉ hầu hết các hoạt động thương mại của mình ở Nga. Ngoài ra, cuộc chiến của Nga cũng đã khiến các nhà quảng cáo thương hiệu ở châu Âu phải hạn chế chi tiêu trước những bất ổn ngày càng gia tăng.

Điều đáng ngạc nhiên là những thay đổi trong chính sách quyền riêng tư của Apple (AAPL) – khiến việc thu thập dữ liệu và bán quảng cáo nhắm mục tiêu trở nên khó khăn hơn – lại không có tác hại lớn đáng kể nào đối với Alphabet. Có lẽ mô hình kinh doanh tập trung vào tìm kiếm của ông lớn công nghệ này đã ngăn chặn tác động bất lợi của những thay đổi mà các công ty quảng cáo khác như Meta Platforms (META), Pinterest (PINS) và Snap (SNAP) đang phải chịu đựng; các công ty mạng xã hội phụ thuộc nhiều hơn vào việc thu thập dữ liệu và bán các quảng cáo nhắm mục tiêu.

Điều này có thể có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư của Alphabet

Các chuyên gia Phố Wall kỳ vọng Alphabet sẽ báo cáo doanh thu 70,4 tỷ USD và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) 1,28 USD trên cơ sở tổng các bộ phận riêng lẻ. Nếu đáp ứng được những dự báo này, doanh thu và thu nhập của công ty sẽ lần lượt tăng 13,80% và giảm 2,93% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ước tính này là một sự giảm tốc lớn đáng kể so với các xu hướng gần đây do các nhà phân tích dự báo những thách thức vĩ mô sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến hoạt động của Alphabet. Phải thừa nhận là rủi ro đã tăng lên so với quý trước. Cuộc chiến giữa Ukraine và Nga đang ngày càng trở nên nghiêm trọng hơn. Tình trạng thiếu hụt nguồn cung do đại dịch gây ra đang đẩy lạm phát lên mức cao kỷ lục. Và các động thái tăng lãi suất quyết liệt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhằm kiềm chế lạm phát có nguy cơ đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Vì vậy, mặc dù Alphabet chỉ cảm thấy tác động khá nhẹ nhàng từ thách thức vĩ mô trong những quý trước, tình hình được dự đoán đã trở nên tồi tệ hơn trong quý này.

Hệ số P/E của Alphabet. Dữ liệu theo Ycharts.

Tuy nhiên, nhà đầu tư không có lý do gì để bán cổ phiếu Alphabet – vốn đang tương đối rẻ với hệ số giá trên thu nhập chỉ 19,9 lần. Tin xấu có thể đã được tính vào định giá, hạn chế đáng kể rủi ro sụt giảm cho cổ phiếu trong tương lai.

Huân Hà - theo fool