Amazon, U.S. Bancorp, Visa: khuyến nghị mua 3 mã chuẩn Warren Buffett trong tháng 8

Những điểm chính

• Năng lực đầu tư của Buffett đã giúp mang lại lợi nhuận cực khủng, tới hơn 3.600.000% cho cổ phiếu Hạng A của Berkshire Hathaway (BRK.A) kể từ năm 1965.
• Những nỗi sợ hãi quá mức về suy thoái đã khiến ba cổ phiếu chuẩn Warren Buffett có giá trị vượt trội.

Chiến lược đi theo bước chân của Nhà tiên tri xứ Omaha là một chiến lược giúp kiếm tiền thành công trong nhiều thập kỷ.

Khi Warren Buffett lên tiếng, cả Phố Wall và cộng đồng nhà đầu tư sẽ chăm chú lắng nghe. Nguyên nhân là bởi Nhà tiên tri xứ Omaha là một cỗ máy hái ra tiền kể từ khi trở thành Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) vào năm 1965. Trong hơn 57 năm, ông đã tạo ra hơn 660 tỷ đô la giá trị cho các cổ đông (bao gồm cả bản thân ông) và mang lại tổng lợi nhuận cho cổ phiếu loại A (BRK.A) vượt quá 3.600.000% (tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2021).

Nói cách khác, Warren Buffett cực am hiểu về việc lựa chọn những mã chiến thắng trong thời gian dài.

CEO Berkshire Hathaway Warren Buffett. Nguồn: The Motley Fool.

Trong bối cảnh cả S&P 500 và Tổng hợp Nasdaq theo hướng tăng trưởng đều rơi vào lãnh thổ giá xuống trong năm nay, không thiếu các món hời ở ngoài kia. Tất nhiên trong đó cũng có không ít các mã  trong danh mục đầu tư của Buffett. Ba cổ phiếu chuẩn Warren Buffett sau đây đều có thể trở thành những mã đáng cân nhắc đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn trong tháng 8.

Amazon

Cổ phiếu Buffett đầu tiên mà các nhà đầu tư dài hạn nên mua trong vào tháng 8 là công ty thương mại điện tử khổng lồ Amazon (AMZN). Mặc dù đã thoát khỏi mức thấp, Amazon vẫn là một cổ phiếu giá trị đáng kinh ngạc khi so sánh với mức định giá cao cấp mà Phố Wall đã gán cho nó trong hơn một thập kỷ.

Mối quan tâm nhất bây giờ của gã khổng lồ bán lẻ trực tuyến là Hoa Kỳ có đang trong thời kỳ suy thoái, hoặc đang dần hướng tới suy thoái hay không. Các nhà bán lẻ thường rơi vào tình trạng cam chịu khi nền kinh tế Hoa Kỳ thu hẹp, với biên lợi nhuận giảm và hàng tồn kho tăng. Tuy nhiên, Amazon còn sở hữu rất nhiều thứ khác ngoài thị trường thương mại điện tử hàng đầu của nó.

Trong khi ấy đa phần mọi người chỉ nghĩ đến Amazon với tư cách là một ông lớn thương mại điện tử. Theo báo cáo tháng 3 năm 2022 từ eMarketer, Amazon được ước tính sẽ chiếm 39,5% doanh số bán lẻ trực tuyến của Hoa Kỳ trong năm nay. Xét trên toàn cảnh, mức thị phần này cao hơn thị phần của 14 đối thủ cạnh tranh gần nhất của công ty cộng lại. Điều này đồng nghĩa vị thế dẫn đầu của công ty về doanh số bán lẻ trực tuyến là đặc biệt an toàn.

Nhưng điểm quan trọng cần nhấn mạnh ở đây là doanh số bán lẻ chỉ đại diện cho một phần nhỏ biên lợi nhuận của Amazon. Các phân khúc phụ trợ cũng như các hoạt động kinh doanh bổ sung của công ty có vai trò lớn hơn nền tảng thương mại điện tử rất nhiều.

Ví dụ, Amazon đã thu hút hơn 200 triệu người trên toàn thế giới trở thành thành viên Prime. Đổi lại những đặc quyền nhỏ (ví dụ: giao hàng miễn phí và nội dung phát trực tuyến độc quyền) dành cho các thành viên Prime, Amazon thu về hàng chục tỷ đô la doanh thu đăng ký. Công ty có thể sử dụng khoản tiền này cho mạng lưới hậu cần, dùng để giảm giá và cạnh tranh với các nhà bán lẻ truyền thống hoặc để tái đầu tư vào các sáng kiến có biên lợi nhuận cao hơn.

Nhắc đến các sáng kiến có lợi nhuận cao hơn, phân khúc dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây Amazon Web Services (AWS) có vẻ là một phân khúc khó bề ngăn cản. AWS chiếm 33% tổng chi tiêu cho dịch vụ đám mây trong quý đầu tiên, dựa trên ước tính từ Canalys. Bên cạnh đó AWS cũng nỗ lực tăng trưởng doanh thu 33% so với cùng kỳ năm trước trong Q2 đặc biệt khó khăn này. 

Trong suốt năm 2010, các nhà đầu tư vẫn vui lòng trả gấp 37 lần dòng tiền hoạt động cuối năm của Amazon để mua cổ phiếu. Các nhà đầu tư có thể mua số cổ phiếu tương tự ngày hôm nay với mức giá chỉ cao hơn 9 lần dòng tiền dự phóng của Phố Wall cho năm 2025.

U.S. Bancorp

Cổ phiếu Warren Buffett thứ hai có thể tự tin mua vào đầu tháng 8 chính là gã khổng lồ ngân hàng khu vực U.S. Bancorp (USB), đây là là công ty mẹ của U.S. Bank vốn quen thuộc với mọi người hơn hẳn.

Mối quan tâm lớn đối với cổ phiếu ngân hàng chính là đặc điểm biến động theo chu kỳ của chúng. Các công ty biến động theo chu kỳ thường tăng trưởng hết tốc lực khi nền kinh tế Hoa Kỳ đang phát triển, và gặp vô vàn khó khăn trong các giai đoạn suy giảm hoặc suy thoái kinh tế. Trong bối cảnh nền kinh tế Hoa Kỳ đã suy yếu trong hai quý liên tiếp - khi giảm 1,6% trong quý đầu tiên và giảm 0,9% trong quý thứ hai (dựa trên các ước tính ban đầu), có khả năng U.S. Bancorp sẽ chứng kiến các khoản nợ trễ hạn của mình tăng cao hơn và ngân hàng sẽ xuất hiện nhiều khoản nợ mất khả năng thanh toán trong những quý tới.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh theo chu kỳ luôn có hai mặt. Mặc dù suy thoái là một phần không thể tránh khỏi của chu kỳ kinh tế, nhưng chúng thường chỉ kéo dài trong một vài quý. Trong khi đó, các khoảng thời gian mở rộng hầu như luôn được tính bằng năm. Sự bất cân xứng giữa giai đoạn mở rộng và thu hẹp cho phép các ngân hàng tăng các khoản cho vay và tiền gửi để tận dụng lợi thế của giai đoạn mở rộng trong dài hạn của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Một lý do khác khiến các nhà đầu tư kiên nhẫn có thể mua cổ phiếu U.S. Bancorp là đội ngũ quản lý dày dạn kinh nghiệm vô cùng thận trọng của công ty. Trong khi các ngân hàng trung tâm tiền tệ tự lao mình vào rắc rối khi thực hiện các khoản đầu tư phái sinh đầy rủi ro trước Đại suy thoái (2007-2009), U.S. Bancorp đã tránh được những cạm bẫy này và chủ yếu chỉ tập trung vào kế sinh nhai chủ yếu của ngành ngân hàng: tăng các khoản cho vay và tiền gửi của mình. Đây là lý do tại sao U.S. Bancorp có khả năng phục hồi sau suy thoái kinh tế nhanh hơn nhiều so với các công ty cùng ngành.

Hơn nữa, chúng ta cũng sắp đạt tới thời điểm thuận lợi cho các cổ phiếu ngân hàng. Với lạm phát phi mã và lập mức kỷ lục trong 4 thập kỷ là 9,1% vào tháng 6 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng mạnh lãi suất. Các ngân hàng sẽ được hưởng lợi bằng cách thu thêm thu nhập lãi ròng trên tất cả các khoản cho vay có lãi suất thay đổi chưa thanh toán của họ. Ngay cả khi các khoản nợ trễ hạn tăng lên một chút, thu nhập lãi ròng cộng thêm từ tăng lãi suất sẽ giúp tổng thu nhập của ngân hàng tăng lên đáng kể.

Nếu bạn cần thêm một lý do để say mê U.S. Bancorp trong tháng 8 này, hãy nhìn vào xu hướng tương tác kỹ thuật số của công ty. Có lẽ không có ngân hàng lớn nào thành công U.S. Bancorp trong việc khuyến khích khách hàng của mình sử dụng ngân hàng kỹ thuật số (trực tuyến hoặc qua ứng dụng di động). Tính đến cuối tháng 5 năm 2022, 82% khách hàng đang hoạt động của ngân hàng đang sử dụng dịch vụ ngân hàng kỹ thuật số, với 64% hoàn thành hoạt động vay tiền trên môi trường trực tuyến hoặc qua ứng dụng. Tỷ lệ này tăng từ mức chỉ 45% vào đầu năm 2020.  Với các ngân hàng, các giao dịch kỹ thuật số rẻ hơn đáng kể và giúp cải thiện hiệu quả hoạt động của họ.

Được định giá gần gấp 9 lần thu nhập dự phóng của Phố Wall cho năm 2023, U.S. Bancorp trông giống như một món siêu hời ngay lúc này.

Nguồn: Getty Images.

Visa

Cổ phiếu Warren Buffett thứ ba nên mua trong tháng 8 không phải mã nào khác mà chính là công ty xử lý thanh toán Visa (V).

Đến đây chúng ta lại phải nhắc đến những lo ngại tương tự với cả Amazon và U.S. Bancorp, bởi Visa cũng là một công ty có biến động theo chu kỳ. Do đó, Phố Wall và các nhà đầu tư cảm thấy lo ngại về chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp trong ngắn hạn. Nếu người tiêu dùng và doanh nghiệp chi tiêu ít hơn, mô hình hoạt động thu phí của Visa sẽ thu về ít doanh thu và (có khả năng) tạo ra lợi nhuận thấp hơn.

Tuy nhiên, việc đặt cược vào cửa khác Visa trong hơn một thập kỷ lại là một canh bạc chưa đánh đã thua.

Trước hết, hoạt động kinh doanh biến động theo chu kỳ không hẳn đã xấu. Kể từ khi nền kinh tế mở rộng vào những năm trước, Visa có thể dễ dàng vượt qua các đợt suy thoái thường kéo dài chưa đến một năm. Khi nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu phát triển theo thời gian, Visa có khả năng sẽ tăng phí xử lý và bổ sung thêm người bán vào mạng lưới thanh toán của mình.

Ngoài ra, Visa chỉ hoạt động như một đơn vị xử lý thanh toán và không tham gia vào lĩnh vực cho vay. Mặc dù thương hiệu được biết đến rộng rãi của công ty sẽ cho phép Visa trở thành một đơn vị cho vay thành công, nhưng động thái đó cũng buộc công ty phải gánh khoản vay và lẫn các khoản nợ xấu trong thời kỳ suy thoái. Chiến lược tránh cho vay cũng đồng nghĩa công ty không cần trích lập dự phòng rủi ro, từ đó cho phép Visa duy trì biên lợi nhuận trên 50%, cũng như phục hồi mạnh mẽ sau các cuộc suy thoái.

Visa cũng là một ông lớn thực thụ tại thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới: Hoa Kỳ. Dựa trên hồ sơ công ty nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch vào năm 2020, Visa chiếm 54% thị phần tại Hoa Kỳ, cao hơn 31 điểm phần trăm so với đối thủ cạnh tranh gần nhất. 

Chặng đường tăng trưởng dài lâu của Visa là một lý do khác khiến các nhà đầu tư dài hạn phấn khích. Công ty có khả năng phát triển từ các tài sản thâu tóm, thông qua thương vụ mua lại Visa Europe vào năm 2016, hoặc có thể tiếp tục đẩy mạnh cơ sở hạ tầng thanh toán của mình tại các khu vực có dịch vụ ngân hàng phát triển tương đối thấp, chẳng hạn như Trung Đông, Đông Nam Á và Châu Phi. Hầu hết các giao dịch toàn cầu vẫn được thực hiện bằng tiền mặt, đây là điều mang lại cho Visa con đường tăng trưởng hai chữ số trong suốt thập kỷ này, nếu không muốn nói là còn xa hơn nữa.

Hoàng Dương-Theo fool