AMD cảnh báo doanh thu thấp hơn kỳ vọng cả dặm – nhưng bạn không nên bán cổ phiếu

Doanh thu Q3/2022 của AMD đã bị ảnh hưởng sâu sắc bởi sụt giảm nhanh chóng của doanh số máy tính cá nhân.

AMD (AMD) là công ty bán dẫn mới nhất công bố vấn đề với thị trường PC (máy tính cá nhân). Sau hơn hai năm với chi tiêu tăng vọt cho các thiết bị làm việc tại nhà do đại dịch thúc đẩy, người tiêu dùng đang dần rời khỏi màn hình máy tính để bàn và máy tính xách tay. Trong bối cảnh này, AMD đã cho biết họ sẽ không đạt hướng dẫn doanh thu cho Q3/2022.

Cổ phiếu AMD đang giảm mạnh trước tin tức này, nhưng không phải tất cả đều là tin xấu. Hãy suy nghĩ kỹ trước khi bạn quyết định bán cổ phiếu.

Tăng trưởng của AMD đang giảm tốc trong năm nay

AMD cho biết doanh thu Q3/2022 sẽ đạt khoảng 5,6 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 15% so với Q2. Hồi tháng 8, ban lãnh đạo đã dự báo doanh thu Q3 đạt 6,7 tỷ USD.

Mảng trung tâm dữ liệu của công ty vẫn đang tăng trưởng mạnh, mặc dù với tốc độ chậm hơn trước (tăng 83% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q2.) Nhưng nhu cầu PC bốc hơi nhanh chóng là nguyên nhân dẫn đến kết quả không đạt kỳ vọng này. Sau báo cáo quý trước, ban lãnh đạo cho biết doanh số PC đã sụt giảm và hiện đang có “các động thái điều chỉnh hàng tồn kho” trong ngành, nghĩa là giảm giá mạnh để giải phóng hàng tồn kho dư thừa.

Đối với người tiêu dùng, hiện tại là một thời điểm tốt để mua máy tính mới. Nhưng đối với AMD, doanh thu từ PC được kỳ vọng đã giảm đến 40% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3.

Dữ liệu: AMD

Bên cạnh doanh thu giảm sâu (bù đắp bằng việc bổ sung thêm Xilinx, hiện chiếm phần lớn doanh thu của phân khúc “nhúng”), AMD cũng cho biết biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh trên sản phẩm bán ra cũng sẽ thấp hơn, chỉ đạt 50%. Kết quả đó vẫn là một bước nhảy vọt so với biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh 48% trong cùng kỳ năm 2021. Mặc dù vậy, nó vẫn thấp hơn nhiều so với mức 54% theo dự kiến ​​ban đầu được công bố vài tháng trước.

Thị trường biết điều này sẽ đến

Trước khi bán cổ phiếu AMD, bạn hãy nhớ rằng đây không phải là tin tức chấn động gì. Hồi cuối tháng 8, Nvidia (NVDA) đã công bố một bức tranh ảm đạm cho doanh thu từ các sản phẩm hướng tới người tiêu dùng. Và vào đầu tháng 10, Micron Technology (MU) đã đưa ra cảnh báo cụ thể nhất khi cho biết doanh số PC hiện được dự kiến ​​sẽ giảm đến 14-16% trong cả năm 2022. Rõ ràng là tình hình đã xấu đi kể từ thời điểm AMD công bố triển vọng màu hồng hồi mùa hè.

Vì vậy, nhà đầu tư đã không bị bất ngờ. Cổ phiếu AMD đã giảm hơn 30% kể từ báo cáo Q2 vào ngày 2 tháng 8. Chắc chắn một phần mức sụt giảm này là do thị trường chứng khoán đã gặp khó khăn trên tổng thể. Tuy nhiên, chỉ số Nasdaq Composite chỉ giảm khoảng 10% trong khoảng thời gian này.

Nói cách khác, bây giờ có lẽ không phải là lúc để bán hoảng loạn. Thị trường đã tính vào định giá khả năng AMD không đạt được hướng dẫn của mình.

Điều tốt nhất nhà đầu tư nên làm là đánh giá lại triển vọng dài hạn của công ty. AMD vẫn đang phát triển mạnh mẽ mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của mình và đang nhận được một cú hích tích cực từ thương vụ mua lại Xilinx với nhiều lợi nhuận vào đầu năm nay. Và với việc Intel (INTC) cho biết họ vẫn còn gặp nhiều khó khăn trong quá trình phục hồi, AMD có thể tiếp tục giành thêm thị phần thiết kế chất bán dẫn trong những năm tới. Mặc dù nhìn chung ngành công nghiệp bán dẫn vẫn còn nhiều sóng gió đang chờ phía trước – đặc biệt với tình trạng dư cung điện tử tiêu dùng đang diễn ra – AMD vẫn là một cổ phiếu rất tốt để đầu tư trong lĩnh vực công nghệ với rất nhiều “gió Đông” đang thổi căng cánh buồm của công ty.

Nhà đầu tư nên theo dõi báo cáo thu nhập hàng quý đầy đủ của AMD vào ngày 1 tháng 11.

Huân Hà - theo fool