American Express: cổ phiếu trả cổ tức có khả năng trụ vững trước mọi cơn bão

Khả năng chống chịu của American Express trong thời gian đại dịch và suy thoái kinh tế đang giúp bảo vệ an toàn cho các khoản chi trả cổ tức của công ty.

Các cổ phiếu trả cổ tức thường là những công ty đã trưởng thành với tốc độ tăng trưởng thấp nhưng có khả năng tạo ra lượng tiền mặt dồi dào mà họ dùng để trả cho cổ đông. Trừ khi xảy ra suy yếu trên toàn thể nền kinh tế hoặc trên quy mô toàn ngành, các công ty được xây dựng vững chắc hiếm khi bị thử thách về khả năng trả cổ tức. Đôi khi, các công ty còn được cấu trúc thêm để trả phần lớn thu nhập của họ cho cổ đông.

Nhưng không phải lúc nào cũng như vậy. Một số công ty đã đình chỉ hoặc cắt giảm cổ tức sau những sụt giảm nghiêm trọng do đại dịch gây ra. Disney là một trong những công ty này, và họ vẫn chưa khôi phục khoản chi trả. Tuy nhiên, các doanh nghiệp có khả năng chống chịu tốt vẫn duy trì cổ tức của họ ngay cả trong những điều kiện kinh tế khắc nghiệt. American Express (AXP) là một công ty đã tăng cổ tức trong nhiều năm, và các cổ đông có thể kỳ vọng họ sẽ chống chịu tốt trong bất kỳ thị trường nào.

Cơ sở khách hàng ổn định và ban quản lý chặt chẽ

American Express nhắm đến đối tượng khách hàng giàu có với nhiều thiên hướng đi du lịch và giải trí. Công ty cung cấp các đặc quyền trong những lĩnh vực thu hút các thành viên thẻ và tạo ra tăng trưởng. Vào thời kỳ đầu của đại dịch, khi những người có khả năng đi du lịch không còn lựa chọn nào khác ngoài việc cắt giảm chi tiêu cho du lịch và giải trí (T&E), chiến lược này là một lý do góp phần vào sụt giảm doanh thu của công ty. Tuy nhiên, với khả năng chống chịu vượt trội, AmEx vẫn có lãi ngay cả trong giai đoạn sụt giảm mạnh nhất là 29% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3/2020. Và sau đó, những con số đã nhanh chóng tăng trở lại do sự phục hồi nhanh chóng trong chi tiêu không phải T&E và “khả năng bảo lãnh phát hành và quản lý rủi ro mạnh mẽ” của công ty. Nền tảng người tiêu dùng bền bỉ và một lịch sử quản lý chặt chẽ đã giúp công ty hoạt động hiệu quả bất chấp thách thức mặc dù không tăng cổ tức trong năm 2021.

Công ty đã nhanh chóng phát triển một kế hoạch phục hồi chiến lược để thu hút các khách hàng mới thông qua chương trình làm mới danh mục thẻ tín dụng cũng như cung cấp sản phẩm mới cho các giải pháp dành cho công ty nhỏ của mình. Những động thái này đã đặt công ty vào một vị trí tuyệt vời để quay trở lại tăng trưởng khi nền kinh tế phục hồi và hiện đang giúp American Express giải quyết thành công các vấn đề kinh tế vĩ mô đang diễn ra.

Thành công tiếp cận khách hàng mới

Trong khi hầu hết các nhà bán lẻ báo cáo áp lực trong vài tháng qua, American Express đã công bố mức tăng trưởng phi thường trong Q2/2022. Doanh thu đã tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức kỷ lục 13,4 tỷ USD, với khối lượng thanh toán trên toàn mạng lưới tăng 25% lên gần 400 tỷ USD. Dự phòng tổn thất – khoản tiền mà công ty dành ra cho các thao tác bút toán giảm – đã tăng lên 410 triệu USD sau khi giảm hơn 600 triệu USD vào năm ngoái. Việc này đã ảnh hưởng đến thu nhập ròng của công ty, giảm 14% từ mức 2,3 tỷ USD vào năm ngoái xuống còn gần 2 tỷ USD. Thu nhập trên một cổ phiếu 2,57 USD trong quý đã vượt qua ước tính trung bình của các nhà phân tích ở mức 2,41 USD.

Đã có những thuận lợi bất chấp môi trường chi tiêu đang chịu áp lực trên tổng thể. Những thuận lợi đó bao gồm sự phục hồi của các chuyến du lịch, đặc biệt là những chuyến đi công tác, cũng như sự gia tăng của hàng hóa và dịch vụ, danh mục doanh thu lớn nhất của công ty. Các thẻ đồng thương hiệu U.S. Consumer Platinum, Gold và Delta Airlines đều có thêm người dùng đăng ký. Động thái làm mới danh mục thẻ của American Express đã thu hút hàng triệu chủ thẻ mới, đặc biệt là ở các nhóm tuổi mục tiêu thuộc thế hệ millennial và Gen-X. Ban lãnh đạo đã định hướng công ty theo hướng này để nắm bắt thị phần trong nhóm dân số trẻ khi khả năng chi tiêu của nhóm tăng lên. Chi tiêu của các đối tượng khách hàng trẻ này đã tăng 48% trong Q2. Các khoản đầu tư để chiếm lấy một phần thị trường này đã được đền đáp và có khả năng dẫn đến lòng trung thành và chi tiêu lớn hơn trong tương lai.

Ban lãnh đạo đã nâng triển vọng cho tăng trưởng doanh thu cả năm từ 18-20% lên 23-25%.

Cổ tức bây giờ ra sao?

Cổ tức của American Express đang cung cấp tỷ suất 1,35% ở mức giá hiện tại, thấp hơn mức trung bình của S&P 500 là 1,59%. Điều đó một phần là do cổ phiếu American Express đang có hiệu suất tốt hơn chỉ số S&P 500 trong năm nay (tỷ suất cổ tức có tương quan nghịch với giá cổ phiếu).

Giá và tỷ suất cổ tức của American Express so với hiệu suất của chỉ số S&P 500.

Nhưng bản thân khoản chi trả cổ tức vẫn không ngừng tăng lên, tăng đến 160% trong 10 năm qua. Khoản chi trả cũng an toàn trong mọi điều kiện thị trường, biến American Express thành lựa chọn hàng đầu cho một cổ phiếu trả cổ tức an toàn trong một danh mục đầu tư đa dạng.

Huân Hà - theo fool