Amgen: 1 cổ phiếu blue chip trả cổ tức tuyệt vời đáng mua trong tháng 9

Cổ phiếu Amgen đã có hiệu suất tốt hơn nhiều so với chỉ số S&P 500.

Do những lo ngại về kinh tế, các thị trường tài chính đã giảm mạnh từ đầu năm 2022 đến nay. Trên thực tế, chỉ số S&P 500 hiện đã giảm đến 17% so với mức đầu năm.

Tin tốt là nhiều cổ phiếu trả cổ tức tên tuổi đã có hiệu suất tốt hơn nhiều so với thị trường rộng lớn hơn. Tăng 8% từ đầu năm đến nay, Amgen (AMGN) nằm trong nhóm các cổ phiếu có hiệu suất tốt trong thời gian này.

Nhưng liệu cổ phiếu chia cổ tức này có đáng mua sau hiệu suất thuyết phục trong tám tháng đầu năm? Hãy cùng tìm hiểu các chỉ số cơ bản và định giá của Amgen để trả lời câu hỏi này.

Tăng trưởng doanh thu và thu nhập ổn định

Công ty có trụ sở tại California đang có giá trị vốn hóa thị trường đến 134 tỷ USD. Với quy mô này, họ đang là nhà sản xuất thuốc lớn thứ mười trên hành tinh. Việc này không có gì đáng ngạc nhiên; Amgen là một công ty dược phẩm rất đa dạng với các loại thuốc điều trị ung thư, sức khỏe xương và miễn dịch học.

Khi Amgen công bố kết quả tài chính cho Q2/2022 vào tháng trước, doanh thu của họ đã tăng cao hơn. Doanh thu khác thấp hơn từ quan hệ hợp tác sản xuất kháng thể trị COVID-19 với Eli Lilly đã được bù đắp bởi doanh thu từ sản phẩm cao hơn.

Sự bùng phát và thu hẹp của đại dịch COVID-19 đã dẫn đến ít nhu cầu hơn đối với kháng thể trị COVID-19 trong Q2. Điều này là do có ít ca nhiễm hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Sụt giảm này giải thích cho việc doanh thu khác giảm 24% xuống còn 313 triệu USD trong quý.

Doanh thu từ sản phẩm của Amgen đã tăng 2,7% lên 6,3 tỷ USD trong Q2. Sụt giảm của doanh thu từ thuốc miễn dịch Enbrel và thuốc điều trị bệnh phóng xạ Neulasta đã được bù đắp bởi phần còn lại trong danh mục sản phẩm của công ty: doanh thu thuốc điều trị loãng xương Prolia tăng 13,3% lên 922 triệu USD và doanh thu thuốc miễn dịch Otezla tăng 11,2% lên 593 triệu USD.

Các sản phẩm mới ra mắt gần đây như thuốc điều trị hen suyễn Tezspire và thuốc điều trị ung thư Lumakras, cùng với tăng trưởng của các sản phẩm lâu đời hơn như Prolia và Otezla nêu ở trên, đã giúp khối lượng sản phẩm của Amgen tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp sự gia tăng mạnh mẽ này, giá bán ròng thấp hơn của các loại thuốc cũ và những biến động ngoại tệ không thuận lợi đã làm giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu tổng thể của công ty.

Amgen đã tạo ra 4,65 USD thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (đã điều chỉnh) trong Q2, cao hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái.

Việc công ty bút toán giảm 1,5 tỷ USD từ thương vụ mua lại Five Prime Therapeutics trong Q2/2021 đã giúp chi phí hoạt động của công ty giảm đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Cùng với số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm 5,9% xuống còn 544 triệu, chi phí hoạt động thấp hơn là một yếu tố giúp EPS sau pha loãng sau điều chỉnh của Amgen tăng cao hơn trong Q2.

Các sản phẩm mới đầy hứa hẹn và một hệ thống phát triển sản phẩm vững chắc

Nhìn về phía trước, tương lai có vẻ tươi sáng đối với Amgen. Mặc dù các sản phẩm như Neulasta và Enbrel sẽ tiếp tục đối mặt với sụt giảm doanh thu, công ty có đủ thuốc và dự án mới đang được triển khai để bù đắp sụt giảm đó.

Sau khi phân chia doanh thu với đối tác AstraZeneca, thuốc điều trị hen suyễn Tezspire (tezepelumab) có thể tạo ra cho Amgen doanh thu hàng năm 1 tỷ USD trong vài năm tới. Con số đó sẽ tạo ra một cú hích gần 4% cho doanh thu hàng năm của Amgen. Thuốc điều trị ung thư Lumakras cũng là một sản phẩm khác có thể trở thành bom tấn cho Amgen.

Cùng với hàng chục dự án đang được triển khai trong các giai đoạn phát triển lâm sàng khác nhau, công ty có thể được thiết lập để hoạt động tốt trong nhiều năm tới.

Cổ tức đánh bại thị trường của Amgen là an toàn

Tỷ suất cổ tức 3,2% của Amgen cao gấp đôi tỷ suất 1,6% của chỉ số S&P 500. Và tốt hơn nữa, cổ tức của Amgen vẫn an toàn và sẽ tiếp tục tăng trong nhiều năm nữa.

Nhận định này được hỗ trợ bởi thực tế tỷ lệ chi trả cổ tức của Amgen được dự kiến ở mức 44,5% trong năm 2022. Số vốn còn lại của công ty là quá đủ để trả nợ, thực hiện mua lại cổ phiếu và hoàn tất các thương vụ mua bán sáp nhập trong tương lai. Đây là lý do tại sao các nhà phân tích tin EPS sau pha loãng sau điều chỉnh của Amgen sẽ tăng 8% mỗi năm trong năm năm tới. Đây cũng là mức tăng trưởng cổ tức công ty có thể duy trì trong ít nhất vài năm nữa.

Một mức định giá hợp lý cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập

Amgen là một doanh nghiệp tuyệt vời. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của Amgen hiện là 14,1 lần, cao hơn một chút so với hệ số P/E dự phóng trung bình của ngành dược phẩm là 13,1 lần. Nhưng mức định giá đắt hơn đó có rất nhiều khả năng xứng đáng với một trong những công ty dược phẩm thống trị nhất trên thế giới.

Cổ phiếu Amgen hiện cũng có vẻ rẻ hơn một chút so với hệ số giá trên doanh thu (P/S) trong quá khứ. Hệ số P/S 12 tháng gần nhất của công ty hiện đang ở mức 5,1 lần, thấp hơn một chút so với hệ số P/S trung bình 10 năm là 5,3 lần. Vì lẽ đó, mua cổ phiếu Amgen có vẻ là một quyết định thông minh cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập.

Huân Hà - theo fool