Apple BCTC: sẽ hé lộ suy nghĩ của người tiêu dùng cao cấp trước thách thức lạm phát, suy thoái

Apple sẽ báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba vào thứ Năm. Cho đến nay, doanh thu của Nhà Táo vẫn mạnh mẽ, một phần vì khách hàng của họ là nhóm dân số khá giả. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy mọi người đang ngừng mua máy Mac và iPhone vì lo ngại lạm phát hoặc suy thoái có thể sẽ có tác động đến toàn bộ nền kinh tế.

Apple sẽ báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba (quý tháng 6) vào thứ Năm, ngày 28 tháng 7.

Quý thứ ba trong năm tài chính của Apple thường là quý có doanh thu nhỏ nhất của công ty. Quý này nằm trong nửa sau của chu kỳ làm mới hàng năm của iPhone, khi các nhà đầu tư bắt đầu mong đợi công ty ra mắt một mẫu điện thoại mới với khả năng thúc đẩy doanh thu bắt đầu từ cuối tháng 9 hoặc tháng 10.

Năm nay, các nhà phân tích và nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba của Apple, khi công ty phải đối mặt với nhiều xu hướng kinh tế vĩ mô mới, bao gồm niềm tin của người tiêu dùng suy giảm, lãi suất tăng và lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ.

Cho đến nay, doanh thu của Apple vẫn mạnh mẽ, một phần vì khách hàng của họ là nhóm dân số khá giả. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy mọi người đang ngừng mua máy Mac và iPhone vì lo ngại lạm phát hoặc suy thoái có thể sẽ có tác động đến toàn bộ nền kinh tế.

Apple cũng tiếp xúc đáng kể với Trung Quốc – vừa là thị trường bán sản phẩm vừa là quốc gia lắp ráp hầu hết sản phẩm của họ. Một số nhà máy của công ty ở Trung Quốc đã có lúc bị thay đổi hoặc tạm ngừng sản xuất trong quý tháng 6 do chính sách phong tỏa ngừa Covid-19.

Các nhà phân tích được FactSet thăm dò dự đoán Apple sẽ báo cáo doanh thu 82,8 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái ít hơn 2% và là mức tăng trưởng hàng quý chậm nhất kể từ khi đại dịch bắt đầu.

Các nhà phân tích cũng đang kỳ vọng thu nhập của Nhà Táo đạt 1,16 USD/cổ phiếu, tương đương mức sụt giảm 10,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp cũng sẽ giảm từ 43,7% trong quý trước – một mức cao so với tiêu chuẩn lịch sử của Apple – xuống còn khoảng 42% đến 43%, công ty đã cho biết vào tháng 4.

Các vấn đề nguồn cung và phong tỏa tại Trung Quốc

Hồi tháng 4, câu chuyện của Apple không phải về nhu cầu mà là về nguồn cung. “Ngay bây giờ, trọng tâm chính của chúng tôi, nói một cách thẳng thắn, là về phía nguồn cung”, CEO Apple Tim Cook đã nói với các nhà phân tích.

Apple đã cảnh báo về mức thâm hụt doanh thu từ 4 đến 8 tỷ USD bắt nguồn từ các vấn đề nguồn cung, bao gồm cả tình trạng thiếu chip và các khó khăn trong sản xuất. Một số nhà phân tích cho rằng nhà sản xuất iPhone sẽ báo hiệu họ đã quản lý tốt chuỗi cung ứng và ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu sẽ chỉ ở cận dưới của phạm vi hướng dẫn.

“Chúng tôi tin công ty đã quản lý chuỗi cung ứng của mình tốt hơn so với kế hoạch một quý trước, đồng thời tiếp tục giành được thị phần trong một quý khó khăn khác đối với điện thoại thông minh và PC”, nhà phân tích Sidney Ho của Deutsche Bank viết trong một ghi chú gần đây.

Điều đó có thể tốt cho doanh thu iPad, vốn đã bị ảnh hưởng trong vài quý qua khi công ty ưu tiên các bộ phận cho iPhone và các sản phẩm khác.

“Chúng tôi cũng dự đoán doanh thu iPad sẽ được cải thiện, một phần do nguồn cung được cải thiện, và tin rằng bình luận về thách thức 4 tỷ đến 8 tỷ USD từ vấn đề nguồn cung cho quý tháng 6 của Apple có nhiều khả năng sẽ chỉ ở cận dưới của phạm vi này”, nhà phân tích T. Michael Walkley của Canaccord Gen. đã lưu ý trong tháng này.

Apple đã phải vật lộn với tình trạng ngừng hoạt động ở các thành phố của Trung Quốc, bao gồm cả ở Thượng Hải. Các hạn chế ngừa Covid có thể đã làm ảnh hưởng đến doanh thu từ iPhone của Apple tại Trung Quốc vào đầu quý, nhưng có thể đã giúp tăng doanh thu vào tháng 6 khi mọi người sẵn sàng chi tiêu trở lại.

Các nhà phân tích được FactSet thăm dò dự đoán doanh thu của Apple tại Trung Quốc Đại Lục sẽ đạt khoảng 13,79 tỷ USD, giảm so với mức 14,56 tỷ USD một năm về trước.

Nhu cầu quý tháng 9

Nhà đầu tư cũng sẽ chú ý lắng nghe xem liệu Apple có đang báo hiệu một sự suy yếu của người tiêu dùng ở bất kỳ khu vực nào trên thế giới hay không.

“Chúng tôi tin bình luận về triển vọng/nhu cầu sẽ là trọng tâm chính khi chúng ta cố gắng đánh giá tác động đến thu nhập của Apple trong trường hợp người tiêu dùng/môi trường vĩ mô chậm lại”, nhà phân tích Aaron Rakers của Wells Fargo cho biết trong một lưu ý.

Doanh số điện thoại thông minh và PC đang chậm lại, nhưng Apple ít bị ảnh hưởng hơn vì thị trường cao cấp, nơi họ bán hàng, thường chống chịu tốt hơn. TSMC, công ty cung cấp bộ vi xử lý chính của Apple, cảnh báo nhu cầu đối với PC, điện thoại thông minh và thiết bị điện tử tiêu dùng đang có xu hướng yếu hơn.

Hơn nữa, nếu Apple báo hiệu rằng nhu cầu đang chậm lại, đó sẽ là một tín hiệu khác về một cuộc suy thoái tiềm ẩn.

Rod Hall của Goldman Sachs lưu ý rằng “nhu cầu cao cấp có thể đang bắt đầu suy yếu ở châu Âu do lạm phát cao và niềm tin của người tiêu dùng suy giảm”.

Không giống như Alphabet, Tesla, Microsoft và Meta, Apple đã không thông báo về việc giảm tốc tuyển dụng hoặc các biện pháp kiểm soát chi phí khác. Tuy nhiên, theo Bloomberg News, Apple đang âm thầm làm chậm tốc độ tuyển dụng của mình. Một số nhà phân tích tin ban lãnh đạo công ty có thể nói về chiến lược kiểm soát chi phí của mình trong báo cáo sắp tới.

Ông lớn công nghệ đã không cung cấp hướng dẫn kể từ khi bắt đầu đại dịch với lý do tương lai không chắc chắn. Một số nhà đầu tư dự kiến ​​xu hướng này sẽ tiếp tục.

“Mặc dù chúng tôi không mong đợi Apple sẽ ban hành hướng dẫn cho Q4 năm tài chính 2022, công ty có khả năng sẽ cung cấp các bình luận định tính như đã làm trong vài quý qua”, Rakers viết.

Apple còn có thể là một nơi trú ẩn an toàn?

Nhìn chung, các nhà phân tích vẫn tự tin Apple là một công ty hoạt động hiệu quả với số dư tiền mặt dồi dào, cơ sở khách hàng trung thành và các sản phẩm cạnh tranh.

Nhưng liệu cổ phiếu vẫn có thể là nơi trú ẩn an toàn khi các cổ phiếu công nghệ khác sụt giảm và thị trường suy yếu? Tính đến nay, cổ phiếu Apple đã giảm gần 15% trong năm 2022, mặc dù hiệu suất đó vẫn tốt hơn so với Nasdaq Composite – giảm 18%.

“Apple vẫn là một công ty điện tử tiêu dùng tốt nhất có thể đáng để đầu tư xuyên suốt các chu kỳ, và với hơn 60% doanh thu về bản chất giống với hàng tiêu dùng thiết yếu, lòng trung thành mạnh mẽ với thương hiệu và chiến lược liên tục đổi mới sản phẩm/dịch vụ, chúng tôi tin công ty được cách ly với suy thoái tốt hơn so với các công ty cùng ngành”, chuyên gia Huberty của Morgan Stanley đã viết.

Một điều cực kỳ quan trọng đối với các nhà đầu tư của Apple trong thời kỳ suy thoái sẽ là tăng trưởng của các mảng kinh doanh dịch vụ. Mảng dịch vụ tăng mạnh hơn sẽ làm cho tăng trưởng doanh thu phần cứng tổng thể ít quan trọng hơn. Doanh thu từ dịch vụ của Apple, bao gồm phí đăng ký hàng tháng, phí thanh toán, bảo hành, phí cấp phép tìm kiếm từ Google và doanh thu từ iPhone App Store, cũng mang lại biên lợi nhuận cao hơn so với hoạt động kinh doanh phần cứng cốt lõi của hãng.

Theo các nhà phân tích được FactSet khảo sát, hoạt động kinh doanh dịch vụ của Apple được dự đoán đã tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tốc độ tăng trưởng đó chậm hơn so với mức tăng trưởng hàng năm 17% mà công ty đã công bố trong quý tài chính thứ hai và giảm đáng kể so với mức tăng trưởng 27% mà Apple đã công bố trong mảng dịch vụ của mình vào năm 2021.

Samik Chatterjee của JPMorgan tin kế hoạch mua lại cổ phiếu của Apple sẽ làm tăng giá cổ phiếu, ngay cả khi kết quả thu nhập được coi là thấp. Hội đồng quản trị của Apple đã ủy quyền 90 tỷ USD để mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức vào tháng 4.

“Chúng tôi tin khả năng duy trì các ước tính thu nhập trong bối cảnh vĩ mô suy yếu, bao gồm cả lạm phát và tỷ giá FX bất lợi, sẽ tiếp tục thúc đẩy nhà đầu tư thích Apple với nguồn tiền mặt và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ cho phép họ bù đắp bất kỳ sự pha loãng thu nhập nào do các vấn đề vĩ mô thông qua mua lại cổ phiếu”, Chatterjee viết trong một ghi chú.

Huân Hà - theo cnbc