Đầu tư thông minh: 3 sự thật về Intel nhà đầu tư không thể bỏ qua

Ba sự thật ít được biết đến này cho chúng ta thấy cuộc khủng hoảng bản sắc của ông lớn chip bán dẫn Intel.

Intel (INTC) là một trong những nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới và là công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp bán dẫn. Hầu hết nhà đầu tư có thể biết Intel là nhà sản xuất CPU x86 lớn nhất cho PC và máy chủ. Tuy nhiên, họ cũng đang phải vật lộn với những sai lầm trong nghiên cứu và phát triển (R&D) cùng với sự chậm trễ trong hoạt động sản xuất những năm gần đây.

Những bước đi sai lầm đó đã khiến công ty tụt lại đằng sau Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), hay TSMC, trong cuộc đua quy trình sản xuất chip nhỏ hơn, dày đặc hơn và tiết kiệm điện hơn. Những sai lần đó cũng cho phép Advanced Micro Devices (AMD), đối thủ thuê ngoài TSMC cho việc đúc chip, vượt lên trước với những con chip tiên tiến hơn.

Intel đang cố gắng bắt kịp TSMC trở lại bằng cách mở rộng nhà máy sản xuất và nâng cấp công nghệ. Tuy nhiên, giới phê bình tin nỗ lực phút 89 của họ sẽ thất bại và dẫn đến một cuộc khủng hoảng hiện sinh cho công ty. Phe giá tăng tin các khoản trợ cấp của chính phủ, đặc biệt là Đạo luật CHIPS đang chờ xử lý, có thể là phao cứu sinh cho ông vua một thời đang thất thế.

Trong bài viết này, chúng ta hãy tập trung vào ba sự thật ít được biết đến đã thay đổi quá khứ của Intel và có thể ảnh hưởng đến tương lai của công ty.

1. Intel đã từng phát triển chip dựa trên ARM

Sai lầm lớn nhất của Intel được cho là thất bại của họ trong việc mở rộng vị thế dẫn đầu về CPU PC và trung tâm dữ liệu sang thị trường chip di động. Công ty đã đánh mất thị trường đó vì CPU x86 tiêu thụ quá nhiều điện năng đối với các thiết bị di động nhỏ hơn – những thiết bị ưu tiên mức tiêu thụ điện năng thấp hơn so với công suất xử lý thô.

Sự thay đổi đó trong nhu cầu thị trường đã dẫn đến sự trỗi dậy của ARM, công ty thiết kế chip có trụ sở tại Anh và cuối cùng đã được SoftBank (SFTB.Y) mua lại vào năm 2016. ARM đã cấp phép bản quyền các thiết kế tiết kiệm năng lượng của mình cho nhiều nhà sản xuất chip, bao gồm cả Qualcomm và Apple, dẫn đến sự thống trị của họ trong thị trường điện thoại thông minh. Ngày nay, hơn 95% điện thoại thông minh cao cấp đang sử dụng bộ vi xử lý dựa trên thiết kế của ARM.

Trong một thời gian ngắn, Intel đã cố gắng thách thức ARM với những con chip CPU Atom x86 có công suất thấp hơn dành cho thiết bị di động. Tuy nhiên, những con chip đó không thu được bất kỳ lực kéo có ý nghĩa nào – ngay cả sau khi Intel trả cho các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) hàng tỷ đô la để dùng thử chip của họ.

Tất cả những nỗi đau đó đã có thể tránh được nếu Intel không mắc phải hai sai lầm quan trọng. Đầu tiên, họ đã từ chối cơ hội phát triển CPU cho chiếc iPhone đầu tiên của Apple vì tin rằng Nhà Táo không bao giờ có thể bán đủ thiết bị cầm tay để bù đắp chi phí phát triển chip di động mới.

Thứ hai, Intel đã thất bại trong việc mở rộng xScale, nhà sản xuất chip dựa trên ARM phát triển từ thương vụ mua lại StrongARM từ DEC vào năm 1998. Với những khoản đầu tư thích hợp, Intel đã có thể biến xScale thành một nhà sản xuất chip dựa trên ARM đáng gờm như Qualcomm. Thay vào đó, họ đã bán xScale cho Marvell vào năm 2006 để tập trung vào Atom. Cho đến nay, Intel vẫn đang phải gánh chịu hậu quả của hai sai lầm đó.

2. Intel đang từ bỏ thị trường chip nhớ

Intel được biết đến rộng rãi với tư cách là một nhà sản xuất CPU. Tuy nhiên, công ty cũng đã sản xuất chip nhớ trong nhiều thập kỷ. Hồi năm 1985, Intel đã từ bỏ thị trường DRAM trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt từ các nhà sản xuất chip Nhật Bản.

Tuy nhiên, công ty đã bắt đầu phát triển chip nhớ flash từ năm 1988. Trong những năm gần đây, họ đang hợp tác với Micron Technology (MU), một trong những nhà sản xuất chip nhớ hàng đầu thế giới, để đồng phát triển thế hệ chip nhớ 3D XPoint mới cho ổ cứng thể rắn cao cấp.

Nhưng vào năm 2020, Intel đã tuyên bố sẽ bán mảng kinh doanh chip nhớ NAND của mình cho nhà sản xuất chip nhớ SK Hynix của Hàn Quốc với giá 9 tỷ USD. Ông lớn bán dẫn sẽ giữ lại bộ phận Optane, nơi chứa mảng kinh doanh 3D XPoint nhỏ hơn của mình.

Thương vụ thoái vốn này sẽ diễn ra trong nhiều giai đoạn và sẽ kết thúc vào Q1/2025. Cho đến lúc đó, Intel sẽ không báo cáo kết quả của mảng kinh doanh NAND trong doanh thu và thu nhập không tính theo GAAP (các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung) của mình.

Intel có nhiều khả năng đã rút lui khỏi thị trường NAND vì họ đã kém xa so với các công ty dẫn đầu thị trường như Samsung và SK Hynix. Việc thoái vốn khỏi hoạt động kinh doanh này sẽ giải phóng thêm tiền mặt, giúp họ mở rộng hoạt động kinh doanh CPU cốt lõi của mình.

3. Intel thuê ngoài TSMC cho việc đúc chip

Intel đã gây chú ý khi đặt mục tiêu bắt kịp TSMC vào năm 2025 và đưa thêm nhiều hoạt động sản xuất chip về lại lãnh thổ nước Mỹ. Tuy nhiên, họ thực sự đã thuê ngoài việc sản xuất một số chip của mình tại các xưởng đúc của TSMC.

Intel đã thuê ngoài TSMC cho việc sản xuất GPU rời của mình vào năm ngoái. Công ty cũng có ý định thuê ngoài TSMC cho việc sản xuất một số CPU 3nm và 5nm sắp ra mắt của mình, có thể sẽ trình làng vào năm 2023. Intel vẫn sẽ tự mình sản xuất hầu hết chip. Tuy nhiên, mối quan hệ hợp tác kỳ lạ này cho thấy họ không thể cải tổ hoạt động kinh doanh nếu không dựa vào đối thủ lớn nhất của mình.

Những sự thật này cho chúng ta biết gì về tương lai của Intel?

Những sai lầm trong lĩnh vực di động của Intel và việc công ty rời khỏi thị trường chip nhớ cho thấy họ đã gặp rất nhiều khó khăn trong việc mở rộng một cách nhất quán ra bên ngoài thị trường CPU x86 cốt lõi. Đó cũng là lý do tại sao công ty thoái vốn khỏi Mobileye, nhà sản xuất chip ô tô mà họ đã mua lại vào năm 2017, với một đợt chào bán công khai lần đầu ra công chúng sắp được tiến hành.

CEO Pat Gelsinger, người bắt đầu nắm quyền lãnh đạo vào tháng 2 năm ngoái, nhận ra rằng công ty chip già cỗi của mình cần cược nhiều hơn vào việc sản xuất để duy trì tầm quan trọng trên thị trường. Tuy nhiên, các hợp đồng thuê ngoài của họ với TSMC – mà họ đã thực hiện ngay cả khi Gelsinger tuyên bố công khai rằng Đài Loan “không phải là một nơi ổn định” để sản xuất chip – cho thấy họ đã tụt hậu rất xa và một vài năm tiếp theo sẽ cực kỳ quan trọng đối với tương lai của công ty.

Huân Hà - theo fool