Bank of America đã luôn kỳ vọng một năm tuyệt vời – và bây giờ nó có thể còn tốt hơn nữa

Với lãi suất tiếp tục tăng, Bank of America đang chứng kiến ​​thu nhập lãi ròng của mình bắt đầu mở rộng trong năm nay.

Sau hai năm chống chọi với môi trường lãi suất cực thấp, Bank of America (BAC) đã đặt nhiều hy vọng vào hoạt động cho vay của mình trong năm nay.

Ngân hàng lớn thứ hai của Mỹ về tài sản tin hoạt động kinh doanh của họ cuối cùng sẽ có thể khởi sắc trở lại với kỳ vọng ​​Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất để đối phó với lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ.

Và Fed đã không chỉ tăng lãi suất. Họ đã, đang và sẽ tiếp tục tăng lãi suất một cách quyết liệt, nhiều hơn tưởng tượng của bất kỳ ai khi năm 2022 bắt đầu. Việc này có thể cho phép hoạt động kinh doanh chứng khoán và cho vay của Bank of America mang lại kết quả thậm chí còn tốt hơn suy nghĩ trước đây của ban lãnh đạo. Hãy cùng đi vào giải thích.

Thu nhập lãi ròng tăng mạnh

Một phần quan trọng trong hoạt động kinh doanh của bất kỳ ngân hàng nào là nguồn thu được gọi là thu nhập lãi ròng (NII) – tức là lợi nhuận mà ngân hàng thu được từ các khoản cho vay và chứng khoán sau khi trang trải chi phí để tài trợ cho các tài sản đó.

Hầu hết ngân hàng có xu hướng hưởng lợi trong môi trường lãi suất tăng vì lợi suất của nhiều khoản vay và chứng khoán của họ sẽ tăng cao hơn khi Fed tăng lãi suất. Lợi suất tiền gửi của ngân hàng cũng sẽ tăng cao hơn, nhưng thường là chậm hơn nhiều, đặc biệt nếu ngân hàng đó có cơ sở tiền gửi chi phí thấp và bền vững. Và Bank of America có một trong những cơ sở tiền gửi tốt nhất, ít nhất là trong so sánh với các ngân hàng lớn khác. Với lãi suất quỹ liên bang hiện nằm trong phạm vi 3-3,25%, Bank of America đã bắt đầu nhận thấy nhiều lợi ích đối với NII của mình.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1665014400000/uE2ydqpa2euI1WD4QhlbFg/mXTuWdW0kAyraWMlBNckMVci5vBFcVQBjT5BWg3kP_2gGUe6NobyCtXkszjjk1K1ngE9XKyd89PCM5aiyaD3Lw/N6_YwK77jouHHzleoVCAx5kWl26pDFfNCLwhIZ6TB00

Thu nhập lãi ròng của Bank of America tính theo GAAP và điều chỉnh theo tương đương toàn thời gian (tỷ USD). Dữ liệu: Bank of America

Bên cạnh đó, chúng ta cũng đã biết từ cuộc gọi thu nhập Q2 của Bank of America rằng NII chỉ được kỳ vọng ​​sẽ cải thiện trong nửa cuối năm vì Fed chỉ hành động quyết liệt hơn với các đợt tăng lãi suất tại các cuộc họp tháng 6, tháng 7 và bây giờ là tháng 9.

Theo lời CFO của Bank of America, Alastair Borthwick, nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi thu nhập Q2, giả sử tăng trưởng cho vay và tiền gửi khiêm tốn cùng với định giá tiền gửi có kỷ luật, NII trong Q3 sẽ tăng 900 triệu USD đến 1 tỷ USD từ mức NII 12,5 tỷ USD mà ngân hàng tạo ra trong Q2. Sau đó, Borthwick cho biết ban lãnh đạo kỳ vọng NII sẽ tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn nữa trong Q4. Khi một nhà phân tích hỏi liệu ngân hàng có thể kết thúc Q4 với tốc độ NII 15 tỷ USD hay không, Borthwick cho biết vẫn còn quá sớm để nói, nhưng cũng không loại trừ khả năng đó.

Hướng dẫn này đã được cung cấp sau khi Q2 kết thúc. Hiện tại, lãi suất được kỳ vọng ​​sẽ kết thúc năm thậm chí còn cao hơn so với kỳ vọng hồi tháng 7 khi cuộc gọi thu nhập diễn ra. Tại cuộc họp chính sách tháng 9, Fed đã tăng lãi suất quỹ liên bang thêm 0,75 điểm phần trăm, và dự báo trung bình của Fed là lãi suất chuẩn sẽ ở mức 4,4% vào cuối năm nay. Dự báo đó ngụ ý sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất 0,75 điểm phần trăm và một đợt tăng 0,5 điểm phần trăm nữa trong hai cuộc họp còn lại của Fed trong năm nay.

Bank of America đã không tiết lộ các giả định lãi suất của mình hồi tháng 7. Nhưng trong cuộc gọi thu nhập Q2 hồi tháng 7, JPMorgan Chase đã cho biết họ dự kiến ​​lãi suất quỹ liên bang sẽ kết thúc năm ở mức 3,5%. Đây có thể là mức lãi suất mà Bank of America đã chốt cho dự đoán của mình.

Tại một hội nghị gần đây vào tuần trước, Borthwick đã xác nhận lại hướng dẫn của ngân hàng từ Q2 và nói rằng, nếu có bất cứ điều gì, triển vọng cho NII đã “chuyển biến tích cực một chút và trải nghiệm beta tiền gửi của chúng tôi là bằng hoặc thậm chí có thể tốt hơn một chút so với chúng tôi nghĩ”.

Beta tiền gửi là một thuật ngữ đo lường mức độ phản ứng của một ngân hàng đối với những thay đổi của lãi suất hiện hành, thể hiện tỷ lệ phần trăm thay đổi trong lãi suất thị trường mà các ngân hàng phải chuyển cho khách hàng của họ.

Còn về môi trường hiện tại?

Đúng là triển vọng kinh tế đang trở nên thách thức hơn, và một cuộc suy thoái nghiêm trọng hơn dường như đang trở nên khó tránh khỏi hơn trong tương lai gần. Giống như tất cả các ngân hàng khác, Bank of America đã chứng kiến ​​hoạt động kinh doanh ngân hàng đầu tư của mình bị ảnh hưởng do thiếu các thương vụ phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) cũng như các động thái huy động vốn khác. Hoạt động ngân hàng cho vay thế chấp cũng đang bị ảnh hưởng do lãi suất tăng và suy thoái kinh tế nghiêm trọng có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng cho vay và chi tiêu của người tiêu dùng.

Nhưng một phần lớn NII của Bank of America đến từ việc đầu tư thanh khoản dư thừa vào trái phiếu – với ​​lợi suất trái phiếu đang tăng theo lãi suất quỹ liên bang. Và mặc dù các khoản cho vay thất thoát được kỳ vọng ​​sẽ tăng lên vào một thời điểm nào đó, hiện tại chúng vẫn đang ở mức cực kỳ thấp.

Mặc dù đúng là môi trường kinh doanh đang ngày càng trở nên khó khăn hơn, các ngân hàng cũng chưa từng trải qua một môi trường lãi suất tăng cao như thế này kể từ trước cuộc Đại suy thoái. Do đó, Bank of America có thể sẽ kết thúc năm 2022 rất mạnh mẽ trên phương diện NII và có khả năng sẽ thấy doanh thu của họ được ghi nhận tốt hơn dự kiến.

Huân Hà - theo fool