Berkshire Hathaway có vẻ đã nhắm đến cổ phần 20% trong Occidental

Berkshire Hathaway đã nhanh chóng tăng quy mô cổ phần của mình trong Occidental Petroleum lên 17,4% trong các phiên giao dịch gần đây và có vẻ đã nhắm đến con số 20%. Mức cổ phần này sẽ cho phép Berkshire ghi nhận trong lợi nhuận của mình một tỷ lệ tương ứng thu nhập của công ty năng lượng.

WASHINGTON, DC - OCTOBER 13: Warren Buffett speaks onstage during Fortune's Most Powerful Women Summit - Day 2 at the Mandarin Oriental Hotel on October 13, 2015 in Washington, DC. (Photo by Paul Morigi/Getty Images for Fortune/Time Inc)

Đã có những suy đoán rằng Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) đang mua thêm cổ phiếu của công ty dầu khí Occidental Petroleum (OXY) trong phiên giao dịch hôm thứ Ba khi cổ phiếu năng lượng giảm mạnh do giá dầu rơi thẳng đứng xuống dưới 100 USD/thùng. Berkshire đã nắm giữ 163,4 triệu cổ phiếu Occidental tính đến thứ Sáu tuần trước.

Cổ phiếu Occidental đã giảm 4,9% xuống còn 57,51 USD vào thứ Ba khi quỹ ETF SPDR ngành năng lượng (XLE) giảm 5,7% xuống còn 68,45 USD. Khối lượng giao dịch của cổ phiếu Occidental đã tăng trở lại trong phiên giao dịch hôm thứ Ba với khoảng 27 triệu cổ phiếu được trao tay vào đầu giờ chiều. Quỹ XLE bao gồm các cổ phiếu năng lượng trong chỉ số S&P 500.

Berkshire cũng có thể đã tăng cổ phần của mình trong Chevron (CVX) trong thời gian gần đây do cổ phiếu của ông lớn năng lượng này cũng giảm mạnh. Trong Q1, Berkshire đã tăng mạnh số cổ phần của mình trong Chevron lên 159 triệu cổ phiếu, tương đương 8% công ty năng lượng.

Cổ phiếu Chevron – giảm 3,8% xuống còn 140,95 USD hôm thứ Ba – đã quay trở lại mức giá hồi cuối tháng 2, khi CEO Berkshire Warren Buffett tích cực mua cổ phiếu của công ty dầu khí. Có khả năng Berkshire sẽ chạm ngưỡng 10% cổ phần trong Chevron.

Berkshire đã mua gần 10 triệu cổ phiếu Occidental trong khoảng thời gian từ thứ Tư đến thứ Sáu tuần trước và trả hơn 60 USD/cổ phiếu cho 1 triệu cổ phiếu vào thứ Sáu, đánh dấu lần đầu tiên Buffett sẵn sàng trả hơn 60 USD cho cổ phiếu Occidental. Cổ phiếu đã đạt đỉnh 74 USD vào cuối tháng 5.

Các giao dịch mua của Berkshire đã hỗ trợ cổ phiếu Occidental, một trong những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất thuộc quỹ XLE. Quỹ ETF lĩnh vực năng lượng này đã có hiệu suất yếu kém trong tuần và tháng qua do giá dầu giảm với lo ngại suy thoái. Hôm thứ Ba, giá dầu (đại diện bởi dầu thô West Texas Intermediate) đã giảm 10 USD xuống còn 98 USD/thùng sau một trong những đợt bán tháo mạnh nhất trong năm.

Do Berkshire nắm giữ hơn 10% cổ phần trong Occidental, họ sẽ phải báo cáo bất kỳ giao dịch mua cổ phiếu nào trong vòng hai ngày làm việc. Nếu họ đã mua cổ phiếu Occidental hôm thứ Ba, một hồ sơ mới có khả năng sẽ được trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch vào thứ Năm.

Nếu Berkshire đạt được ngưỡng 20% cổ phần trong Occidental, họ có thể sẽ áp dụng phương pháp tính vốn chủ sở hữu cho cổ phần và phản ánh một tỷ lệ thu nhập tương ứng của Occidental trong kết quả của chính tập đoàn.

Điều đó có nghĩa là lợi nhuận được báo cáo hàng năm của Berkshire sẽ tăng thêm 2 tỷ USD với việc Occidental dự kiến ​​sẽ kiếm được thu nhập sau thuế khoảng 10 tỷ USD trong năm nay. Như với hầu hết các khoản đầu tư cổ phần khác, Berkshire hiện chỉ ghi nhận cổ tức nhận được từ Occidental trong kết quả tài chính của mình. Những khoản cổ tức mà Berkshire nhận được từ công ty dầu khí rất nhỏ, dưới 100 triệu USD mỗi năm. Occidental trả mức cổ tức hàng năm thấp, chỉ 52 cent/cổ phiếu, phản ánh việc công ty đang tập trung trả bớt nợ.

“Có một giả định rất mạnh trong tài liệu kế toán rằng khi một nhà đầu tư sở hữu 20% hoặc nhiều hơn số cổ phiếu có quyền biểu quyết của một ‘bên được đầu tư’, nhà đầu tư đó sẽ có thể thực hiện ảnh hưởng lớn đáng kể đối với công việc của bên được đầu tư đó. Do đó, mức sở hữu này đòi hỏi phải sử dụng phương pháp kế toán vốn chủ sở hữu, tức là nhà đầu tư phản ánh trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của mình 'vốn chủ sở hữu trong thu nhập ròng' (tức là tỷ lệ sở hữu tương ứng của họ trong thu nhập ròng) của bên được đầu tư,” chuyên gia kế toán New York Robert Willens viết trong một email gửi cho Barron's.

Berkshire đã ghi nhận 26% cổ phần trong Kraft Heinz (KHC) với cách xử lý kế toán vốn chủ sở hữu.

Tập đoàn có trụ sở tại Omaha cũng đạt ngưỡng 20% cổ phần trong American Express (AXP) trong Q2 nhưng có khả năng sẽ tránh cách xử lý vốn chủ sở hữu cho khoản nắm giữ này vì Berkshire đã nhiều lần nhấn mạnh rằng cổ phần của họ trong công ty thẻ thanh toán là bị động.

Giả sử Berkshire nắm được 20% cổ phần trong Occidental, một điều có thể sớm xảy ra, câu hỏi quan trọng là liệu họ có di chuyển lên trên mức đó hay có khả năng chào mua toàn bộ công ty hay không.

Nếu mua đứt, Berkshire có thể phải trả 75 USD hoặc 80 USD/cổ phiếu cho phần còn lại của Occidental, tương đương khoảng 60 tỷ USD. Một động thái như vậy là khả thi vì Berkshire đã ngồi trên số tiền mặt đến hơn 100 tỷ USD vào ngày 31 tháng 3. Berkshire cũng sở hữu 10 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi của Occidental và bảo đảm có thể mua 83,9 triệu cổ phiếu phổ thông với giá thực thi 59,62 USD.

Cho dù không làm gì thì tỷ lệ sở hữu của Berkshire trong Occidental cũng có thể sẽ tăng lên vì công ty dầu mỏ này đã thông báo sẽ mua lại 3 tỷ USD cổ phiếu trong Q2.

Huân Hà - theo barron’s