Bị vùi dập nặng nề, cổ phiếu AMD đang rất đáng mua vì lý do này

Cổ phiếu của nhà sản xuất chip đã vùi dập không thương tiếc trong năm 2022. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhìn vào bức tranh toàn cảnh lớn hơn.

Advanced Micro Devices (AMD) đã tăng trưởng nhanh chóng trong năm năm qua, ghi nhận các mức tăng trưởng đáng kinh ngạc trong cả doanh thu và thu nhập nhờ giành được thêm thị phần từ tay Intel (INTC) trong thị trường bộ vi xử lý máy khách và máy chủ, cũng như sự hiện diện trong các lĩnh vực đang tăng trưởng nhanh chóng như máy chơi game console.

Mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập ấn tượng của AMD đã chuyển thành lợi nhuận vững chắc cho nhà đầu tư. Cổ phiếu bán dẫn này đã đánh bại thị trường rộng lớn hơn trong năm năm qua mặc dù đã giảm hơn 40% trong năm 2022. Nhưng liệu sự thoái lui khổng lồ này có đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên mua cổ phiếu AMD và hy vọng nhà sản xuất chip sẽ lặp lại phong độ tốt của mình trong năm năm tới?

Giá cổ phiếu, doanh thu, thu nhập ròng (12 tháng gần nhất) của AMD và hiệu suất chỉ số S&P 500. Dữ liệu theo Ycharts

Hãy cùng kiểm tra AMD có thể đứng ở đâu sau năm năm nữa và tìm hiểu xem mua cổ phiếu bán dẫn đang bị vùi dập này có phải là một ý tưởng đầu tư tốt hay không.

AMD có thể trở thành người chơi lớn hơn trong những thị trường này

Chip của AMD cung cấp năng lượng cho máy tính cá nhân (PC) và trung tâm dữ liệu. Công ty đang ghi nhận tăng trưởng vượt bậc ở cả hai thị trường này.

Phân khúc máy khách là nguồn doanh thu lớn nhất của AMD trong Q2. Phân khúc này đã tạo ra 2,2 tỷ USD doanh thu, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều ấn tượng cần lưu ý ở đây là AMD đã chứng kiến tăng trưởng mạnh mẽ trong doanh thu bộ vi xử lý dành cho máy tính xách tay và máy tính để bàn trong bối cảnh thị trường PC rộng lớn đang suy yếu.

IDC báo cáo số lượng lô hàng PC đã giảm 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q2 do nhu cầu sụt giảm. Tuy nhiên, giá bán trung bình (ASP) của các bộ vi xử lý AMD lại tăng lên. Khối lượng xuất xưởng cũng tăng do AMD tiếp tục giành lấy thị phần từ tay Intel trong thêm một quý nữa. AMD cho biết họ đã giành thêm thị phần bộ vi xử lý máy khách trong chín quý liên tiếp. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên với danh mục sản phẩm mạnh mẽ hơn của công ty.

Mercury Research ước tính AMD đã kết thúc Q2 với 20,6% thị phần chip máy tính để bàn và 24,8% thị phần chip máy tính xách tay. Những con số này cho thấy một sự cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái là thị phần chip máy tính để bàn đạt 17,1% và thị phần chip máy tính xách tay đạt 20%. Các con số thị phần cũng cho thấy AMD vẫn còn rất nhiều dư địa để tăng trưởng trên thị trường PC.

Thị trường bộ vi xử lý PC được báo cáo đã tạo ra 88 tỷ USD doanh thu trong năm 2020. Và con số này được dự kiến ​​sẽ tăng lên 117 tỷ USD vào năm 2027. AMD có vẻ sẽ chiếm lĩnh được một phần lớn hơn trong cơ hội khổng lồ này nhờ vị thế dẫn đầu về mặt công nghệ so với Intel. Chuyên gia thiết kế chất bán dẫn vừa công bố bộ vi xử lý Ryzen 7000 mới nhất của mình dựa trên kiến ​​trúc Zen 5 nanomet (nm). Những bộ vi xử lý mới này có thể nới rộng thêm nữa khoảng cách giữa AMD và Intel vì đối thủ lớn hơn vẫn sẽ mắc kẹt trên nút quy trình 10nm khi ra mắt chip Raptor Lake vào cuối năm nay.

Nút xử lý nhỏ hơn của AMD đồng nghĩa với việc các bóng bán dẫn trên chip của họ sẽ được đóng gói với mật độ chặt hơn so với trên sản phẩm của Intel. Kết quả là chip của AMD có nhiều khả năng sẽ mạnh hơn và tiết kiệm điện hơn vì việc đóng gói nhiều bóng bán dẫn hơn trong một khu vực nhỏ hơn cho phép bộ vi xử lý thực hiện các phép tính nhanh hơn và tỏa nhiệt ít hơn. Vì vậy, AMD có vẻ sẽ chiếm được nhiều thị phần hơn trong thị trường bộ vi xử lý máy khách. Điều đó sẽ đóng một vai trò quan trọng trong tăng trưởng của công ty trong năm năm tới.

Một kịch bản tương tự đang diễn ra trên thị trường bộ vi xử lý máy chủ. AMD được cho là đã kiểm soát 13,9% thị phần bộ vi xử lý máy chủ trong Q2, tăng từ mức 9,5% trong cùng kỳ năm ngoái. Intel vẫn là người chơi thống trị trong lĩnh vực này nhưng đang bị AMD lấn chiếm thị phần. Công ty bán dẫn hàng đầu có thể sẽ mất nhiều thị phần hơn nữa trong thị trường bộ vi xử lý máy chủ vì đã nhiều lần trì hoãn việc ra mắt bộ xử lý trung tâm dữ liệu Sapphire Rapids thế hệ thứ tư.

Intel được kỳ vọng ​​sẽ trình làng chip Sapphire Rapids vào Q1/2023, trong khi một số bộ phận có thể chỉ được tung ra thị trường vào nửa cuối năm. Điều này mang lại cho AMD cơ hội giành được nhiều thị phần hơn nữa từ tay Intel trong thị trường bộ vi xử lý máy chủ nhiều lợi nhuận, đặc biệt do đối thủ lớn này vẫn mắc kẹt với nút quy trình 10nm trong khi bộ vi xử lý máy chủ sắp tới của AMD sẽ được sản xuất dựa trên nút quy trình 5nm.

Quan trọng hơn, AMD đã sẵn sàng đẩy mạnh hơn nữa việc phát triển bộ vi xử lý máy khách và máy chủ với việc ra mắt chip 4nm và 3nm vào năm 2024. Vì vậy, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy AMD trở thành người chơi lớn hơn trong các thị trường này vào năm 2027, mở đường cho công ty tăng trưởng doanh thu và thu nhập mạnh mẽ trong dài hạn.

Máy chơi game console sẽ thúc đẩy tăng trưởng vượt bậc

AMD cung cấp chip bán tùy chỉnh cho các nhà sản xuất máy chơi game video như Microsoft, Sony và Valve. Đây là lý do tại sao mảng kinh doanh chip gaming của công ty lại ghi nhận doanh thu tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,7 tỷ USD trong Q2 bất chấp sụt giảm trong doanh thu card đồ họa PC.

Mối quan hệ của AMD với các nhà sản xuất máy chơi game sẽ là xúc tác để tạo ra tăng trưởng ấn tượng trong năm năm tới. Đơn cử, doanh số máy chơi game PlayStation 5 của Sony được kỳ vọng ​​sẽ đạt 67,3 triệu vào năm 2024, tăng từ mức 17,9 triệu của năm 2021. Tương tự, doanh số máy chơi game Xbox Series X của Microsoft cũng có thể tăng lên 37 triệu vào năm 2024 từ mức 12 triệu của năm ngoái.

Trong khi đó, khách hàng sản xuất máy chơi game console mới của AMD cũng đang có được sức hút vững chắc trên thị trường. Máy chơi game Steam Deck của Valve sử dụng bộ vi xử lý bán tùy chỉnh của AMD. Và công ty được cho là đang tăng cường sản xuất bộ vi xử lý này để đáp ứng số lượng đặt trước ngày càng tăng cho thiết bị. Với xu hướng này, hoạt động kinh doanh chip gaming của AMD sẽ tiếp tục duy trì trạng thái khỏe mạnh trong năm năm tới.

Nhìn chung, có những dấu hiệu cho thấy AMD có thể tiếp tục tăng trưởng với tốc độ tuyệt vời trong tương lai. Không có gì ngạc nhiên khi các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng thu nhập của AMD đạt đến 27% mỗi năm trong năm năm tới. Vì lý do này, tận dụng sụt giảm trong thời gian qua để mua cổ phiếu AMD là một ý tưởng hay để tận dụng tiềm năng tăng trưởng của công ty trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool