Cổ phiếu Airbnb có đáng mua sau khi giảm 45% trong năm 2022? Hãy cùng xem qua luận điểm của Phe bò và Phe gấu

Cổ phiếu Airbnb đã giảm mạnh so với mức đỉnh lịch sử. Liệu điều đó có nghĩa là bạn nên mua?

Airbnb (ABNB) đã phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào cuối năm 2020. Và cổ phiếu của nền tảng cho thuê lưu trú đã có một số giao dịch biến động kể từ đó. Cổ phiếu Airbnb hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 37% so với mức đóng cửa thị trường ngày ra mắt công chúng. Ở mức giá này, nhà đầu tư có thể đang tự hỏi liệu hiện tại có phải là thời điểm thích hợp để xây dựng vị thế trong công ty hỗ trợ du lịch này không. Để giúp bạn đưa ra quyết định, hãy cùng xem xét các luận điểm của cả Phe gấu và Phe bò được trình bày bởi hai cộng tác viên của chuyên trang tư vấn đầu tư Motley Fool.

Luận điểm của Phe bò

Airbnb là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực cho thuê lưu trú và cổ phiếu của họ đã phải chịu một áp lực khá vô lý cùng chung với các cổ phiếu tăng trưởng trên thị trường gần đây. Bất chấp hoạt động kinh doanh mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng ấn tượng của công ty, cổ phiếu Airbnb vẫn đang giảm khoảng 45% từ đầu năm đến nay và 58% so với mức đỉnh lịch sử. Các nhà đầu tư dài hạn nên xem xét nắm bắt cơ hội mua cổ phiếu ở mức giá chiết khấu hiện tại.

Giờ đây, khi các hạn chế liên quan đến đại dịch đã được nới lỏng ở hầu hết các quốc gia trên thế giới, Airbnb đang bước trên lộ trình mang lại hiệu suất kinh doanh kỷ lục trong năm nay. Trong Q1/2022, số đêm và trải nghiệm được đặt qua nền tảng của công ty đã tăng 59% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 102,1 triệu. Cùng với sức mạnh định giá được cải thiện, doanh thu tổng thể của công ty đã tăng 70% lên 1,5 tỷ USD trong quý. Hiệu suất trong thời gian còn lại của năm có thể còn ấn tượng hơn.

Airbnb có một mô hình kinh doanh ít thâm dụng vốn, có khả năng mở rộng mạnh mẽ và một đường băng tăng trưởng cực kỳ rộng mở. Hoạt động kinh doanh của công ty có vẻ đã sẵn sàng để chuyển sang tạo ra lợi nhuận dương đáng kể trong năm nay. Và biên lợi nhuận gộp khoảng 76% trong Q1 cho thấy tiềm năng tăng trưởng thu nhập của công ty trong tương lai là rất lớn. Airbnb đã chứng tỏ sự linh hoạt của mình trong bối cảnh thách thức những năm gần đây. Công ty cũng có trong tay một thị trường có thể phục vụ rộng lớn với hoạt động cho thuê lưu trú và dịch vụ trải nghiệm địa phương.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm tăng trưởng, Airbnb cung cấp một trong những cán cân rủi ro - phần thưởng tốt nhất trên thị trường hiện nay.

Luận điểm của Phe gấu

Phe gấu vẫn thừa nhận triển vọng tuyệt vời của công ty trong ngắn hạn; nhiều người đã trì hoãn việc đi du lịch trong giai đoạn đầu của đại dịch, và nhu cầu bị dồn nén đó đang được giải phóng khi việc tiêm chủng ngừa virus corona mở rộng. Thay vào đó, trường hợp phản đối đầu tư vào Airbnb sẽ tập trung vào việc công ty thiếu các hoạt động sinh lời và mặt trái của mô hình kinh doanh ít thâm dụng tài sản.

Airbnb không sở hữu hoặc vận hành bất kỳ tài sản cho thuê nào trên nền tảng của mình. Thay vào đó, công ty kết nối khách du lịch tiềm năng với những chủ nhà có địa điểm mà họ muốn thuê trong vài ngày hoặc hơn. Airbnb nhận hoa hồng trên mỗi giao dịch được thực hiện trên nền tảng nhưng chủ yếu để chủ nhà và du khách tự trao đổi thông tin chi tiết với nhau. Cách tiếp cận không can thiệp này có thể dẫn đến các vấn đề đối với trải nghiệm khách hàng.

Airbnb không thể đảm bảo trải nghiệm nhất quán, chất lượng cao cho du khách. Bạn không bao giờ thực sự biết mình sẽ nhận được gì khi lưu trú tại Airbnb. Một số chủ nhà sẽ cố gắng đảm bảo sự hài lòng của du khách, trong khi những người khác sẽ phớt lờ các cuộc gọi điện thoại và email. Điều đó hoàn toàn trái ngược với các khách sạn và khu nghỉ dưỡng truyền thống, những nơi thường mang lại trải nghiệm đồng nhất được chuẩn hóa.

Doanh thu của Airbnb đã tăng từ mức 2,5 tỷ USD của năm 2017 lên 6 tỷ USD vào năm 2021. Để đạt được mức tăng trưởng tương tự trong vài năm tới, công ty sẽ phải dựa ngày càng nhiều vào sự tham gia của các chủ nhà mới hơn với ít kinh nghiệm hơn, có khả năng làm giảm chất lượng trải nghiệm của khách trên tổng thể.

Cuối cùng, bất chấp tốc độ tăng trưởng nhanh chóng và mô hình kinh doanh ít thâm dụng tài sản, Airbnb vẫn chưa tạo ra được lợi nhuận dương trong một năm tài chính nào. Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể vào năm 2021, mở rộng thu nhập hoạt động lên 542 triệu USD với doanh thu 6 tỷ USD. Tuy nhiên, họ vẫn báo cáo mức lỗ 0,57 USD/cổ phiếu.

Vậy cổ phiếu Airbnb có đáng mua không?

Với mức định giá phụ thuộc vào tăng trưởng và các áp lực kinh tế vĩ mô đang đè nặng lên hoạt động kinh doanh của công ty, cổ phiếu Airbnb đang đi kèm với những yếu tố rủi ro lớn đáng kể. Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu giảm mạnh cũng đang đi kèm với hiệu suất hoạt động kinh doanh rất mạnh mẽ. Sự phân kỳ này có thể đang mở ra một cơ hội đáng giá cho những nhà đầu tư nào không sợ hãi trước những biến động hiện đang định hình thị trường rộng lớn hơn. Đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, cổ phiếu Airbnb có tiềm năng trở thành một người chiến thắng lớn trong tương lai dài hạn.

Huân Hà-Theo fool