Cổ phiếu Alphabet sẽ ra sao sau 5 năm nữa?

Rất dễ để lạc quan khi nhìn vào doanh nghiệp thống trị này và triển vọng dài hạn của họ.

Thử tìm kiếm các doanh nghiệp nhỏ có thể trở thành người chiến thắng lớn trên thị trường chứng khoán trong tương lai nghe có vẻ là một ý tưởng thông minh. Tuy nhiên, nhà đầu tư không được phép bỏ qua những công ty đang hiển hiện rõ ràng trước mắt.

Chỉ cần nhìn vào Alphabet (GOOGL) (GOOG). Cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ đã tăng 190% chỉ trong 5 năm qua, vượt xa chỉ số Nasdaq Composite. Nhưng có vẻ như lợi nhuận mà công ty này mang lại cho cổ đông vẫn chưa dừng ở đó.

Alphabet sẽ ở đâu sau 5 năm nữa?

Vẫn thống trị ngành quảng cáo

Hầu hết độc giả đều quen thuộc với Alphabet như một doanh nghiệp về cơ bản là cửa ngõ vào Internet. Công ty sở hữu và vận hành Google Tìm kiếm, một dịch vụ độc quyền và trang web phổ biến nhất trên Trái Đất. Phạm vi tiếp cận rộng rãi của dịch vụ này đã biến Alphabet thành công ty dẫn đầu lâu năm trong ngành quảng cáo kỹ thuật số. Theo Visible Alpha, công ty đang chiếm lĩnh khoảng 40% thị phần toàn cầu.

Sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo (AI), chủ yếu là lượng vốn khổng lồ được đầu tư vào công nghệ mang tính cách mạng này, là điều chắc chắn sẽ khiến các cổ đông của Alphabet lo sợ. Điều đáng lo ngại là sự thống trị của Google Tìm Kiếm sẽ giảm đi khi người dùng thay đổi thói quen tìm kiếm. Cho đến nay, vẫn chưa có gì phải lo lắng.

Động cơ tăng trưởng

Bên cạnh hoạt động kinh doanh tìm kiếm, động lực đã biến Alphabet thành một trong những doanh nghiệp thành công nhất thế giới, còn có những động lực tăng trưởng khác mà nhà đầu tư không thể bỏ qua. Trong 5 năm tới, chúng thực sự có thể có ảnh hưởng lớn hơn đến hiệu quả tài chính của Alphabet.

Công ty sở hữu một người chơi lớn trong cuộc chiến truyền phát trực tuyến với YouTube, nền tảng được ước tính có 2,5 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng. Theo Nielsen, YouTube đang thu hút được nhiều thời gian xem truyền hình ở Mỹ hơn Netflix. Điều này giúp mang lại cho Alphabet nhiều doanh thu quảng cáo hơn nữa.

Google Cloud cũng tiếp tục chứng minh quỹ đạo tăng trưởng phi thường của mình. Doanh thu của phân khúc đám mây này đã tăng 28% trong quý 1. Và vào năm 2023, phân khúc này đã thu về 1,7 tỷ USD lợi nhuận hoạt động.

Với động lực mở rộng quy mô và tạo ra nhiều doanh thu hơn, không có lý do gì để tin rằng tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Google Cloud không thể đạt tới 30%, con số của Amazon Web Services ở vị trí dẫn đầu ngành. Do đó, sẽ rất sốc nếu vào năm 2029 phần lớn kết quả kinh doanh của Alphabet không đến từ bộ phận đám mây đang bùng nổ.

Có một động cơ tăng trưởng tiềm năng khác thường bị lãng quên giữa các phân khúc đang phát triển mạnh của Alphabet. Động cơ này là một ẩn số vì vẫn chưa ai biết rõ mọi thứ cuối cùng sẽ diễn ra như thế nào.

Động cơ ở đây là Waymo, một trong số ít công ty đang nỗ lực đưa xe tự lái hoàn toàn đến với đại chúng.

Đây là điểm mấu chốt: Waymo hiện tại là một giọt nước trong đại dương so với tình hình tài chính tổng thể của Alphabet. Tuy nhiên, nếu Waymo thực sự có thể thực hiện tốt mục tiêu tối hậu là mang khả năng tự lái hoàn toàn đến cho ô tô ở khắp mọi nơi thì Alphabet có thể sẽ trở thành nhà cung cấp phần mềm ô tô hàng đầu. Đây có thể là một hoạt động kinh doanh cực kỳ lớn và có lợi nhuận cao.

Thật khó để biết xác suất thành công là bao nhiêu. Tuy nhiên, vẫn có nhiều điều đáng khích lệ khi nhìn vào Alphabet trên tổng thể.

Định giá hợp lý

Điều đáng chú ý là ngay cả khi cổ phiếu đã thắng lớn trong quá khứ thì ngày nay cổ phiếu vẫn không có vẻ đắt đỏ. Cổ phiếu Alphabet đang giao dịch ở mức giá trên thu nhập dự phóng 22,4 lần. Con số này thấp hơn thị trường (so với chỉ số Nasdaq 100) trong khi Alphabet là một trong những doanh nghiệp tốt nhất mà thế giới từng thấy.

Theo ước tính đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall, Alphabet được dự kiến ​​sẽ tăng doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu sau pha loãng lần lượt với tốc độ 11,4% và 19,2% trong ba năm tới. Thật dễ dàng để tin mức tăng trưởng hai con số này có thể còn tiếp tục trong tương lai xa hơn nữa.

Nếu chúng ta nhìn vào 5 năm tới, sẽ rất ngạc nhiên nếu Alphabet không tiếp tục mang lại cho các cổ đông của mình lợi nhuận vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn.

Huân Hà-Theo fool