Cổ phiếu Amazon đã giảm 18% trong năm nay, hiện tại có phải thời điểm thích hợp để mua?

Tăng trưởng của ông lớn công nghệ Amazon đang đi đúng hướng.

Tuần trước, mọi con mắt đều đã nhìn  chằm chằm vào Amazon (AMZN) khi ông vua thương mại điện tử công bố báo cáo thu nhập Q2/2022. Sau vài quý tăng trưởng nhanh chóng mặt trong thời kỳ đại dịch, mọi thứ hiện đã hạ nhiệt đối với công ty. Trong phân khúc bán lẻ, câu chuyện của Amazon đã diễn ra tương tự như ở các nhà bán lẻ khác; chi phí tăng cao và chi tiêu suy yếu đang làm giảm tốc doanh thu và thu hẹp lợi nhuận. Trong khi đó, các phân khúc khác, chẳng hạn như phân khúc có khả năng chống chịu với khó khăn Amazon Web Service (AWS), vẫn có động lực tốt.

Amazon là một công ty lớn với nhiều biến số không thể đoán trước. Làm thế nào để nhà đầu tư hiểu được những biến số đó, và tất cả những điều này có ý nghĩa gì đối với cổ phiếu Amazon? Hãy cùng tìm hiểu.

Công ty lớn thứ hai tại Mỹ, và vẫn đang mở rộng

Amazon là công ty lớn thứ hai tại Mỹ tính theo doanh thu – sau ông lớn bán lẻ truyền thống Walmart. Walmart quá khổng lồ với doanh thu lên đến 572 tỷ USD trong năm 2021. Chuỗi cửa hàng bán lẻ đã lớn đến mức họ có thể bỏ xa các đối thủ khác trong nhiều năm bất chấp tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm chạp. Nhưng Amazon đã có nhiều tiến bộ. Và với tốc độ tăng trưởng thúc đẩy bởi đại dịch, công ty bán lẻ trực tuyến đang thu hẹp khoảng cách với Walmart, tạo ra doanh thu 470 tỷ USD trong năm 2021.

Công ty đã lỗ ròng 2 tỷ USD trong Q2/2022, ghi nhận quý lỗ ròng thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, ban lãnh đạo Amazon thường đo lường sự phát triển của công ty với chỉ số thu nhập hoạt động – chỉ số bao gồm thuế, lãi vay và các chi phí khác không liên quan đến hoạt động kinh doanh. Ban lãnh đạo Amazon (cũng như nhiều công ty khác) xem chỉ số này như một dấu hiệu tổng thể tốt hơn về tình trạng hoạt động của mình. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh đã sụt giảm từ mức 7,7 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái xuống còn 3,3 tỷ USD trong Q2. Đó là một điểm khác biệt quan trọng vì con số lỗ ròng chủ yếu phát sinh từ khoản đầu tư của Amazon vào Rivian Motors – khoản đầu tư này đã ảnh hưởng đến lợi nhuận của ông lớn công nghệ trong vài quý.

Trong Q2, tổng doanh thu của công ty đã tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 121 tỷ USD, đạt đến cận trên của phạm vi hướng dẫn. Và ban lãnh đạo dự kiến tổng doanh thu ​​sẽ tăng khoảng 13% đến 17% trong Q3. Những con số đó – bao gồm cả những giao dịch trong sự kiện Prime Day hồi tháng 7 – đã không còn giáp năm với những mức tăng trưởng ngoạn mục trong đại dịch, cũng như mức tăng thấp hơn trong những so sánh tăng trưởng khó đánh bại trong vài quý qua. Mức tăng trưởng dự kiến cũng phù hợp hơn với tốc độ tăng trưởng trước đại dịch. Những con số tăng trưởng cao đúng là rất hấp dẫn đối với nhà đầu tư. Tuy nhiên, tăng trưởng chậm mà chắc mới thực sự là một dấu hiệu ổn định tuyệt vời hơn.

Thu nhập hoạt động được dự kiến ​​sẽ nằm trong phạm vi từ 0 đến 3,5 tỷ USD vì lạm phát vẫn đang đè nặng lên lợi nhuận.

Phép màu của AWS

AWS tiếp tục là một động lực đáng kinh ngạc thúc đẩy doanh thu và thu nhập cho công ty. Phân khúc này – cung cấp các dịch vụ điện toán đám mây – đã ký kết một số giao dịch lớn mới trong Q2 với các công ty như Delta Air Lines và ngân hàng đầu tư Jefferies Financial Group. AWS cũng đã nâng cấp nhiều tính năng của mình để cung cấp dịch vụ tốt hơn.

Như thường lệ, AWS đã công bố mức tăng trưởng phi thường trong Q2. Doanh thu hàng quý đã tăng 33% so với cùng kỳ năm 2021 lên 19,8 tỷ USD. Thu nhập hoạt động cũng tăng 36% lên 5,7 tỷ USD, tính đến cả những tác động từ việc tăng lương và các khoản đầu tư vào công nghệ.

CFO Amazon Brian Olsavsky tin rằng các doanh nghiệp vẫn mới chỉ ở trong giai đoạn đầu của việc áp dụng điện toán đám mây. AWS chắc chắn đang tạo dựng được tên tuổi khi phát triển khả năng trong lĩnh vực này và đang đóng góp thu nhập mạnh mẽ cho Amazon khi các phân khúc khác phải chịu áp lực.

Amazon còn rất nhiều thứ khác

Amazon đã mạo hiểm đầu tư vào nhiều lĩnh vực bên cạnh nền tảng thương mại điện tử cốt lõi của mình. AWS rõ ràng đã thành công. Quyết định mở cửa cho người bán bên thứ ba, vốn chiếm hơn một nửa số đơn vị bán được trên nền tảng amazon.com trong Q2, là một thành công khác.

Đáng chú ý, Amazon vừa thông báo mua lại công ty chăm sóc sức khỏe từ xa One Medical với giá 3,9 tỷ USD. Thương vụ này sẽ củng cố thêm cho hoạt động chăm sóc sức khỏe của ông lớn công nghệ, hiện bao gồm các dịch vụ chăm sóc sức khỏe từ xa và hiệu thuốc Amazon. Công ty cũng đang ra mắt các dịch vụ chăm sóc sức khỏe trực tiếp của mình.

Một số phân khúc khác của Amazon bao gồm các cửa hàng bán lẻ vật lý và công nghệ “just-walk-out” không cần quầy thu ngân mà họ đang triển khai tại các cửa hàng của chính mình cũng như tiếp thị cho khách hàng.

Amazon vẫn đang tạo ra tăng trưởng doanh thu và đồng thời bước vào các danh mục hoạt động mới. Mặc dù cổ phiếu của họ có thể không còn mang lại cơ hội tăng trưởng giống như trong quá khứ – cổ phiếu đã tăng hơn 1.000% trong 10 năm qua – cổ phiếu Amazon cũng mang lại cho nhà đầu tư một cơ hội có xác suất cao và rủi ro thấp để thu được nhiều lợi nhuận hơn trong 10 năm tới và tương lai xa hơn nữa. Cổ phiếu Amazon đã giảm khoảng 18% trong năm nay, và hiện tại có vẻ là một thời điểm tốt để vào vị thế.

Huân Hà - theo fool