Đối mặt sụt giảm doanh thu nhưng cổ phiếu Amazon vẫn tăng bất chấp, đạt thành tựu lớn khác chưa từng có

Bất chấp các đánh giá tiêu cực và sụt giảm doanh thu, cổ phiếu Amazon (AMZN) đã tăng hơn 10% sau báo cáo thu nhập Q2/2022 của công ty. Nhưng có thể các tình hình xung quanh mức tăng đó mới khiến nó trở nên đáng chú ý. Amazon cuối cùng cũng được nhìn nhận nhiều hơn là một công ty bán lẻ thương mại điện tử trong mắt nhà đầu tư.

Cổ phiếu Amazon (AMZN) đã tăng hơn 10% sau báo cáo thu nhập Q2/2022 của công ty. Nhưng có thể các điều kiện xung quanh mức tăng đó mới khiến nó trở nên đáng chú ý.

Nhưng con số này không đến từ kết quả thu nhập của công ty. Báo cáo đã cho thấy một khoản lỗ hàng quý và một dữ liệu quan trọng khác cũng không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, những thành công trong những lĩnh vực khác đã che lấp các tin xấu đối với nhà đầu tư. Sự thay đổi này có thể trở thành một chất xúc tác lớn dành cho cổ phiếu Amazon khi công ty này đang tìm cách phục hồi từ thị trường gấu.

Nhìn lại kết quả thu nhập của Amazon

Nhìn bề ngoài, lần báo cáo tài chính có vẻ không có tin tức nào đem lại sự phấn khởi. Doanh thu thuần 121 tỷ USD đã đánh bại ước tính ở mức 119 tỷ USD và tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, Amazon có khoản lỗ ròng lên đến 2 tỷ USD. Mức này tương đương 0,20 USD/cổ phiếu. Con số này còn tồi tệ hơn nhiều so với mức thu nhập ròng 0,13 USD mà các nhà phân tích đã kỳ vọng.

Amazon đã báo lỗ chủ yếu do chi phí hoạt động của họ tăng 12%. Thêm vào đó, Amazon đã ghi nhận khoản lỗ không phải hoạt động 6 tỷ USD trong Q2, trái ngược với khoản lãi không phải hoạt động 1 tỷ USD cùng quý năm ngoái.

Ông lớn công nghệ đang gặp khó khăn nhiều nhất trong hai phân khúc Bắc Mỹ và quốc tế, hai phân khúc thương mại điện tử đang tạo ra phần lớn doanh thu của Amazon. Do chi phí hoạt động vượt quá doanh thu thuần, hai phân khúc này đã ghi nhận khoản lỗ hoạt động tổng cộng 2,4 tỷ USD.

Tuy nhiên, Amazon vẫn tiếp tục cho thấy sức mạnh ở một phân khúc chủ chốt – Amazon Web Services (AWS). Bộ phận đám mây này đã công bố doanh thu ròng 19,7 tỷ USD, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái.

Hơn nữa, mặc dù chỉ đóng góp 16% trong tổng doanh thu, AWS đã báo cáo thu nhập hoạt động đạt 5,7 tỷ USD, tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này có nghĩa là Amazon đã kiếm được tổng thu nhập hoạt động 3,3 tỷ USD từ phân khúc đám mây của mình.

Amazon cũng đã ban hành triển vọng tích cực hơn cho doanh thu thuần Q3. Họ dự báo doanh thu thuần Q3 đạt 125 tỷ đến 130 tỷ USD. Điểm giữa của phạm vi này tương đương mức tăng trưởng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, vì các nhà phân tích đã dự báo doanh thu thuần 126,4 tỷ USD, hướng dẫn của công ty có thể tương đương với một kết quả vượt kỳ vọng nếu đạt được mức trung bình 127,5 tỷ USD của phạm vi.

Phản ứng tích cực từ nhà đầu tư là dấu hiệu phát triển bền vững của công ty?

Quan trọng hơn, phản ứng này cho thấy nhà đầu tư có vẻ đang bắt đầu nhìn nhận Amazon như một tập đoàn thay vì chỉ một nhà bán lẻ. Đây là một tiến triển tích cực vì doanh thu thuần từ việc bán sản phẩm của công ty đã sụt giảm trong 12 tháng qua. Bên cạnh đó, thu nhập hoạt động của AWS cũng đã trở thành một con số quan trọng hơn vì bộ phận này từ lâu đã đóng vai trò là động lực thu nhập chính của Amazon. Trong trường hợp Q2, AWS đã tạo ra tất cả thu nhập hoạt động cho công ty.

Hơn nữa, Amazon hiện cũng đã báo cáo kết quả độc lập cho các dịch vụ quảng cáo của mình, một hoạt động kinh doanh không phải bán lẻ hiện đã có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn. Trong Q2, quảng cáo đã đóng góp gần 8,8 tỷ USD doanh thu thuần cho công ty. Con số này đã tương đương với mức tăng 18% vào một thời điểm mà nhiều cổ phiếu liên quan đến quảng cáo ghi nhận thu nhập đáng thất vọng.

Với những thay đổi này, hoạt động kinh doanh bán lẻ của Amazon có vẻ không mấy phấn khởi. Thật vậy, bán lẻ là một ngành kinh doanh có biên lợi nhuận thấp và đòi hỏi chi phí cố định cao. Các phân khúc bán lẻ quốc tế và Bắc Mỹ của công ty đã báo cáo biên lợi nhuận hoạt động lần lượt ở mức âm 0,5% và âm 4,6% trong 12 tháng qua, trái ngược hẳn với biên lợi nhuận 31,1% của AWS.

Tuy nhiên, những khó khăn hiện tại không có nghĩa là nhà đầu tư nên xem thường khả năng sinh lợi trong hoạt động bán lẻ của Amazon. Những phân khúc này đã thu được lợi nhuận trong quá khứ và có khả năng sẽ làm như vậy một lần nữa. Tuy nhiên, các phân khúc như AWS và mảng kinh doanh quảng cáo của công ty có thể sẽ thúc đẩy phần lớn lợi nhuận, và mở rộng ra, chắp cánh cho cổ phiếu Amazon tăng trưởng trong tương lai.

Đầu tư vào Amazon, nên hay chưa?

Phản ứng tích cực của nhà đầu tư đối với một báo cáo thu nhập nhiều kết quả trái chiều là dấu hiệu tốt cho cổ phiếu Amazon. Mặc dù ghi nhận hiệu suất mờ nhạt trong phân khúc thương mại điện tử, cổ phiếu Amazon vẫn tăng khi nhà đầu tư phản hồi với những thành công trong các phân khúc không phải bán lẻ của ông lớn công nghệ.

Thương mại điện tử có thể sẽ tiếp tục thúc đẩy phần lớn doanh thu của Amazon, và công ty vẫn sẽ là một thế lực khổng lồ trong lĩnh vực bán lẻ. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư, các mảng kinh doanh như AWS và quảng cáo có thể sẽ là những lý do chính để sở hữu cổ phiếu công nghệ đa dạng này.

Huân Hà - theo fool