Cổ phiếu Apple: so sánh luận điểm giá tăng, giá giảm

Bạn ủng hộ hay phản đối cổ phiếu Apple?

Apple (AAPL) xếp hạng cao trong số các công ty phổ biến nhất trên thế giới. Sản phẩm chủ lực của họ, iPhone, là một trong những thiết bị dựa trên công nghệ thành công nhất mọi thời đại.

Sự nổi tiếng đó đã giúp cổ phiếu Apple thành công và luôn bán chạy trong hơn một thập kỷ. Nhưng sau nhiều năm như vậy, liệu cổ phiếu Nhà Táo có còn đáng mua không? Như mọi khi, luôn có những ý kiến đối nghịch về vấn đề này.

Hãy cùng nghiên cứu cả hai mặt của lập luận để cân nhắc xem liệu trường hợp giá tăng hay trường hợp giá giảm đang chiếm ưu thế đối với cổ phiếu Apple.

Trường hợp giá tăng: truyền thống đổi mới kéo dài hàng thập kỷ

Nhiều thập kỷ đổi mới đã được chứng minh là cốt lõi cho trường hợp giá tăng đối với cổ phiếu Apple. Công ty đã phát triển nhiều sản phẩm mang tính biểu tượng với khả năng tạo ra doanh thu hàng tỷ đô la. Và đó là một yếu tố rất hấp dẫn đối với nhà đầu tư. Khả năng tiếp tục trình làng những sản phẩm/dịch vụ mới mẻ mà người tiêu dùng muốn cho thấy Apple có thể tiếp tục duy trì lộ trình doanh thu của mình ngay cả khi doanh số của danh mục sản phẩm hiện tại bắt đầu sụt giảm (điều vẫn chưa xảy ra).

Doanh thu hàng năm của Apple đã tăng từ con số 156 tỷ USD một thập kỷ trước lên 365 tỷ USD trong năm tài chính hoàn chỉnh gần đây nhất (kết thúc vào tháng 9/2021). Tăng trưởng đó đã thúc đẩy thu nhập hoạt động hàng năm của Nhà Táo tăng từ 55 tỷ USD lên 109 tỷ USD trong cùng khoảng thời gian. Các mẫu iPhone mới được trình làng mỗi năm đã thúc đẩy phần lớn tăng trưởng đó. Và công ty vẫn chưa cho thấy dấu hiệu giảm tốc đáng kể nào.

Trong quý tài chính gần đây nhất của Apple (kết thúc vào tháng 3/2022), doanh thu iPhone (hiện đến đời thứ 13) đã tăng từ mức 47,9 tỷ USD trong cùng kỳ năm trước lên 50,6 tỷ USD. Hai đời iPhone mới nhất được trang bị công nghệ 5G, giúp thúc đẩy người dùng nâng cấp với tỷ lệ cao hơn mức trung bình của các đời cũ hơn.

Hơn nữa, sự phổ biến của iPhone đã cho phép Apple xây dựng một mảng kinh doanh dịch vụ mạnh mẽ bổ sung cho mảng điện thoại thông minh tiên phong của mình. Công ty hiện có con số khổng lồ 825 triệu người dùng đăng ký dịch vụ, tăng 165 triệu so với cùng kỳ năm ngoái. Danh mục dịch vụ của Nhà Táo bao gồm nhiều sản phẩm từ Apple Music, Apple TV+, iCloud đến Apple Fitness và nhiều thứ khác. Một điều đáng chú ý là biên lợi nhuận gộp của mảng dịch vụ đạt đến 72,6%, cao hơn nhiều so với biên lợi nhuận gộp của mảng sản phẩm phần cứng chỉ ở mức 36,4%.

825 triệu người dùng đăng ký không chỉ mang lại cho Apple doanh thu với biên lợi nhuận cao mà còn là những ứng cử viên hàng đầu để mua các sản phẩm Táo Khuyết mới nhất. Một khi khách hàng tham gia vào hệ sinh thái của Apple và tùy chỉnh các sản phẩm và dịch vụ của công ty theo ý thích của mình, họ có nhiều khả năng sẽ gắn bó lâu dài.

Trường hợp giá giảm: phụ thuộc nhiều vào iPhone

Trường hợp giá giảm thừa nhận Apple là một công ty đổi mới cực kỳ thành công với bằng chứng kéo dài nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, trường hợp phản đối việc đầu tư vào Apple tập trung xung quanh sự phụ thuộc của công ty vào iPhone. Mặc dù Apple đã rất thành công trong việc tạo ra các thiết bị điện tử tiêu dùng được săn đón như iPod, iPad, AirPods, Apple Watch, v.v., họ vẫn phụ thuộc phần lớn vào iPhone.

Trong quý gần đây nhất, iPhone chiếm 52% tổng doanh thu của Nhà Táo. Và con số đó thậm chí còn chưa tính đến những doanh thu khác đi kèm với chiếc điện thoại thông minh này. Rủi ro là nếu Apple không tiếp tục thành công với iPhone, tốc độ tăng trưởng doanh thu của họ có thể sẽ bị đình trệ hoặc thậm chí là đảo ngược. Tương tự như vậy, nếu một doanh nghiệp khác tạo ra một sản phẩm điện tử tiêu dùng đủ hấp dẫn để truất ngôi iPhone, đó có thể là một thảm họa cho Apple.

Đã có những ý tưởng về một chiếc kính đeo mắt có thể làm được mọi thứ mà một chiếc điện thoại thông minh có thể làm và thậm chí còn nhiều hơn. Tai nghe thực tế ảo cũng đang trở nên phổ biến cùng với metaverse. Những làn sóng đổi mới là không thể đoán trước được. Vì vậy, việc Apple phụ thuộc quá nhiều vào một sản phẩm để tạo ra đến 52% doanh thu của mình sẽ khiến hoạt động kinh doanh của công ty gặp phải nhiều rủi ro hơn.

Lập trường giá tăng vẫn chiếm ưu thế

Nhìn chung, trường hợp giá tăng có vẻ chiếm ưu thế nhiều hơn. Phải thừa nhận có một rủi ro xung quanh sự phụ thuộc của Apple vào iPhone. Tuy nhiên, với lịch sử kéo dài hàng thập kỷ tạo ra nhiều sản phẩm sáng tạo, Apple có một cơ hội tốt để xoay trục đến sản phẩm phổ biến tiếp theo khi sản phẩm này được đưa ra ánh sáng.

Huân Hà - Theo fool.com