Cổ Phiếu Boeing Đối Mặt Với Nhiều Vấn Đề

Boeing (NYSE: BA) báo cáo thu nhập quý vào ngày 24/10 trước giờ mở cửa thị trường. Nhu cầu máy bay lớn và đa dạng góp phần củng cố vị trí của hãng máy bay này trong những năm gần đây. Mặc dù báo cáo lợi nhuận của Boeing có thể cho thấy tình hình lạc quan, nhiều yếu tố khác nhắc nhở các nhà đầu tư nên tạm dừng mua cổ phiếu Boeing trong thời gian tới.

Báo cáo của Boeing có khả năng tập trung vào tăng trưởng thu nhập

Không giống như những gì chúng ta vẫn biết, Boeing cũng hoạt động như một nhà thầu cho bộ quốc phòng Hoa Kỳ và hoạt động này đem lại khoảng 30% doanh thu của công ty. Trong bối cảnh Hoa Kỳ và nhiều quốc gia khác trên thế giới tăng cường chi tiêu cho quốc phòng, phân khúc này được dự báo sẽ vô cùng triển vọng trong những năm tới.

Ngoài ra, Boeing cũng hy vọng nhu cầu máy bay chở hàng sẽ tăng gấp đôi trong vòng 20 năm tới. Một khi nhu cầu máy bay dâng cao, Boeing sẽ vẫn sẽ có nhiều đơn hàng ngay cả trong bối cảnh suy thoái kinh tế.

Cổ phiếu Boeing vẫn đối mặt với những thách thức làm nản chí các nhà đầu tư

Mặc dù có những điều kiện đáng ghen tị kể trên, vẫn không có lý do nào để lao vào cổ phiếu này trong thời điểm này. Gần như trong suốt cả năm nay, bên cạnh những quan ngại về lương hưu và môi trường kinh doanh của Boeing, lo ngại về việc hủy đơn đặt hàng đè nặng lên cổ phiếu của hãng. Tôi nghi ngờ việc hủy bỏ đơn hàng sẽ chấm dứt tình trạng tồn đọng đơn hàng của Boeing và có thể làm giảm đáng kể doanh thu của ông lớn sản xuất máy bay này trong tương lai.

Hơn nữa, công ty này vẫn phải đối mặt với các vấn đề liên quan đến tình trạng thiếu hụt quỹ lương hưu của mình. Với thâm hụt 20 tỷ USD quỹ lương hưu vào năm ngoái, Boeing chỉ đứng sau GE (NYSE: GE). Kết quả là, vốn chủ sở hữu của công ty âm mặc dù vốn hóa thị trường của nó trên 204 tỷ USD.

Hơn nữa, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) ở mức khoảng 22,4, do đó cổ phiếu Boeing không phải là một món hời cho nhà đầu tư. Ngoài ra, các nhà đầu tư cần lưu ý lịch sử hoạt động gần đây của cổ phiếu Boeing. Từ tháng 9/2016 đến tháng 2/2018, vốn chủ sở của Boeing hữu tăng hơn 180%. Tốc độ tăng trưởng này khiến cho cổ phiếu Boeing có khả năng chững lại ngay cả khi không có những lo ngại liên quan đến Trung Quốc. Ngoài ra, công ty luôn phải chật vật cạnh tranh với Airbus - đối thủ chính của mình. Trong năm 2017, Airbus có thêm 1.109 đơn đặt hàng máy bay. Cùng thời điểm đó, Boeing nhận 912 đơn đặt hàng.

Tôi không nghĩ rằng những thách thức này sẽ chấm dứt tình trạng tồn đọng đơn hàng của công ty hoặc đưa cổ phiếu của Boeing vào bất kỳ mối nguy hiểm nào. Tôi cũng tin rằng lợi nhuận trong thời gian tới sẽ giúp công ty bù đắp và giải quyết vấn đề lương hưu. Tuy nhiên, khi cân nhắc việc tăng giá cổ phiếu Boeing trong vài năm qua và những thách thức mà công ty này phải đối mặt, tôi sẽ không khuyến khích các nhà đầu tư trả 24,3 lần lợi nhuận cho cổ phiếu BA.

Kết luận về cổ phiếu Boeing

Dựa vào yếu tố tồn đọng đơn hàng, tôi hy vọng báo cáo quý của Boeing sẽ phát ra những tín hiệu tốt. Boeing sẽ tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận hai con số. Ngoài ra, với truyền thống đánh bại ước tính thu nhập, các nhà đầu tư có thể trông chờ vào con số doanh thu và lợi nhuận của hãng vượt qua những ước tính đồng thuận.

Tuy nhiên, có một vài yếu tố khiến các nhà đầu tư cần thận trọng trong giai đoạn này. Giá cổ phiếu ngừng tăng trong năm nay do lo ngại liên quan đến chiến tranh thương mại. Hơn nữa, sự thiếu hụt lớn của quỹ lương hưu có thể sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận và đầu tư kinh doanh của Boeing trong nhiều năm tới. Boeing cũng đã mất đi vị thế dẫn đầu vào tay Airbus (ít nhất là bây giờ) xét trên khía cạnh đơn đặt hàng mới.

Tồn đọng đơn hàng khiến cho cổ phiếu Boeing được khuyến nghị mua dài hạn. Tuy nhiên, đối mặt với vấn đề lương hưu và tỷ lệ P/E tương đối cao, các nhà đầu tư có thể muốn giữ mức định giá thấp hơn bất kể báo cáo thu nhập có như thế nào đi chăng nữa.

Thu Trang - Theo investoplace