Walmart tăng trong khi thị trường "đỏ lửa": Điềm báo đại suy thoái năm 2009 trở lại?

Thị trường lại tiếp tục trượt dài sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Lập trường của Fed đã cho thấy cơ quan này ưu tiên hạ nhiệt lạm phát hơn là tăng trưởng kinh tế. Trong các cuộc suy thoái trước đây, Walmart đã hoạt động rất tốt và có thể sẽ vẫn đạt thành tích như vậy một lần nữa.

Việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất khiến các nhà đầu tư gần như bị hoảng loạn.

Giới đầu tư chứng khoán đã trông chờ tin tức từ Cục Dự trữ Liên bang về kế hoạch chính sách lãi suất trong một hoặc hai năm tới, và những gì họ đón nhận vào hôm thứ Tư không phải là tin tốt chút nào. Sau khi dao động cân bằng theo cả hai chiều sau tuyên bố lúc 2 giờ chiều theo giờ EDT và cuộc họp báo kế đó, chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones (^DJI, -1,70%), S&P 500 (^GSPC -1,71%) và Nasdaq Composite (^IXIC, -1,79%) đều bắt đầu giảm và rớt điểm gần 2% trong ngày.

Quyết định của Fed cho thấy quyết tâm của họ là đặt mục tiêu chống lạm phát lên hàng đầu rồi mới đến thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, chứng tỏ phe đầu cơ Phố Wall chỉ bày trò lừa đảo khi vẽ nên bức tranh viễn tưởng rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ ôn hòa hơn khi giá xăng lên đến đỉnh điểm. Có lẽ dấu hiệu uy tín nhất cho thấy thị trường chứng khoán hiện đang rơi vào tình thế sắp suy thoái là có một cổ phiếu duy nhất trong chỉ số Dow Jones tăng giá trong phiên hôm thứ Tư, đó là gã khổng lồ bán lẻ Walmart (WMT, 0,91%). Vậy quyết định của Fed có ý nghĩa gì và tại sao niềm vui của gã “độc cô cầu bại” Walmart lại là nước mắt của cả nền kinh tế?

Lãi suất cao trong thời gian dài

Phần lớn những động thái của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày thứ Tư đã được giới đầu tư lường trước hết từ lâu. Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã tăng lãi suất Quỹ Liên bang lên 0,75%, nâng lãi suất lên phạm vi mới từ 3% đến 3,25%. Với quyết định này, Fed đã không chọn phương án tăng trọn vẹn 1% như dự báo của một số nhà kinh tế.

Tuy nhiên, điều khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên nhất vẫn là quyết tâm của Chủ tịch Fed Jerome Powell với cam kết chống lạm phát ngay cả khi cái giá phải trả là mất cơ hội tăng trưởng kinh tế và rơi vào suy thoái. Ông Powell thừa nhận rằng lãi suất cao sẽ gây ra nỗi đau kinh tế cho hàng triệu người Mỹ, có khả năng làm suy yếu thị trường lao động và tăng chi phí đi vay cho người tiêu dùng.

Tuy nhiên, như nhận định của chủ tịch Fed, dù biết “đau” nhưng hành động quyết liệt của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ là một giải pháp cần thiết để khống chế cố định lạm phát trong nền kinh tế. Theo ông Powell, việc hy sinh sự ổn định giá sẽ đòi hỏi các biện pháp khắc nghiệt hơn trong tương lai, như vậy thà “đau một lần rồi thôi” còn hơn đau mãi.

Các quan chức Fed kỳ vọng lãi suất sẽ còn tăng thêm nữa để đưa lãi suất ngắn hạn vượt xa mốc 4%. Hơn nữa, từ đây trở đi có thể sẽ mất hai hoặc ba năm nữa trước khi lãi suất bắt đầu giảm trở lại.

Walmart: cổ phiếu “kháng” suy thoái

Suốt chiều dài lịch sử thị trường chứng khoán, nhịp tăng 1% của Walmart vào ngày thứ Tư đã gợi lại ký ức về cuộc Đại suy thoái năm 2008 và 2009. Trong năm 2008, chỉ số S&P 500 bay màu đến 37%, trong đó nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn thậm chí còn giảm mạnh hơn. Tuy nhiên, Walmart nổi lên trở thành kẻ “cô đơn tịch mịch” nhất trong Dow Jones khi chỉ có họ tăng giá trong năm đó.

Sức hút của Walmart trong thời buổi kinh tế khó khăn là thứ không cần phải bàn cãi. Người tiêu dùng sẽ không hề ngừng mua sắm những thứ họ cần trong ngành bán lẻ chỉ vì eo hẹp túi tiền, nhưng họ sẽ tìm mọi cách để tiết kiệm. Một cách phổ biến mà người mua hàng thường làm là ngừng chọn các nhà bán lẻ đắt tiền hơn và thay vào đó chọn giá thấp hơn từ các công ty như Walmart. Các nhà bán lẻ giá rẻ cũng nhận thấy xu hướng tương tự trong thời kỳ căng thẳng kinh tế.

Hiện vẫn còn quá sớm để khẳng định chắc chắn nền kinh tế đã rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang định vị rõ ràng danh mục đầu tư của họ vì khả năng xảy ra suy thoái là rất cao. Điều đó có thể tiếp tục mang lại lợi ích cho Walmart ngay cả khi phần còn lại của thị trường chứng khoán sụt giảm nghiêm trọng giống như cú lao dốc của các chỉ số chính trong phiên hôm thứ Tư.

Đăng Khoa-Theo fool