Cổ phiếu fintech thông minh hơn: PayPal hay Visa?

Công ty thanh toán nào nên được thêm vào danh mục đầu tư của bạn?

Ông lớn thẻ tín dụng Visa (V) không còn là một mạng lưới thanh toán đơn giản nữa; công ty đã nổi lên như một thế lực lớn trong không gian fintech. Bản thân fintech đã nổi lên như một xu hướng quan trọng trong công nghệ, và đại dịch đã thúc đẩy xu hướng sử dụng rộng rãi công nghệ này. Là công ty tiên phong trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số, PayPal Holdings (PYPL) giữ lợi thế đi đầu về khả năng fintech. Tuy nhiên, quy mô của PayPal không thể nào sánh được với Visa. Hiện tại, cổ phiếu fintech nào là lựa chọn đầu tư tốt hơn?

Visa: Cường quốc thanh toán toàn cầu

Visa là mạng xử lý thanh toán lớn nhất thế giới. Công ty đã tạo điều kiện cho 230 tỷ giao dịch với giá trị hơn 13 nghìn tỷ USD trong năm 2021 và hoạt động thông qua hơn 100 triệu người bán trên toàn thế giới. Công ty đang có 3,8 tỷ thẻ được sử dụng.

Với phạm vi tiếp cận rộng như vậy, hiệu suất của Visa thường đi theo chuyển động của nền kinh tế. Khi nền kinh tế sụt giảm và chi tiêu suy yếu, nhà đầu tư sẽ thấy điều đó được phản ánh trong kết quả hoạt động của Visa. Vào đầu đại dịch, Visa đã chứng kiến mức sụt giảm doanh thu hai con số. Tuy nhiên, người tiêu dùng luôn cần những mặt hàng cơ bản, mang lại cho Visa một số khả năng chống chịu ngay cả trong những khoảng thời gian khó khăn. Và sau khi đại dịch giảm bớt, công ty đã nhanh chóng phục hồi và ghi nhận những con số mạnh mẽ.

Trong Q3/2022, doanh thu của Visa đã tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7,3 tỷ USD và thu nhập ròng tăng 32% lên 3,4 tỷ USD. Bạn có thể sẽ ngạc nhiên nếu biết biên lợi nhuận theo những con số này là cao đến mức nào – biên lợi nhuận đã nhảy vọt lên đến 53%. Visa cung cấp một mạng lưới xử lý thanh toán ít thâm dụng tài sản, giúp họ giảm thiểu tiếp xúc với vấn đề chi phí gia tăng và những khó khăn trên chuỗi cung ứng mà người bán khách hàng của họ đang phải đối mặt.

Visa cũng không cho vay giống như các ngân hàng mà chỉ hợp tác với các ngân hàng phát hành thẻ. Vì vậy, họ không phải đối mặt với rủi ro tín dụng giống như các ngân hàng khi cung cấp tiền cho thẻ tín dụng. Đó là những đặc điểm hấp dẫn cho một khoản đầu tư.

Mạng lưới mạnh mẽ của Visa thu hút nhiều doanh nghiệp làm đối tác, và họ đã đầu tư vào công nghệ để cung cấp các tính năng mới cho người dùng thẻ tín dụng, người bán và khách hàng doanh nghiệp nhỏ. Đơn cử, Visa đã hợp tác với Fundbox, một nền tảng tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, để cải thiện khả năng kỹ thuật số của mình. Gần đây, họ cũng đã củng cố quan hệ đối tác với PayPal để cung cấp các tùy chọn thanh toán kỹ thuật số tốt hơn cho chủ thẻ và thường mua lại các doanh nghiệp cung cấp công nghệ mới để giúp phát triển hoạt động kinh doanh của mình.

Visa cũng trả cổ tức. Mặc dù tỷ suất cổ tức không cao – chỉ 0,71% – tăng trưởng cổ tức của Visa đã vượt xa các cổ phiếu cổ điển với tỷ suất cổ tức cao khác như Coca-Cola, Procter & Gamble và Johnson & Johnson.

Tăng trưởng cổ tức của Visa và một số công ty khác. Dữ liệu theo Ycharts

PayPal: Cuộc cách mạng thanh toán kỹ thuật số

PayPal không lớn bằng Visa nhưng cũng là công ty thanh toán kỹ thuật số lớn nhất. Công ty này đã có gần 430 triệu tài khoản đang hoạt động và khối lượng thanh toán 1,25 nghìn tỷ USD trong 12 tháng qua. Vì doanh thu của PayPal có mối tương quan cao với mua sắm trực tuyến, họ đã trải qua một đợt tăng trưởng lớn vào năm ngoái, ghi nhận một số mức tăng trưởng cao nhất từ ​​trước đến nay.

Tăng trưởng đang chậm lại vì công ty phải đối mặt với những so sánh khó khăn với kết quả cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo công ty đã nói về áp lực chi tiêu liên quan đến lạm phát và cắt giảm dự báo cho doanh thu cả năm từ phạm vi 15-17% xuống phạm vi 11-13% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, một tốc độ tăng trưởng hai con số là không có gì đáng chê trách. Thêm vào đó, PayPal cũng đang thực hiện các động thái chiến lược để giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số và phát triển hoạt động kinh doanh của mình. Giống như Visa, PayPal cũng mua lại các doanh nghiệp phù hợp với mục tiêu của họ, chẳng hạn như thương vụ mua ứng dụng thanh toán ngang hàng Venmo để giúp củng cố vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này. Thỏa thuận với Visa cũng cho phép PayPal xử lý khối lượng thanh toán lớn hơn. Và gần đây, công ty cũng đã triển khai tùy chọn “thanh toán hàng tháng” để tạo điều kiện cho chi tiêu nhiều hơn trên nền tảng của mình.

Bên cạnh tăng trưởng doanh thu, còn có những dấu hiệu mạnh mẽ khác cho thấy một công ty vẫn đang trong chế độ tăng trưởng. PayPal đã có tăng trưởng ròng 2,4 triệu tài khoản hoạt động mới trong Q1 và 400.000 tài khoản mới trong Q2. Công ty dự kiến ​​sẽ có 10 triệu tài khoản mới trong cả năm. Đó là rất nhiều người dùng mới giao dịch trên nền tảng. Trong cả năm vừa qua, công ty đã xử lý khối lượng thanh toán 323 triệu USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty dự kiến ​​khối lượng thanh toán sẽ tăng khoảng 13-15% trong cả năm nay.

Cổ phiếu PayPal đã giảm hơn 50% trong năm nay do nhà đầu tư xa lánh các cổ phiếu công nghệ và đổ xô đến những nơi an toàn như Visa. Cổ phiếu PayPal, vốn luôn có định giá khá đắt, giờ đây đã trở nên rẻ hơn so với cổ phiếu Visa.

Hệ số giá trên thu nhập của Visa và Paypal.

Cổ phiếu nào đáng mua hơn?

Câu trả lời phụ thuộc vào mục tiêu của bạn. Visa là lựa chọn tuyệt vời cho một cổ phiếu an toàn trong danh mục đầu tư của bạn. Về phần mình, PayPal trông giống như một cổ phiếu giá trị ở mức định giá hiện tại; nhưng nó vẫn mang lại một cơ hội thu nhập lớn hơn nếu bạn có thể chấp nhận những biến động trong ngắn hạn.

Huân Hà - theo fool