Cổ phiếu Intel: có tiềm năng phục hồi, nhưng nhà đầu tư cần thận trọng

Cổ phiếu bán dẫn này đang giao dịch ở mức thấp nhất trong năm năm. Liệu đã đến lúc mua?

Intel (INTC) là một trong những công ty thiết kế và sản xuất chất bán dẫn lớn nhất thế giới. Chip bán dẫn dường như được sử dụng cho hầu hết mọi thứ trong cuộc sống ngày nay và sẽ ngày càng trở nên quan trọng hơn trong tương lai. Tuy nhiên, công ty đã gặp khó khăn trong thời gian gần đây do bỏ lỡ một số cơ hội và phải chịu sức ép cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Nếu bạn đang suy nghĩ về việc đầu tư vào ông lớn bán dẫn, hãy đọc để biết các kịch bản giá tăng và giá giảm có thể định hình hiệu suất của cổ phiếu trong năm năm tới.

Intel có con đường để phục hồi, và cổ phiếu có vẻ rẻ

Intel là một trong những công ty thiết kế và sản xuất chất bán dẫn lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, thất bại của công ty trong việc tiến vào không gian di động, thiết kế chip đã tụt hậu so với các đối thủ khác và thực tế thị phần của Advanced Micro Devices (AMD) đang mở rộng trong các phân khúc thị trường quan trọng đã khiến hiệu suất cổ phiếu Intel tụt hậu khá xa so với chỉ số S&P 500 trong thập kỷ qua. Nhưng cổ phiếu có thể đang cung cấp một cán cân rủi ro - phần thưởng hấp dẫn ở mức giá hiện tại.

Cổ phiếu Intel đã giảm khoảng 35% từ đầu năm đến nay và khoảng 49% so với mức đỉnh thiết lập vào tháng 4 năm 2021. Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn 15 lần thu nhập dự kiến ​cho năm nay. Công ty cũng trả một khoản cổ tức tương đương tỷ suất 4,3%.

Intel đã có một thỏa thuận với nhà cung cấp thiết bị sản xuất bán dẫn hàng đầu ASML Holding (ASML) để mua chiếc máy in thạch bản cực tím (EUV) thế hệ tiếp theo đầu tiên được sản xuất. Intel sẽ bắt đầu sử dụng chiếc máy có khẩu độ số cao (High-NA) đầu tiên này vào năm 2024 hoặc 2025, và các công nghệ mới sẽ giúp ông lớn bán dẫn nâng quy mô chip của mình lên một tầm cao mới, đồng thời giảm chi phí và tăng sản lượng.

Việc có sẵn các thiết kế chip hiệu năng cao để tận dụng lợi thế là người đầu tiên sử dụng những chiếc máy High-NA của ASML sẽ là một chiến thắng lớn và có thể thay đổi hoàn toàn câu chuyện xung quanh cổ phiếu. Intel cũng đang xây dựng các nhà máy mới và đầu tư lớn để tăng khả năng sản xuất. Công ty sẽ có cơ hội tăng đáng kể doanh thu và thu nhập khi mở rộng dịch vụ đúc chip cho các bên thứ ba.

Nhưng các rủi ro giảm giá lớn vẫn còn tồn tại đối với Intel

Với kết quả doanh thu và thu nhập không đạt kỳ vọng, cùng hướng dẫn được điều chỉnh xuống thấp hơn, hiệu suất Q2 của Intel là rất đáng thất vọng và công ty có một triển vọng không chắc chắn bất chấp vị thế thống trị trong một lĩnh vực thiết yếu. AMD có thể sẽ tiếp tục giành được thị phần trên thị trường máy chủ, và Qualcomm cũng đang chuẩn bị để quay trở lại không gian này. AMD cũng đang chiếm thêm thị phần trong thị trường bộ vi xử lý trung tâm (CPU), và Intel đang phải đối mặt với nhu cầu thấp hơn cùng biên lợi nhuận hẹp hơn trong danh mục này.

Với những thách thức công ty đang phải đối mặt và khả năng ông lớn chip bán dẫn sẽ cần phải đầu tư lớn để bắt kịp với các đối thủ cạnh tranh về mặt công nghệ, có nguy cơ công ty sẽ phải cắt giảm cổ tức của mình. Việc cắt giảm cổ tức có thể khiến giá cổ phiếu Intel giảm mạnh, nhưng việc chọn duy trì cổ tức có thể khiến công ty không có đủ vốn để duy trì vị thế cạnh tranh trong dài hạn.

Tầm quan trọng của ngành công nghiệp bán dẫn đối với nền kinh tế và an ninh quốc gia đang thúc đẩy chính phủ Mỹ trợ cấp cho sự phát triển của ngành này trong nước, và Intel đã sẵn sàng để hưởng lợi từ đó. Ông lớn bán dẫn có lợi thế là đã vận hành một hoạt động sản xuất chip lớn để bổ sung cho mảng thiết kế chip của mình. Tuy nhiên, công ty đã chậm trễ trong việc tung ra những thiết kế vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh khác.

Vậy cổ phiếu Intel có đáng mua không?

Cổ phiếu Intel có vẻ rẻ sau những đợt bán tháo gần đây và có thể ghi nhận những mức tăng giá lớn trong dài hạn nếu công ty quay trở lại với những thiết kế chip mới thắng lợi. Tuy nhiên, hiệu quả kinh doanh gần đây đã không mấy hứng khởi, và không rõ liệu công ty có thể ngăn chặn các đối thủ cạnh tranh giành thị phần hay không. Cổ phiếu Intel có thể rất phù hợp nếu bạn đang tìm kiếm các khoản cược “hồi sinh” tiềm năng; nhưng khi tiếp cận cổ phiếu, nhà đầu tư nên chuẩn bị tâm thế để đối diện với sự thật vị thế trong ngành của Intel đang có xu hướng giảm sút.

Huân Hà - theo fool