Cổ phiếu Moderna có thể lấy lại mốc 450 USD nhờ những yếu tố sau đây

Có ba yếu tố có thể nâng cao giá cổ phiếu Moderna.

Cổ phiếu Moderna (MRNA) đã giảm 70% kể từ mức đỉnh kỷ lục hơn 450 USD thiết lập vào tháng 8 năm ngoái. Có một vài lý do đằng sau sụt giảm này. Lý do đầu tiên liên quan đến môi trường đầu tư trên tổng thể: nhà đầu tư đã không còn đổ xô vào các cổ phiếu vắc-xin như trước đó trong đại dịch. Lý do thứ hai liên quan cụ thể đến Moderna. Sản phẩm thương mại hóa duy nhất của công ty hiện tại là vắc-xin ngừa Covid. Vì vậy, nhà đầu tư đang lo lắng về thu nhập của công ty nếu nhu cầu vắc-xin giảm xuống trong thế giới hậu đại dịch.

Liệu điều này có nghĩa là cổ phiếu Moderna sẽ không bao giờ tăng giá trở lại? Không nhất thiết – cổ phiếu Moderna thậm chí có thể vượt qua mức đỉnh kỷ lục thiết lập trong đại dịch. Và sau đây là ba yếu tố có thể giúp điều đó xảy ra.

1. Bức tranh về thị trường vắc-xin trong tương lai

Nhu cầu vắc-xin sẽ không giảm bớt. Chúng ta biết điều đó bởi vì các chuyên gia dự đoán virus corona sẽ tiếp tục tồn tại và lây lan. Điều đó có nghĩa là ít nhất những người dễ bị tổn thương nhất sẽ cần được bảo vệ – và do đó, cần một loại vắc-xin hoặc mũi tăng cường. Moderna ước tính số lượng người có nguy cơ nhiễm bệnh vào khoảng 1,7 tỷ. Vì vậy, chúng ta có thể hình dung công ty và các đối thủ khác của họ tiếp tục bán vắc-xin trong tương lai.

Nhưng chúng ta vẫn chưa có một bức tranh doanh thu rõ ràng sau năm nay. Hai câu hỏi đặt ra là: Liệu vắc-xin sẽ được bán cho các chính phủ hay trực tiếp cho khách hàng như các hiệu thuốc? Và giá của những loại vắc-xin này sẽ như thế nào? Các chính phủ đã đặt hàng Moderna với nhiều mức giá khác nhau – từ khoảng 15 USD đến khoảng 37 USD một liều.

Chính phủ Mỹ vẫn chưa đặt hàng cho liều tăng cường từ các nhà sản xuất vắc-xin cho mùa thu. Các nhà lập pháp vẫn đang xem xét ngân sách; và các cơ quan quản lý đang cân nhắc xem liệu có nên chuyển từ các cảnh báo hiện tại sang các cảnh mới hay không. Các quyết định có thể sẽ được đưa ra vào đầu mùa hè này. Tuy nhiên, Moderna cho biết doanh thu từ vắc-xin của họ trong năm 2022 sẽ đạt ít nhất 21 tỷ USD dựa trên các thỏa thuận mua trước đã ký cho đến nay.

Một khi Moderna chuyển sang bán trực tiếp cho khách hàng – cho dù là vào mùa thu năm nay hay một ngày khác sau đó – công ty cho biết giá cả sẽ cao hơn. Đồng thời, chi phí của Moderna cũng có khả năng sẽ tăng lên do công ty chuyển từ bán cho một khách hàng – chính phủ – sang nhiều khách hàng nhỏ hơn. Và chúng ta vẫn chưa có ý tưởng về số lượng người thực sự sẽ đi tiêm chủng nếu vắc-xin không còn được chính phủ cung cấp miễn phí.

Sau khi Moderna và chính phủ trả lời những câu hỏi này và thiết lập một kế hoạch, chúng ta sẽ biết được nhiều thứ hơn về tương lai. Tất nhiên, chúng ta cũng cần phải xem xét bức tranh rộng hơn phạm vi biên giới nước Mỹ. Và nếu các mức doanh thu và đặt hàng vào cuối năm nay và đầu năm sau có vẻ khả quan, nhà đầu tư sẽ có thể quay trở lại với cổ phiếu Moderna.

2. Thành công của vắc-xin kết hợp

Bây giờ, hãy nhìn xa hơn một chút vào tương lai. Hiện nay, Moderna đang nghiên cứu hai ứng viên vắc-xin ngừa virus hô hấp kết hợp. Một loại nhắm vào virus cúm và virus corona. Loại còn lại nhắm vào virus cúm, virus corona và virus hợp bào hô hấp (RSV). Cả hai ứng viên đều đang trong giai đoạn phát triển tiền lâm sàng.

Moderna có kế hoạch lớn cho những ứng viên này. Ý tưởng là một khi chúng được thương mại hóa, Moderna có thể cập nhật chúng cho phù hợp với nhu cầu cụ thể của từng quốc gia. Ví dụ: nếu nước Mỹ biết một chủng cúm cụ thể có thể sẽ trở thành vấn đề rắc rối trong mùa cúm sắp tới, Moderna có thể sản xuất một loại vắc-xin kết hợp bao gồm chủng virus đó. Tương tự, công ty có thể đưa vào vắc-xin các chủng virus khác cho các quốc gia khác theo nhu cầu của họ.

Ưu điểm của vắc-xin kết hợp là nó có thể dẫn đến tỷ lệ tiêm chủng cao hơn. Mọi người có xu hướng đi tiêm một loại vắc-xin chống lại nhiều loại virus cùng lúc hơn là quay lại hiệu thuốc nhiều lần để tiêm nhiều mũi khác nhau. Và việc Moderna có thể thiết kế một loại vắc-xin phù hợp với nhu cầu của một quốc gia cụ thể cũng sẽ mang lại hiệu quả mạnh mẽ hơn.

Vắc-xin kết hợp là một loại sản phẩm có thể thay đổi cuộc chơi. Đối thủ Novavax cũng đang phát triển một ứng viên vắc-xin ngừa cúm/covid kết hợp – và công ty này đang dẫn trước trên phương diện dòng thời gian. Nhưng nếu các sản phẩm đều tốt, nhiều công ty có thể giành chiến thắng ở đây.

Sản phẩm tiềm năng này sẽ cần một vài năm để được thương mại hóa. Vì vậy, nếu thành công, Moderna sẽ có thể tăng giá cổ phiếu của mình trở lại.

3. Thương mại hóa các sản phẩm không liên quan đến Covid

Có một xúc tác khác cho giá cổ phiếu trong tương lai: một sản phẩm tiềm năng không thuộc chương trình Covid. Có lý do để lạc quan về xúc tác này. Hiện tại, Moderna có cả ứng viên-vắc xin ngừa RSV và ứng viên vắc-xin ngừa cytomegalovirus (CMV) trong các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3. Đây là những loại virus phổ biến có thể gây hại đặc biệt cho một số cá nhân. Ví dụ, CMV có thể gây ra một số mối nguy hiểm đối với thai nhi trong khi RSV là mối đe dọa đối với trẻ sơ sinh. Hiện nay, vắc-xin để phòng ngừa RSV và CMV  vẫn chưa tồn tại. Moderna có thể là người đầu tiên đưa loại thuốc này ra thị trường. Việc này sẽ mang lại cho công ty lợi thế của người đi trước. Và mỗi một sản phẩm tiềm năng đều có thể là một sản phẩm bom tấn cho công ty.

Thành công tại một trong những chương trình này là đặc biệt quan trọng. Nó sẽ cho thấy Moderna không phải là một công ty chỉ chuyên về virus corona. Và điều đó có nghĩa là Moderna sẽ không quá phụ thuộc vào một mình vắc-xin ngừa Covid của họ. Điều đó rõ ràng sẽ làm giảm thiểu một số rủi ro đi kèm

với cổ phiếu.

Khi nào cổ phiếu Moderna có thể trở lại mốc 450 USD?

Dĩ nhiên là không có gì đảm bảo rằng cổ phiếu Moderna sẽ trở lại mức đỉnh kỷ lục của mình. Và nhà đầu tư không nên kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng vọt đến mức đó trong khoảng thời gian vài ngày hoặc vài tuần. Như đã đề cập ở trên, nhà đầu tư không vội tham gia vào câu chuyện vắc-xin trong những ngày này.

Tuy nhiên, trong dài hạn, ba yếu tố đề cập ở trên là những tấm vé để công ty tạo ra tăng trưởng thu nhập. Tiềm năng đó có thể cung cấp cho cổ phiếu Moderna số nhiên liệu cần thiết để tăng trưởng – và thậm chí có khả năng lấy lại mức đỉnh trước đây.

Huân Hà - Theo fool.com